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3300点券商再起舞 基金经理:两大因素支撑A股中期走高

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9月21日,两市高开低走,随后维持低位震荡。两市量能虽有所下降,但在国联证券和国金证券合并的消息提振下,券商板块出现异动,军工板块也逆势上涨,成为两市主要焦点。

券商一直以来被称为“市场风向标”,除了消息面提振外,今日的异动还会透露出哪些信号?

公募研判认为,宏观经济持续复苏和企业盈利趋势的确立,将成为A股中期震荡上行的主要支撑,券商所在的金融等低估值板块具备较好配置价值。

军工起舞 券商异动

21日,主要股指虽普遍收跌,但军工等板块逆势走强,同时,纺织服装、通信、家用电器等板块飘红。题材概念方面,中船系、通用航空、转基因等概念涨幅居前。

图片来源:申万宏源证券行情软件

值得一提的是,在国联证券和国金证券合并的消息提振下,券商板块开盘即大涨3%以上,随后有所回落,但翻红报收,国元证券涨逾8%,浙商证券、锦龙股份均涨逾4%。

图片来源:申万宏源证券行情软件

Wind数据显示,21日两市累计成交7548.95亿元,是上周以来的第二高水平(上周五成交额8354.14亿元),但北向资金全天净流出64.96亿元。

公募机构观点认为,A股单日走低不影响其向好趋势。目前,国内经济复苏持续性较好,金融等低估值板块具备较好的配置价值。

盈利上行趋势确立

展望中期市场行情,诺安基金指出,市场向上的支撑力量在于盈利修复预期。总体而言,盈利上行的趋势已经确立,核心在于居民部门和企业部门对经济修复的承接:一方面来自于经济稳增长、稳就业后,短期居民部门收入预期修复,边际消费倾向有望提升;另一方面,在全球宽货币后期、宽信用初期叠加需求逐步回暖,中期看企业资本开支有望逐步修复。

同时,前海联合基金也表示,未来,逐季上行的盈利、比市场预期更为持久的中性偏宽松流动性环境以及国内资本市场改革预期,均是支撑市场的关键因素。

信达澳银蓝筹精选股票基金的基金经理邹运认为,当前海外疫情仍存不确定性,加上外部扰动因素的影响,A股的阶段性波动或会比较明显。但国内疫情防控效果明显,国内经济有望持续复苏。阶段性的市场回调,有可能是新基金的建仓良机。

基于上述分析,诺安基金表示,未来盈利上行预期,有望支持市场震荡上行格局,而不确定性带来的调整也可能会带来布局机会。

同时,前海开源基金联席投资总监、基金经理曲扬则进一步指出,前期估值高的好公司,未来可能会通过震荡消化估值,投资者需要降低预期回报率。未来继续看好受宏观因素影响小、有内生增长潜力的朝阳行业龙头公司。

布局价值成长板块

“截至目前,沪深两市动态PE估值在20倍左右,整体处于历史中枢水平附近。”前海联合基金表示,短期内可关注受益于经济修复的顺周期板块和调整明显的科技成长板块,中期则继续看好受益于消费升级的龙头企业。

在具体配置思路上,前海联合基金给出以下四大细分领域:一是长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头,如消费、医药等领域;二是估值具备安全边际、受益经济复苏的周期行业龙头,如建材、机械、汽车、金融等领域;三是高端制造行业龙头,如新能源、高端装备领域;四是受益于新基建、科技创新周期的优质龙头公司,如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域。

创金合信金融地产精选基金经理李䶮认为,随着经济持续复苏,金融板块将持续体现出配置价值。券商板块虽然8月走势有所回落,但从市场预期来看,逐步走高的概率较大,券商取得相对收益的判断依然成立。

邹运表示,他会重点把握消费升级和产业升级这两大投资主线。消费升级趋势涵盖到的高端白酒、高端化妆品产业链及渠道、休闲食品、医疗器械等细分领域,都具有较大的发展空间;产业升级趋势,则有望在5G应用、新能源汽车、半导体产业等领域带来价值成长投资机会。

编辑:郑雅烁

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