网易首页 > 财经频道 > 正文

低风险基金加入定增盛宴 公募参与规模同比增近5倍

0
分享至

再融资新政实施,定增市场吸引力大增。折价“安全垫”、更短的锁定期、更低的投资门槛吸引各类基金广泛参与。不仅定增主题基金、主动权益基金,被动指数型基金、科创基金,甚至公募基金中基金(FOF)、养老FOF、二级债基等产品也加入了这场投资盛宴。

公募参与定增规模

同比增近5倍

Wind数据显示,截至5月29日,今年以来累计有182只基金(份额合并计算)参与了23家上市公司的定向增发项目,账面总价值63.18亿元,同比增长了4.95倍。

参与定增的基金类型也较之前丰富了许多。除九泰锐益定增、九泰泰富定增等主题基金,以及广发价值优势、兴全趋势投资等主动权益类基金外,养老FOF、二级债基等低风险偏好的产品也将定增纳入投资视野。如兴全恒益债券、兴全安泰平衡养老目标三年持有FOF、南方中证500ETF、南方集利18个月定开债,以及交银科技创新等不同类型产品,都在近期参与了上市公司的定向增发。

九泰基金定增投资中心总经理刘开运表示,再融资新政出台,定增项目定价空间更加灵活,锁定期缩短,发行对象增加带来单个项目投资门槛的降低。新规有利于分散化投资定增标的组合,吸引了二级债基、养老FOF等较低风险偏好产品的参与。

上海一家中型基金公司投研人士表示,相比股票型或混合型基金,二级债基、养老FOF正常情况下股票投资仓位比例较小,而定增具有折价“安全垫”增加了此类品种的投资价值。

多类型基金密集参与定增,有业内人士表示,当前定增市场项目供给充足而参与资金较少,定增投资仍享有折价“安全垫”。

刘开运认为,定增市场发行最终成交价格取决于项目与资金的供需情况。根据当前市场情况判断,全年定增项目供给数量、参与资金将大幅增加。不过,多数资管机构定增产品仍处于募集期,最终能够募集多大规模将决定未来有多少资金参与定增市场竞争。总体而言,定增投资平均发行折价或将保持较高的水平。

根据九泰基金的统计,截至5月26日,再融资新政执行以来,已有多家上市公司未能完成募集计划的融资规模。同时,上市公司融资需求高涨,有438家公司计划通过竞价发行方式融资7198亿元,这一规模较新规出台之前大幅增加。

上述上海中型基金公司投研人士表示,定增市场火热,但仍有部分项目无法募满。这说明参与者对于资产的盈利能力要求较高。至于折价低是否会摊薄收益,该人士认为,没有折价或折扣小的定增项目依然会有赚钱机会。

定增投资

面临较好市场机遇

业内人士认为,从大的周期来看,当前定增市场总体处于融资规模、投资情绪以及资金供给的相对低位。随着政策的调整,未来定增市场或将出现明显反弹。

Wind资讯数据显示,截至5月29日,今年以来90家上市公司定向增发融资总金额为2846.71亿元,占A股股权融资的53.55%,较去年的44%提升了不少。

不过,在2013年~2017年,增发融资在股权融资中占比都在70%以上,IPO、配股、优先股、可转债等融资占比相对较弱。2017年再融资新规、减持新规收紧,增发融资占比在2018年跌至62.14%、2019年继续降到44.69%。

刘开运认为,未来2~3年定增融资将迎来新一轮扩张周期。当前定增投资处于政策落地之后的红利期,上市公司融资需求加大,优质公司定增投资机会明显增加,为中长期的定增投资提供了机遇。

上述上海中型基金公司投研人士也称,目前A股市场整体估值水平处于底部区域,定增投资的中长期回报值得看好;另一方面,定增的回报不仅仅是存在折价空间,更多的还是来自标的资产自身的长期盈利能力。

从今年公募参与定增项目方向看,科技、生物医药等板块的上市公司居多,如神宇股份、康泰生物、剑桥科技等都吸引了基金的广泛参与。

北京一位定增基金经理表示,目前科技、医药行业上市公司融资标的供给较多,融资需求旺盛。从基本面角度看,其中有不少优质标的,符合基金投资者的筛选标准。

更多投研人士表示,在定增投资中将基于基本面和公司质地精选标的,并不会偏爱某些行业。

刘开运表示,选择定增投资标的并不会拘泥某几个行业,将通过组合管理的方式降低波动性,核心理念还是通过投资具备竞争优势的高品质公司、中长期持有,获取企业成长带来的价值提升。

