网易首页 > 财经频道 > 正文

神药≠牛股 为什么有的机构甚至做空医药股?

0
分享至

疫情全球肆虐,全人类对特效药的翘首期盼带动了一批概念股集体上涨。

然而,随着特效药问世的希望越来越大,投资者开始变得越来越理性,意识到一款成功的特效药能够拯救数百万的生命,但并不必然能够给股东带来利润。

这二者之间存在着太多的不确定因素,例如面对狡黠多变的病毒,一款特效药就能够一劳永逸了吗?一旦疫苗问世,特效药的需求是不是就受到限制了?政府会否允许研发企业自由定价来盈利?除了定价问题,生产和销售方面的瓶颈如何解决?

考虑到前期的上涨可能已经透支了一些医药公司的实际估值,一些投资者甚至开始做空热门医药股,而另外一些投资者则另辟蹊径,押注一些研发抗体疗法的小型企业。

股价和盈利潜力之间脱节

被寄予众望的吉利德,今年以来股价上涨了17%。该公司旗下的瑞德西韦成为全球首个获批的新冠药物,临床数据显示,瑞德西韦能够有效减少病程时间。

神药≠牛股 为什么有的机构甚至做空医药股?

吉利德预计到年底前将会生产出满足100万个疗程的瑞德西韦,这将为公司带来数十亿美元的营收。如果公司开发出吸入式或其他替代静脉注射版本的瑞德西韦,其药物销售数据将更高。

有投资者估计,假如瑞德西韦每疗程收费4000美元,那么100万疗程预计将带来40亿美元的收入。而这一数字远低于吉利德今年以来的市值增幅——146亿美元。

而定价对于吉利德来说是一个棘手的难题。

由于此前曾因为对艾滋病和慢性丙肝药物定价过高而备受争议。这一次吉利德对定价尤为谨慎,公司发言人称,公司尚未为瑞德西韦定价,目前重要通过捐赠方式来保证供应,未来也将致力于让全世界的患者获得负担得起的用药。

吉利德已经表态,将向医院捐献150万剂瑞德西韦(预计满足14万个疗程)并向低收入国家免费授权专利加速大规模生产。

对于投资者来说,这些“慈善之举”无疑会进一步削弱公司的盈利前景。

管理Perceptive Advisors的对冲基金经理Joseph Edelman认为,目前大多数股票的价格没有考虑到现实因素,类似吉利德这样的医药公司,它们的股价和盈利潜力之间存在脱节。

对冲基金经理Joseph Lawler则坦言,其管理的JFL Capital Management正在做空吉利德,他认为即使瑞德西韦的效果不大,人们还是会使用这种药,但吉利德不会赚很多钱。

特效药和疫苗之外的第三选择

对于研发特效药的药企来说,他们面临的一个潜在“威胁”是疫苗。一旦疫苗成功问世,患者数量大幅下降,那么特效药的需求自然也就下来了。

不过在等待疫苗问世的过程中,投资者们正把目光转向那些研发抗体疗法的企业身上,比较代表性的是中和抗体领域的美股上市公司VIR Biotechnology和再生元(Regeneron)。

所谓中和抗体是一种可通过中和或抑制病原体(例如病毒)的生物学活性来保护细胞免受侵害的治疗性抗体。

中和抗体的最大优势在于,不仅可以治疗新冠病人,也可以在短时间3-6个月内避免人体感染,类似一个超短效果的疫苗。

今年以来,再生元的股价上涨了52%,市值增加了230亿美元,VIR的股价上涨了148%,市值增加了23亿美元。

神药≠牛股 为什么有的机构甚至做空医药股?

