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结构性行情凸显绝对收益优势 国联安行业领先2020年收益超81%

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2021年伊始,A股表现抢眼,1月12日上证指数站上3600点,创下2015年12月以来新高。目前业内对2021年的市场判断仍以“结构性行情”居多,市场分化或加剧,投资难度也会有所提高。在此背景下,业绩持续领先、同时历史回撤又较小的基金优势凸显,国联安行业领先混合基金即是其中代表。凭借聚焦行业龙头企业、明星基金经理掌舵等多重优势,国联安行业领先成绩抢眼,银河证券数据显示,截至2020年12月31日,该基金在2020年收获了81.51%的收益,在偏股混合型基金A类中排名前15%。

成立以来年化收益高达38.44%

作为一只全市场选股、策略明晰的主题基金,国联安行业领先主要通过多个维度精选行业头部公司。季报显示,该基金在去年一季度较为关注内需驱动的行业,主要在基建、消费、医药领域布局,分享龙头公司市占率提升的红利。到了二三季度,该基金开始关注边际改善行业,主要在消费、医药、金融、科技等领域掘金,并且更加注重个股的长期成长空间和经营管理能力,以此来分享优秀公司超越行业增长的收益。 

通过精选行业头部公司,国联安行业领先在成立以来的各个阶段均实现了领先同类的超额收益。银河证券数据显示,截至2020年12月31日,该基金自2018年12月成立以来,累计收益达到了94.94%,年化收益高达38.44%,而同期上证指数累计涨幅仅为33.47%。

追求绝对收益兼顾低回撤

卓越的业绩离不开基金经理的出色管理。国联安行业领先基金经理高兰君是一位不折不扣的“学霸”基金经理,清华大学本科,香港科技大学生物工程和商科双硕士,拥有近十年证券从业经验,现任国联安基金消费研究小组组长。

高兰君将自己的投资理念总结为一句话:追求绝对收益,兼顾低回撤。在她看来,作为基金经理需要对客户负责,一方面要充分利用自己的优势为客户最大化实现收益,另一方面也需要考虑到客户本身的承受能力,为他们提供良好的持基体验。“从公募基金过往的业绩来看,投资基金长期来看是可以获得不错的收益,但大多数普通投资者并没能受益,主要是因为拿不住,而拿不住的主要原因就是因为基金净值波动太大。所以,低回撤才能让大多数投资者享受到市场的红利。”

在投资方向上,高兰君专注自己所熟悉并做过深入研究的医药与消费领域,从而最大程度保障投资的确定性。在行业配置上,她主要采取“龙头+成长”的均衡策略,持仓中大概一半是消费类龙头企业,这些公司基本面波动和股价波动很小,因而获得这个收益承担的风险相对较低;另一半主要来自于医药企业和新消费企业,她对成长股的要求是三年业绩翻倍,可以为组合贡献弹性。

这样的投资策略,也有利于高兰君控制组合回撤。在她的投资组合中,底仓中好行业中好公司占一半仓位,有瑕疵的低估类公司占另一半仓位。配置足够多估值合理的龙头股票,是因为大市值企业代表了全市场的力量。同时,尽量不配置位置特别高的现象级、估值离谱的股票,因为这些股票调整起来会让组合生态失衡。“综合来看,我对组合的期望收益是年化20%,这是我对组合构建的想法。”

站在当前时间点展望2021年,A股预计依然处在慢牛的结构性增长通道中。如果投资者把握行情机会但又担心市场风险,不妨选择国联安行业领先这类业绩持续领先同时回撤较小的绩优基金来布局。

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