钟蓉萨再谈"养老金账本:：养老目标基金规模超353亿

（原标题：中基协副会长钟蓉萨再谈“养老金账本”：养老目标基金规模超353亿，养老FOF近1年平均净值增长率24%）

来源：财联社

财联社（北京，记者 陈俊岭）讯，10月27日，中国基金业协会副会长钟蓉萨在京表示，目前我国养老目标基金总户数已经超过148万户（几乎全部为个人投资者），规模超过353亿元，养老FOF近1年平均净值增长率为24.21%，且回撤率较低表现相对稳健。

截至2020年8月，养老FOF近1年平均净值增长率为24.21%。而以2019年为例，养老FOF区间最大回撤在-0.01%至-9.52%之间，相较沪深300的-13.49%，表现相对稳健。

两年前的2018年10月，清华大学和腾讯合作曾合作发布过首份《国人养老准备报告》。时隔两年，在中基协的指导下，两家机构通过持续跟踪分析两年来我国居民在金融素养、养老准备情况和准备意识方面的进展，并持续向投资者普及金融知识。

据钟蓉萨透露，这次调研回收有效样本4965份，调查对象覆盖全国34个省级行政区，在调研对象的筛选上、调研问题的设计上相比上次更加有针对性。例如，此次调研对象年龄范围重点关注30-50岁的人群，这是最需要抓紧考虑养老问题的核心人群。

“我很感动，虽然养老政策还没有推出，但很高兴看到社会各界还一直在持续关注、推动这件事。”钟蓉萨称。随后，她针对养老金融领域的现状和问题，分享了几点体会和思考。

报告首提“养老金融素养”

首先，投资者要重视提升自己的金融素养，更要重视养老金融素养，尤其是对于养老投资的认知。

相较上一版报告仅就金融素养进行调研和普及，本次报告增加了养老金融素养的部分，这很重要。养老金融素养的水平会对投资者的养老准备情况产生影响，调查结果显示，投资者的养老金融素养得分越高，其家庭资产中对养老相关的储蓄程度更高。

据悉，报告对于养老金融素养的定义主要是指投资者对养老金相关知识的了解程度，例如基本养老保险的缴费比例、缴费年限、领取年龄等。结果显示，受访者的养老金融素养不高，整体正确率只有40.26%，大部分受访者并不清楚自己退休时能领到多少政府给的退休金，说明大家对养老金这件事的了解还有很大的提升空间。

对此，钟蓉萨建议，因为养老金融素养其实是一个很大的概念，不仅仅是针对养老制度方面的知识，更应该积极引导大家去关注、提升养老金投资方面的知识。例如，对于养老投资大家最关注什么，大部分人对养老相关金融产品最看重的方面依然是“安全与保本”，这也是养老金融素养的缺失。

另外，报告新增了“个人如何做好养老储蓄投资”的篇章，钟蓉萨认为这也是养老金融素养的外延，它主要是在说负债端和资产端的匹配问题，也就是投资者的投资行为应该要与其需求和投资目标相匹配。

养老目标基金规模超353亿元

其次，养老目标基金是明确具备养老属性的产品，在老百姓养老投资过程中担当非常重要的作用

此次报告相比上一版，增加了对金融市场上各类产品的介绍和分析，有助于增进投资者对各类金融产品属性、特点的了解。此外，报告新增了养老目标基金的专题内容，同时看到投资者对养老FOF有一定认知，这让钟蓉萨非常意外和惊喜。

2018年，养老目标基金处于刚起步的阶段，当时中基协强调“不重规模重户数”。这两年市场的火热，伴随着刚兑文化的逐渐打破，所有资金都在寻找收益，带来了大家对权益类基金和养老目标基金的认知和接受程度的提升。

据悉，目前养老目标基金总户数已经超过148万户（几乎全部为个人投资者），规模超过353亿元。报告显示，受访者愿意在养老财务准备中配置养老目标基金的比例平均为48.33%，有61.4%的受访者愿意在养老财务准备中配置40%以上的养老目标基金。

可以看到，即便是已退休者，采用的养老准备方式也相对更加多元和分散，虽然主要还是通过社会养老保险的方式去进行养老储蓄（占比48.5%），但股票、公募基金（占比27.3%）以及养老目标基金（占比20.9%）的使用率也较高。

报告也提到大家养老储蓄上的几个难点，一是专业知识不足、产品过多无法选择成为大家养老财务准备的难点；二是未退休者既看重养老金融产品的保本与安全，也希望获得较高的投资收益，因此他们最希望金融机构可以“提供平衡收益与风险的投资组合推荐”，这恰恰是养老目标基金能够解决的问题。

作为资产配置的一站式解决方案，养老目标基金是明确具备养老属性的产品，在能够拿到收益的同时很好地控制了波动回撤，能够解决两头的问题。截至2020年8月，养老FOF近1年平均净值增长率为24.21%。而以2019年为例，养老FOF区间最大回撤在-0.01%至-9.52%之间，相较沪深300的-13.49%，表现相对稳健。

养老金替代率仍不足50%

最后，政府、个人、金融机构应当明确自己在生态中的定位，配套协作，共同推动个人养老金的建立和发展。

报告提出，调研对象对于退休收入的预期，有36.5%的受访者期望退休后收入占退休前收入的75%-100%，有32.6%的受访者期望退休后收入占退休前收入的50%-75%，上一版报告这个占比是30%，说明大家对于退休后生活质量不下降的期望有所提升。

“目前，我国基本养老金替代率全国平均水平不足50%，远远低于大部分人的期望。如果第三支柱制度不建立，养老金没有进入资本市场开展投资，是肯定达不到这个替代率水平的。”钟蓉萨称。

在钟蓉萨看来，养老金是一个庞大的系统工程，单靠一方努力是很难实现它的改革和发展的。报告在建议部分也提到，强调这是一个政府、个人和金融机构三方的共同责任，我们也一直在呼吁。

从政府角度来说，我们再次呼吁，要抓紧推出第三支柱个人养老金制度，用税收递延、封闭账户的模式，去强制老百姓存钱，通过复利的方式进行养老。报告显示有56%的受访者表示支持政府通过税收优惠政策鼓励公民建立个人养老金账户。

从金融机构角度来说，现在我们的基金公司和基金经理拿了太多短期、非理性的钱。如果基金公司能够受托管理第三支柱账户里的养老钱，那么基金经理就能够拿到真正的长期资金，提供的产品和服务就能发挥最好的作用，就能真正到资本市场中找成长、找价值。

从个人角度来说，投资者持有的是五年、十年以上的钱，能够有更大概率去赚到钱，就不会去考虑择时的问题。如果每个人都提前做好养老理财规划，那么整个养老体系就能够运转起来，就能减少国家和企业的压力。作为金融机构，在政策没有推出的时候，不能只是观望，要积极做好准备，提供好的产品，在没有政策的时候也能为大家的养老提供服务。

理财平台要真正从客户角度出发，去做更加有针对性的客户服务，帮助投资者去挑选市场里合适的产品，提供资产配置解决方案，通过专业把互联网平台本来就有的客户优势变成真正的“长期客户黏性”。

“这条路不容易，很漫长，但我想说，市场很大、养老需求很多，希望大家把产品设计好，把收益做起来，给老百姓提供最好的服务和陪伴。”对于养老金市场的展望，钟蓉萨称。