作为行业新星,VIR去年底刚刚上市,但发展迅速。公司预计最快可以在3-5个月内开始人体临床实验,在秋季疫情卷土重来的时候首先获得应用。再生元则预计,夏末开始生产10万份剂量的药物供人体实验。

风投公司ARCH Venture Partners联合创始人Robert Nelsen十分看好抗体疗法,他表示研究人员可能需要比预期更长的时间才能找到疫苗,这将为抗体治疗创造一个巨大的市场。

而且Nelsen认为,疫苗从来都不是100%有效的,所以抗体疗法可能是防止病毒再次出现的关键。

相关推荐
热点推荐

澳媒:澳大利亚政府正讨论介入“台海冲突”

观察者网
2021-04-19 14:13:19

80后广漂:高中辍学成为大区销售,陪客户喝出肝癌晚期,骗保自救

人生红绿灯
2021-04-19 19:42:31

21岁女子遭当众凌辱后自杀:一场婚外情,彻底毁了她

周冲的影像声色
2021-04-19 16:48:32

杀夫抛尸半个韩国,连5岁继子都不放过,这位最毒主妇令人发指

时尚大赏
2021-04-18 15:12:28

“艳照门”13年后,陈冠希终于“洗白”:或许,该说道歉的是我们

八圈传播者
2021-04-18 13:45:53

4月17号立即执行!养老金按工龄30年一个档次,35年一个档次

凡间事
2021-04-19 20:23:00

腹痛去就诊,医生却把手指伸进阴道:性侵与治病只隔了一层窗户纸

DrX说
2021-04-19 18:23:26

乌克兰大使警告称若北约不收留就搞核武,美媒:早就没这本事了

环球军事时报
2021-04-19 13:38:30

30年连生22个娃后,出门就跟带旅游团!网友:代入感好强,我已经开始崩溃了

老茶馆故事
2021-04-19 13:57:31

摄影师野外和垂死雄狮相距一米对视,雄狮闭上眼睛,死了!

徐德文科学频道
2021-04-19 20:20:15

人类在火星实现地外直升机首飞:旋翼叶片每分钟2500转

澎湃新闻
2021-04-19 19:50:23

他15年零收入,露宿街头吃剩饭,却比中产过得更富足

乐活记
2021-04-18 21:56:50

宁顺花离婚迷局:被家暴、受威胁,5年4次起诉,法院为啥不判他们离?

环球人物杂志
2021-04-19 15:35:11

男篮教练杨鸣的瓜:带女友参加活动,双亲和妻儿都在场却不知情

娱乐圈轰炸机
2021-04-19 16:14:10

教授级淫魔,专潜女大学生,连漂亮妈妈都不放过

法制播报
2021-04-19 15:43:41

“放过我吧!”丈夫用嘴亲她的下部的时使劲咬,生不如死

畅思园
2021-04-19 15:26:57

日本皇室公主执意要嫁“软饭渣男”?婚礼一地鸡毛草草收场

霓虹日本
2021-04-18 10:45:48

86岁大爷严肃提醒39岁孙女千万别生娃!他的话直接被顶上了热搜:专家真不如大爷!!

明智家庭教育
2021-04-19 09:57:22

菅义伟给炸死日本人的美国飞行员献花,日本是心甘情愿的

王小东
2021-04-19 19:43:58

张忠谋:大陆举国之力也造不出高端芯片

科技创新资讯平台
2021-04-19 17:02:33
2021-04-19 22:08:51

财经要闻

头条要闻

澳媒:澳为介入"台海冲突"做准备 或派军机协助美日

头条要闻

澳媒:澳为介入"台海冲突"做准备 或派军机协助美日

体育要闻

惊险复仇!辽篮连续7年晋级四强

娱乐要闻

李小璐送女儿出道?甜馨霸气走秀

科技要闻

英国以国家安全为由干预英伟达收购ARM的交易

汽车要闻

非承载+混动系统 "机甲猛兽"坦克700野性十足

态度原创

亲子
手机
时尚
教育
艺术

亲子要闻

江歌母亲认为官司赢了更有利于教育孩子

手机要闻

iPhone 13毫米波机型比重将增长至55%–60%

张雨绮疑似新恋情被拍 男友是小8岁的帅哥提琴手

教育要闻

2021年北京市义务教育阶段入学政策发布!

艺术要闻

一周观展指南|康定斯基要“来”上海

×