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公募火爆幕后:尾佣“高企”满档营销

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(原标题:公募火爆幕后推手:尾佣高企“满档”营销 银行业“中收”竞技)

导读:按照招商银行2019年一季报披露的数据,彼时招商银行代理基金收入为11.11亿元。如果按照2020年以来截至3月12日的基金代销数量简单预计,今年一季度招行代理基金的收入或至少翻倍。

根据21世纪经济报道掌握的数据,在2019年,不少基金公司在银行渠道的保有规模占比下滑,券商和直销规模占比提升。数据暗合监管层推动基金业多元化渠道发展的初衷。

但是,新的一轮销售火爆,正在改变这一数据变化趋势。

3月11日,又有易方达高端制造及东方红启东三年持有混合两只基金单日售罄,合计募集金额近百亿。而另一组数据显示,今年以来截至3月12日已有发行数据的126只新发行基金的发行规模达到了2850.12亿元,平均每只基金的首募规模达到22.62亿元。

根据本报记者了解,公募基金发行火热,银行是主要渠道。从渠道分布情况来看,银行渠道保有量占比,在不少基金公司渠道分布中出现明显提升。

从销售端看,银行渠道表现出“档期”拥挤的局面。

“要提前和银行对接相关发行事宜,比如大家都要自己去和银行沟通争取想要的排期,但是银行也需要根据自己的整体排期来安排协调。最近市场火爆,档期确实非常拥挤。”3月12日,华南某大型公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

根据银行理财经理反馈,“日推一只”,且咨询者众。

发行拥挤催热渠道

“牛市银行渠道确实会非常拥挤,尤其是优质渠道。”北京一家中型公募基金人士表示。

上海一家公募基金人士则告诉21世纪经济报道记者,“渠道最近档期很满,他们甚至会要求公司提前结束募集。”

21世纪经济报道记者统计数据显示,计划今年一季度开始发行的公募基金共有263只,而去年一季度新基金发行的数量为215只,今年一季度的新发基金数量同比增幅达到22.33%。

按月度数据来看,今年2月、3月均有97只新基金发行,而1月由于春节假期,新基金发行数量在69只。

相比起来,2019年1月和2月分别有84只、73只新基金发行,3月则仅有58只新基金发行。

如果从发行规模来看,今年一季度已有发行数据的126只新发基金无论是总体规模还是平均规模均已超过去年整个一季度215只基金的发行水平。

本报统计数据显示,去年一季度215只新发基金的合计发行规模在2220.24亿元,平均每只基金的发行规模在10.52亿元。而今年来已有发行数据的126只基金,合计发行规模为2850.12亿元,平均每只基金的发行规模为22.62亿元,平均发行规模增幅达到115%。

爆款基金更是密集出现。据21世纪经济报道记者梳理,今年以来截至3月12日已有38只新基金“一日售罄”,29只基金启动比例配售,还有3只基金首募规模超过百亿。

“现在新发基金没有一日售罄都不好意思讲了。”某保险系公募基金人士感慨。

相较于去年同期,公募基金的发行无疑是走向了一个新的高潮。

“最近市场上新基金非常多,我们现在很多基金的发行档期是在年前就已经确定的。”某券商系公募基金人士表示,“去年年底的时候不少公募基金业绩表现突出,很多基金遭遇抢购,渠道方面的新发基金也更加拥挤。”

“基金发行持续火爆主要是市场情绪在推动,年后市场走出一波小高潮,影响也比较大。”前述北京公募基金人士表示。

“新基金发售前很久大家就开启了营销方面的准备工作,和渠道方面提早沟通和准备,我们最近发行的新基金算是比较多的公司,最近工作节奏也很快,压力确实不小。”前述券商系公募基金人士告诉21世纪经济报道记者。

事实上,据21世纪经济报道记者了解,虽然有疫情因素只能线上交流,但这也正给银行网络销售带来推广契机。有银行的客户经理近期持续在朋友圈、微信群中营销,许多都贴上“机会来了”的标签。

