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基金新“一哥”这样炼成!赵诣、陆彬都看好新能源

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2020年已经过去,公募基金行业留下了冠军们的“神话”:农银汇理基金赵诣“花开四朵”,管理的4只产品获得收益榜前四位宝座,成为灵活配置型基金和偏股混合型基金的双冠军;汇丰晋信基金陆彬凭借着汇丰低碳先锋的突出表现,摘得普通股票型基金的冠军。

过去的2020年,他们凭什么胜出?2021年他们又能不能继续牛气冲天?他们怎么看待那个高悬在上的“冠军魔咒”?

2020年,他们风光无限!

2020年,农银汇理基金赵诣“花开四朵”,不仅摘得年度收益排行榜冠军,并且在灵活配置型基金和偏股混合型基金两个基金分类下夺冠。

汇丰晋信陆彬,凭借着汇丰晋信低碳先锋的突出表现,获得普通股票型基金收益排行榜的第一位。广发基金孙迪和郑澄然管理的广发高端制获得普通股票型基金亚军;黄安乐管理的工银瑞信中小盘成长位居偏股混合型基金的收益第二名。

2020年公募基金收益排行榜

他们何以成功?

新能源行业机会的把握,成为赵诣和陆彬的共同特点。

此前,赵诣在接受中国证券报记者专访时表示,在自己投资业绩的归因中,2020年3、4月份对市场机会的准确研判,成为他优异业绩的重要来源。不过,赵诣当时对市场的研判,并不是常人所认为的择时交易,而是从公司层面深入研究之后的逆势布局。本质上,赵诣是一个研究者,不是一个交易者。这样的定位,并不是他投资之初就刻意给自己设定的标签,而是在投资生涯中不断修正路径的结果。

不过,即便2020年对新能源行业投资成功,赵诣坦言,自己对光伏新能源行业的研究不一定是市场上的最顶尖选手,但一定是相对扎实的研究者。有研究作支撑,在排除市场情绪的不良影响、放弃对于精准买在绝对底部的执念后,挑选确定性强的行业龙头,在舒适的位置果断介入自己认可的机会。

同样,陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋股票,凭借对新能源板块的敏锐判断,最终夺得2020年普通股票型基金的桂冠,全年收益回报达到134.41%。作为一名逆向投资者,陆彬认为,短期内逆向投资无疑要承受煎熬,但挺过去可能就有不错的回报。以他投资新能源车板块为例,2019年行业补贴大幅退坡,全年需求大幅低于预期,市场普遍较为悲观,不过他却逆势潜伏,从2019年9月底开始大比例配置新能源车产业链标的。最终新能源板块的突出表现,使他的投资获得丰厚回报。

深研、专注;投得准、拿得住……成为这些冠军们共同的标签。

2021年,他们的变与不变!

对于2021年的投资,赵诣在大方向上不变,但是也有投资策略的调整。

赵诣表示,长期看好新能源领域。虽然新能源2020年的涨幅已经很大,但目前美国、中国、欧盟在疫情后都持续加码投入,无论是光伏还是新能源车,我国都拥有全世界最完整也最具有竞争力的产业链,这将受益于全球的大发展。赵诣更关注有增量投资的方向。第一,技术进步所带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用。第二,国产替代补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体、北斗为主的高端制造业,组合配置上仍以5G产业链、新能源高端制造为主。

不过,赵诣指出,2021年流动性不会再像疫情期间一样宽松,这对估值的扩张会出现一定的抑制,也意味着需要通过企业的业绩增长来消化掉过高的估值。从这个角度来看,2021年的选股难度会变大,成长股整体在2021年相对于过去两年会更平淡。

对于2021年的行情,陆彬主要看好四大领域:第一,以电动车为代表的新能源行业;第二,以化工为代表的顺周期板块,目前化工由于环保和安全等硬约束进入壁垒很高,疫情还导致很多小公司的退出,随着2021年需求的上行,能在某些细分领域找到很多机会;第三,国防军工领域中的一至两个细分行业;第四,大金融板块,包括保险、银行和地产。

陆彬认为2021年,投资赚的将是“辛苦”钱,对基金经理择股能力要求会很高。过去几年机构抱团流动性好的大白马公司,导致投资标的“头部集中”。可以说,选出一个好赛道,再买好赛道里的龙头公司,就能有不错的胜率。然而,2021年的机会将来自非头部的公司,这些公司没有大白马公司那样耳熟能详,且各有各的问题,或是行业不够景气,或是被极致行情耽误而被市场忽略,但这些公司或将成为2021年的主要机会。

虽然与冠军失之交臂,但是广发基金郑澄然继续以专业专注,布局2021年投资。

他认为,长期来看,科技、光伏、新能源汽车都属于比较好的长期赛道,长期市场空间比较大。关注两条主线,一是经济复苏,二是“十四五”规划产业升级。顺着这两条主线可以找到机会,主要是战略转型、战略新兴的方向,比如科技、高端制造。相对看好半导体方向。这两年半导体行业进步特别大,一个是本身的技术实力进步大,另一个是下游市场的需求增长比较快。换句话说,就是供给端和需求端都有很大的变化。早些年,这个行业的发展是靠政策引导,现在这个行业的发展都是企业自发行为,企业和员工的积极性都很高。

冠军之外的思索

放在过去几年,2020年公募基金的收益表现绝对堪称惊艳。

2016年-2020年公募基金年度收益冠军榜单

不过,对照前几年度的基金收益排行榜会发现,这些前一年的天之骄子,在下一年基本落入凡尘,不再突出,从而成为一个“魔咒”。但是,伴随着近两年市场行情的持续给力,也有获得冠军的基金经理打破魔咒,业绩长青。

2019年的冠军基金经理刘格菘对“冠军魔咒”回应表示:“我觉得‘冠军魔咒’后面还有更多的人去打破。只要基金经理善于去突破自己,摆脱路径依赖就可以做到这一点。”

目前来看,除了在2021年的投资策略上的优化外,2020年的这些冠军们,也在调适自己的节奏,迎接2021年的投资考验。

2020年的最后一天,农银汇理基金发布公告称,赵诣管理的农银汇理研究精选灵活配置、农银汇理新能源主题灵活配置、农银汇理工业4.0灵活配置3只基金产品调整大额申购、转换转入和定期定额投资限额。调整后,3只基金产品的限制申购(含转换转入和定期定额申购)金额均为10000元。调整自2021年1月4日起生效。

图片来源:基金公告

同样,陆彬管理的汇丰晋信智造先锋已经于2020年12月28日起暂停1000元以上申购、转换转入、定期定额投资业务。

这些冠军们,首先在蜂拥而至的增量资金面前,保持了冷静。

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