上述上海基金公司投研人士称,资金积极参与定增,对于监管层倡导的市场化发行方向、鼓励再融资助力实体经济做大做强是相呼应的。基金公司对于定增等再融资项目可以用更为长期的逻辑去看待。“我们在参与定增时并不会有明确的行业偏好,而是更关注公司的质地和基本面,同时对潜在风险进行谨慎评估。”

相关推荐
热点推荐

叶飞再爆猛料,18名董事长要凉凉

左勇奇闻
2021-05-17 00:36:50

女子打“分手炮”后结婚,却已怀孕:姑娘,别把滥情当长情

悠悠芳草心
2021-05-16 13:56:14

“伪复姓”成90后爸妈取名风向标,父母沾沾自喜,孩子有苦难言

糖果妈妈
2021-05-16 08:50:16

好莱坞大片的真实幕后画面,拍摄现场要多尴尬有多尴尬

崔芳娱乐说
2021-05-16 18:26:08

故事:小孩捡回一手机,害几十人一夜间全部死光

情感拾忆者
2021-05-16 22:46:00

性器具给男人的性生活带来了什么样的变化

男科医生刘帅
2021-05-15 17:54:20

老夫妻退休金贴补女儿,五一和亲家旅游归来,岳父母不再无偿奉献

翠花谈情
2021-05-16 19:39:21

网曝谢娜二胎已生产,但孩子性别却引热议,终究还是猜错了

小欣欣谈娱乐
2021-05-16 12:24:14

男孩子被割掉的包皮,都送去哪里了?

一起神回复
2021-05-16 16:47:15

中美火星探测,技术选择不同 航天专家:天问一号采用传统着陆方式不代表落后

环球网资讯
2021-05-17 06:28:13

国产第一美男,怎么就沦落到没戏可拍了!

拾壹叔
2021-05-16 21:49:13

曲协再开会,直指开箱封箱陋习,网友爆笑回应:以后这么改!

生活小画本
2021-05-16 15:34:33

6大名记谈上港3-0大连:点球纯粹是骗来的!奥斯卡无比怀念武磊

贝塔说体育
2021-05-16 20:49:47

蔡英文做梦都没想到,为了获得大陆疫苗,台“友邦”已准备“投降”

海纳新闻
2021-05-16 09:28:56

蔡英文听到丧钟敲响?“下台”响彻岛内,国民党多位大佬已出手

海纳新闻
2021-05-17 09:44:29

暂停对话后,澳终究撑不住了!部长请中国坐下谈,中方依旧不搭理

前沿时刻
2021-05-16 11:56:40

拦截率80%,以色列铁穹实战表现震惊世界,我们有类似装备吗

军武次位面
2021-05-14 12:37:07

闲鱼的奇葩卖家,只有你想不到没有卖家不敢卖的。看得我三观尽毁

当代广播站
2021-05-16 15:39:03

那位将饿了么卖给马云,套现665亿的外卖小哥张旭豪,现过得怎样

迟鸿波爱搞笑
2021-05-15 10:56:49

侯耀华突然发文炮轰!但评论区炸锅了!他到底骂郭德纲,还是曲协

影像温度
2021-05-16 18:29:41
2021-05-17 10:45:07

财经要闻

头条要闻

团伙买50家奶茶店马甲骗加盟费 雇人在店前循环排队

头条要闻

团伙买50家奶茶店马甲骗加盟费 雇人在店前循环排队

体育要闻

不可思议!利物浦门神头球绝杀跪地哭泣

娱乐要闻

20岁欧阳娜娜穿背带裤半露香肩

科技要闻

盖茨与微软女员工暧昧关系2019年被内部曝光

汽车要闻

预售17.98万元起 WEY全新旗舰SUV智能化强

态度原创

时尚
亲子
教育
艺术
公开课

某内衣品牌逐渐重口味?竟然选了她

亲子要闻

想补充蛋白质,不妨常吃这4种食物

教育要闻

更名大学!两所高校已向教育部申报

艺术要闻

有一個画家叫仇英

公开课

维密超模告诉你:外表不是全部

×