“中收”竞技:招行或翻倍

不能否认渠道在这轮基金发行热潮背后做出的贡献,但另一方面,银行在基金销售中的灰色一面也在这个背景下更为凸显。

“基金发行火热并没有带来尾随佣金比例的改变,虽然不同渠道也有些许区别,但目前我们给银行的尾随佣金差不多还是在管理费的80%左右。”北京某中型公募基金市场部人士告诉21世纪经济报道记者。

尾随佣金一直以来都是被行业诟病的焦点。

在业内人士描述中,“尾随佣金是一种销售激励措施,也一直是基金销售的潜规则。由基金公司和渠道分成管理费部分,给渠道的部分就是尾随佣金。”

华南一家大型公募基金渠道人士则表示,“虽然基金好卖了,但我们最近发行的几只新基金尾随佣金的比例仍然高达80%的水平,非常高。”

虽然银行尾随佣金比例走高,但在规模前提下,基金公司也只能继续依靠银行这一强势渠道,而且类似招商银行等一些销售能力强的渠道更是十分难“排号”。

根据本报记者统计,今年以来截至3月12日共有238只新基金启动发行,其中基金销售代理人为招商银行的有54只,也是几大银行中最多的一家。

除此之外,交通银行、浦发银行、中国银行的代销基金数量也都超过了40只,代销基金数量分别为49、46和41只。

相比去年同一时期,招商银行代销基金数量为28只,交通银行、浦发银行、中国银行则分别为40、23和53只。浦发银行、招商银行两家银行的代销基金数量同比均增多近一倍。

按照招商银行2019年一季报披露的数据,彼时招商银行代理基金收入为11.11亿元。如果按照2020年以来截至3月12日的基金代销数量简单预计,今年一季度招行代理基金的收入或至少翻倍。

同样根据浦发银行2019年一季报的数据来看,去年一季度浦发银行实现手续费及佣金净收入119.76亿元。而今年以来截至3月12日,浦发银行代销的基金数量已经较去年一季度的代销数量增长100%,其今年一季度手续费及佣金收入部分的代理基金收入也可能迎来不小增长。

值得一提的是,在基金发行整体火热的背景下,不同银行渠道也展现出了冷热变迁。

譬如在招商银行、浦发银行基金代销数量增长的背后,则是中国银行、工商银行、农业银行等传统大行基金代销数量的下滑。

数据显示,今年以来截至3月12日,中国银行、工商银行、农业银行代销的基金数量分别为41只、20只、23只,但2019年同期,这个数据分别是53只、38只、30只。

热潮或将持续

“这轮行情来得太快,另外2019年公募基金确实有赚钱效应,再加上有银行销售的引导,既然不能炒房,那就买基金炒股票了。”北京某公募基金人士表示。

3月份剩下的半个月还有25只公募基金待发行。

其中包括易方达裕富、鹏华稳健回报、银华沪深股通等多只产品,而此前备受资金青睐的科创基金也在陆续推向市场,包括浦银安盛科技创新混合基金,以及博时中证5G产业50ETF、华富中证人工智能产业ETF等几只科技类ETF。

不过当前A股市场受到外围因素持续扰动,连续几日震荡调整。随着国外疫情进一步蔓延,这种担忧也在进一步冲击市场。

“一个低于此前市场预期的情况就是,之前大家觉得国内疫情控制住基本就告一段落了,但现在已经疫情蔓延到国外,所以市场上的不确定性已经增加。”北京某公募基金投资总监告诉21世纪经济报道记者。

其指出,担忧情绪已经开始带来营销市场波动。

虽然多重因素冲击,不过从机构观点来看,不少机构仍指出A股或成为全球市场波动中的“避风港”,同时低位也是布局机会。

“市场的波动还是给新发基金带来了些许影响,但也有机构发行成绩依然亮眼。”华南一家大型公募基金市场部人士受访时指出,“其实还是和基金产品品类以及基金经理业绩有关,依然有所分化。”

上海一家外资背景的公募基金人士则表示,“这轮行情除了维稳,还有一个很重要的背景就是银行在引导客户配置权益类产品。另一方面,居民财富向证券化资产转移的趋势是不可逆的趋势,这也会带来增量资金。”

其坦言,从去年底到现在,出现了非常多的爆款,银行的作用不容忽视。

(编辑:李新江)


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