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公募基金“流量明星”靠得住吗?抢手 不一定是好货

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“不能盲目追逐爆款基金。但如果说爆款基金的原因是基金经理过往业绩比较好,而规模又限制在50亿以内,我觉得这样的爆款基金可以关注。”受访人士指出。

这是21世纪资本研究院公募基金行业“责任暖人心,不一样的中考榜”系列测评之一。2020年,公募基金行业出现典型的“流量明星效应”,大量爆款基金“走入寻常百姓家”。

买爆款,安全吗?

课题组统计数据显示,截至2020年6月30日,今年以来共有753只(A/C类份额分开统计)新基金发行。

其中一日售罄的基金66只,其中偏股型基金共39只。

从数据规律来看,这些爆款基金自成立以来,上半年业绩有高有低。

不过,总体来看,今年发行的爆款基金业绩还不错。爆款基金绝大多数取得正回报,并有多只爆款基金收益已超过20%,但也有个别爆款基金业绩不佳。

“今年发行的多数爆款基金业绩还是不错的。”格上财富高级研究员张婷表示。

业绩数据优异背后,需要关注更更深层次的逻辑。

爆款基金考卷

公募基金销售火爆。

39只今年上半年一日售罄的偏股型基金中,记者根据公告的配售比例和最高募资规模计算,其中11只基金一天卖出超过100亿元。

名单包括:睿远均衡价值三年1223.83亿元、广发科技先锋921.60亿元、交银内核驱动542.34亿元、交银创新领航443.05亿元、易方达优质企业三年持有341.13亿元、南方成长先锋321.15亿元、易方达均衡成长269.67亿元、交银科锐科技创新171.37亿元、易方达研究精选165.89亿元、汇添富中盘积极成长125.94亿元、兴全优选进取三个月113.29亿元。

另外,还有5只基金一日卖出规模超过90亿元以上。

此外,上半年,除了一日售罄的基金之外,还有不少募资规模几十亿的爆款基金。

“今年发行的爆款基金大多属于明星基金,要么基金经理比较有名,要么过去业绩比较好,或者是这家基金公司的销售渠道好。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

“总体来看的爆款原因出现有客观原因和主观原因,客观原因是居民储蓄大转移,大部分居民是通过买基金来入市,而主观原因是基金的过往业绩比较好,或者是基金经理的过往业绩比较好。”杨德龙说。

在此背景下的爆款基金大量出现,而它们今年上半年业绩总体上还不错。

比如,今年最火爆、一天卖了逾1200亿元的睿远均衡价值三年,创下今年最低配售比例4.9027%,这只基金募资规模上限为60亿元,成立于2月21日,截至上半年末的收益为19.49%。

而去年基金业绩冠军刘格菘发行的广发科技先锋,其发售首日一天募资921亿元,配售比例为8.6806%,这只基金募资规模上限为80亿,成立于2020年1月22日,自成立以来上半年已取得26.89%的收益。

此外,还有一批爆款基金今年以来收益取得了不错的业绩,比如,富国龙头优势23.32%、广发价值优势22.39%、东方红启东三年持有21.25%、泓德丰润三年持有21.95%、泓德睿泽19.84%、交银内核驱动17.47%等。

不过,并非所有的爆款基金都能取得优异的成绩。

比如,永赢科技驱动成立于2月18日,2月12日,限额80亿的永赢科技驱动混合开始发行,一日卖出近百亿,配售比例为82%。从业绩来看,自成立以来,截至6月底,仅录得3.25%收益,低于同类基金业绩。

此外,杨德龙表示:”爆款基金如果规模超过100亿,其实还是不好操作的。”

值得注意的是,今年成立的爆款基金运作时间尚短,短期业绩尚不足以证明爆款基金的潜力高低。

对此,一位大型基金公司人士表示 ,自家公司今年发行出了多只爆款基金,基金业绩还不错,但是其认为,“爆款基金的业绩好坏主要还是取决于基金经理和背后基金公司的投研实力。”

不宜盲目追爆款

“爆款基金多数由历史业绩优异的基金经理管理,投资和研究能力过硬。由于今年个股分化严重,通过精选个股能够获得更高的阿尔法收益。” 格上财富高级研究员张婷表示。

其认为,今年爆款基金多数集中在科技成长风格,而今年该风格涨幅较大,创业板涨幅超过30%,这些基金能够很好的享受到市场风格带来的贝塔收益。

对于基民来说,追爆款似乎是一个自然而然的选择。

杨德龙表示:“不能盲目追逐爆款基金。但如果说爆款基金的原因是基金经理过往业绩比较好,而规模又限制在50亿以内,我觉得这样的爆款基金可以关注。”

“从投资方向来看,我看好消费、券商和科技这三大方向,选基金的时候建议基民可以考虑从这三个方向来选基金。”杨德龙说。

张婷认为,不管爆款基金还是非爆款基金,投资者选择标准应该是一样的,不应该因为基金抢手就去买,要着重分析基金经理的投资以及研究能力是否优异,尤其是长期获得超额收益的能力。

另外,张婷指出:“投资者也需要关注买卖的时点,在市场高位的时候要保持相对谨慎,尽量的在市场低位买入。投资者要着重选择优异基金经理管理的爆款基金,考察基金经理的投资风格是否符合现在的行情,长期历史业绩以及持续性是否优异等。”

一位上海基金公司人士表示:“对于个人投资者在买基金的时候核心是要选自己认可的基金经理,信任的基金公司,看好的投资行业。完全不需要考虑是否是爆款,甚至都不要拘泥于新发产品,老产品还有历史业绩可参考,一样具有吸引力。”

而一位华南基金公司人士也不赞成盲目追逐爆款基金,其指出:“爆款基金往往只是结果,不是原因。”

其认为,投资者去选择基金,无非就是看公司品牌、运作的基金经理,还有这个市场的情况。

也有业内人士建议,选择爆款基金时,除了基金经理能力强,最好基金公司也有较强的团队投研实力,这样的基金才会有持续好业绩。

(作者:庞华玮 编辑:李新江)

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