网易首页 > 财经频道 > 正文

相对优势削弱 消费股内部分化将加剧

0
分享至

9月以来,贵州茅台、海天味业等消费龙头股股价创下历史新高后,纷纷出现高位放量回撤。基金经理认为,随着经济复苏,市场投资机会增多,消费股相对优势削弱,引发机构调仓,抱团效应将有所削弱。不过,当前白酒、汽车等板块的估值仍在可接受范围内,消费股仍是未来机构配置的重要方向。

“抱团”有所松动

Wind数据显示,截至9月21日,Wind品牌龙头板块成分股本月以来平均下跌4.08%,同期沪深300指数仅下跌2.59%。具体看,恒顺醋业本月以来下跌21.05%,位居板块跌幅榜首位,紧随其后的是双汇发展,下跌19.40%。涪陵榨菜、古井贡酒、海天味业、青岛啤酒等跌幅均超14%。

若从8月以来的回撤情况来看,截至9月21日,Wind品牌龙头板块成分股8月以来股价自最高点的平均最大回撤幅度高达16.33%。其中,三全食品最大回撤幅度高达28.55%,青岛啤酒、恒顺醋业、海天味业、中国中免、涪陵榨菜等个股的最大回撤幅度均超20%,贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒等白酒股的最大回撤幅度均超10%。

相聚资本总经理梁辉指出,虽然外资机构一直持有较多的消费股,但是前期消费股的大幅上涨,外资并没有继续加仓。今年市场追逐消费股的主要原因在于,受疫情和外部利空因素影响,市场对宏观经济走势一度较为担心,因此偏爱消费股的盈利增长确定性和稳定性,同时较低的利率水平也抬升了消费股的估值。近期,随着国内经济复苏的确定性越来越强,市场的投资机会增多,消费股的相对优势有所削弱,因此部分资金减持了消费股。

一位大型公募基金经理表示,不少机构都有调仓动作,因此部分消费股被卖出。另有公募人士表示,随着宏观经济向好叠加流动性边际收紧,医药、消费等板块的相对吸引力下降,抱团资金会趋于松动,寻找更具性价比的板块。

消费股内部分化将加剧

从今年以来的涨幅看,消费龙头股整体表现十分突出,尽管整体估值已经处于高位,但白酒、汽车等板块的估值仍在可接受范围内,景气度差异叠加估值水平不同,消费股内部分化会加剧。

截至9月21日,部分消费龙头股如三全食品、中国中免、山西汾酒今年以来的涨幅均超100%。双汇发展上涨逾80%,海天味业、恒顺醋业、五粮液涨幅均超70%,涪陵榨菜、泸州老窖、古井贡酒涨幅均超60%。与此同时,也有部分消费龙头股今年以来表现一般。截至9月21日,格力电器下跌12.05%,上汽集团下跌11.25%,广汽集团下跌8.44%。此外,口子窖、苏泊尔、同仁堂今年以来涨幅均不足4%。

梁辉表示,虽然消费股目前估值较贵,但盈利增长稳定性、确定性较强的优势没有丧失,仍是资金重点配置的方向。具体来看,在目前估值水平下,白酒板块估值虽然纵向看较高,但横向对比其他消费板块,估值并没有特别贵;调味品板块的横向、纵向估值都处在高位。此外,可选消费板块中的汽车,尤其是新能源汽车存在配置机会。

前述大型公募基金经理认为,白酒龙头股股价虽然偏高,但仍处于合理的估值区间。具体到贵州茅台,其高估值背后的支撑逻辑在于白酒行业的未来空间和稳固的护城河。另一位中型公募基金经理则认为,在优质白酒龙头公司业绩增长维持的情况下,估值水平很难下降。

相关推荐
热点推荐

北约4万大兵已在路上,俄发出强烈警告,艰难时刻,中方有言在先

海纳新闻
2021-04-18 11:53:10

连夜官宣!集体重创

体坛风云路
2021-04-20 01:30:41

苏提达王后太寒酸,身穿旧衣服亮相公务,西拉米回归气场瞬间弱了

红袖说事
2021-04-20 19:04:49

闺蜜怀了老公的孩子,俺假装不知劝她生下来,老公居然赏了俺50万

故事对对碰
2021-04-20 11:52:07

200亿英镑的英国核电项目,为何我国主动退出?看看它做了什么

凡间事
2021-04-20 12:36:48

男子偷腥女同事不抗拒,司法鉴定令其崩溃:她是法律重点保护对象

有点故事汇
2021-04-19 17:12:35

被人民日报批评后,炫富的「大logo」,吃起了路边摊

睡在电影院的男人
2021-04-18 23:31:25

赵文卓:就算被封杀,也要揭露甄子丹的恶行,深扒背后的黑与红

爱搞笑的小飞燕
2021-04-19 13:20:13

六盘山自然保护区首次发现巨型“娃娃鱼”

北青网-北京青年报
2021-04-20 12:22:04

敢动台湾?外交部当着美国的面火力全开,现场原声引爆舆论!

海纳新闻
2021-04-20 13:07:59

英国超市员工无视顾客,公然在店内招妓,自拍15分钟记录全过程

译眼看世界
2021-04-19 19:58:56

10-5!10-7!10-8!2场大逆转,火老师对手确定,丁俊晖命运揭晓

体坛全视角
2021-04-20 16:19:42

罗体:摩根大通邀请那不勒斯加入欧超联赛,正等待德佬回复

直播吧
2021-04-20 15:58:06

昨日大涨,今日一字板跌停,14729万股东“被埋”!网友:太突然了,不能这么玩......

每日经济新闻
2021-04-20 10:29:07

美8架战机抵近台海,美日澳释放危险信号,竟是大陆低估了它们?

强国新武器
2021-04-20 13:33:40

日本教授:我们已经再次赌上国运,希望美日同盟尽早掐住中国咽喉

世界你好
2021-04-20 08:50:32

中国首位女奥运冠军!官至副处不满意,曾举家定居美国,如今怎样

云雨倒影
2021-04-16 15:20:16

内讧!拜登与军工集团激烈斗法,祭出一张无解王牌!

当代广播站
2021-04-20 05:52:54

何小鹏谈华为/极狐自动驾驶:类似模式我做过,死的很惨

电动知家
2021-04-20 14:51:28

抵进30海里台军就开火?解放军偏不信邪,25架战机直扑台湾,燃炸

海拔新观察
2021-04-18 10:42:38
2021-04-20 20:01:08

财经要闻

头条要闻

男子大量收购亲戚朋友二手车当道具 4年骗保高达81万

头条要闻

男子大量收购亲戚朋友二手车当道具 4年骗保高达81万

体育要闻

金州勇士的樱木花道:豁出命去救球

娱乐要闻

钟丽缇穿透视装上围傲人 风韵不减

科技要闻

华为决定卖车,余承东:弥补手机业务利润下滑

汽车要闻

全方面的惊喜诚意十足 实拍体验全新一代奇骏

态度原创

亲子
本地
时尚
教育
公开课

亲子要闻

解读2021北京市义务教育阶段入学政策:加大多校划片力度 并非"一刀切"

本地新闻

一段亲密关系中,如何让亲密感和新鲜感共存?

张雨绮疑似新恋情被拍 男友是小8岁的帅哥提琴手

教育要闻

强基计划是孩子去名校的跳板?有这个想法的家长务必三思

公开课

985毕业做道士,家里人觉得我疯了:月薪5万?

×