网易首页 > 财经频道 > 正文

东方网力巨亏26亿拉响警报 警惕安防行业资产大减值

0
分享至

安防行业支付能力拉响警报,谨防上市公司趁机“业绩大洗澡”。

东方网力近日宣布2019年亏损超26亿元,这家六年前上市的安防行业新秀,2017年和2018年业绩发力一飞冲天,然而2019年,交出的却是巨亏成绩单。

东方网力账面62%的应收账款计提坏账,固然有其特殊性。然而,业内人士指出,到2018年,可以说安防行业的好日子“到头了”。

应收账款巨额计提坏账,东方网力披露的原因是,地方政府可支配收入减少,安防项目受到挤压,多个地区规划内的安防项目延期招标或实施,政府付款节奏明显放缓,安防行业下游集成商支付能力收到影响,信用隐忧不断加剧。

东方网力揭示的可能不止是单个公司的“囧境”,整个行业可能都将面临预算紧缩,前期款项收不回来的困境。

收入增长放缓

第一财经记者统计,目前A股上市的12家安防上市公司,海康威视(002415.SZ)、大华股份(002236.SZ)、英飞拓(002528.SZ)、高新兴(300098.SZ)、东方网力(300367.SZ)、苏州科达(603660.SZ)、、辰安科技(300523.SZ)、同为股份(002835.SZ)、汉邦高科(300449.SZ)、中威电子(300270.SZ)、淳中科技(603516.SZ)、GQY视讯(300076.SZ),均面临收入增长下降、放缓甚至停滞的风险。

2019年前三季度,12家安防上市营收增长率为12%,行业内除海康威视、苏州科达、辰安科技外,营收不是持平就是同比下降。

目前年报未出,第四季度营收业绩如何,尚未见分晓。不过,安防业内资深人士指出,第四季度系安防行业确认收入淡季,上述12年安防上市公司,2019年全年合计录得的营业收入,与2018年同比,增长率不太可能超过12%。

2017、2018年,是安防行业大年,以上述12家上市公司合计数进行同口径比较,2018年营收年较2016年增长65%,行业两年年均复合增长率达到28%。

“过了两年好日子,其实2018年已经是有隐忧了,到2019年形势急转直下。举个例子,我们公司去年在南方某省中了一个安防工程的标,9000万的预算,后来财政只给拨3000万。“某安防行业公司董事长告诉第一财经记者。

2016年,“雪亮“工程启动,各类软硬件企业在2017年、2018年疯狂进入公共安全视频监控领域,蓝海很快变红海。到2019年,由于安防终端用户治理整顿,该行业设备和软件供应渐入饱和,增速放缓。

第一财经记者据WIND数据整理

应收账款增速却未放缓

收入增长放缓,但应收账款的增长,却超过了营收的增速。2019年三季末,较2016年年末,12家安防上市公司的应收账款翻了倍,整体规模从216亿,增长了434亿元。

12家安防上市公司2019年全年营收增长率可能不超过12%,但至2019年三季报的应收账款,已经较2018年年末增长了22%。

其中,海康威视,2019年前三季营收增长18%,但期末应收账款较期初增长34%;大华股份,2019年前三季营收增长9%,但期末应收账款增长了14%;苏州科达,前三季营收增长12%,但应收账款增长27%。中威电子,前三季营收下降6%,但应收账款增长了31%;淳中科技,前三季营收增长41%,但应收账款翻了倍。

经营性应收增速快于营收,消耗了营运资金,从经营性净现金流,更能看出,应收账款快速增长,已经使整个行业经营性缺血。

12家安防上市公司,2019年三季报,净利润合计99亿元。但经营性净现金流为负27亿元。12家公司中,只有海康威视和同为股份经营性现金流净额为正,其余均为负值。而2018年年报,12家上市公司经营性现金流入合计96亿元。

其中经营性现金流出最多的是东方网力,流出近7亿元,其次是大华股份流出5.38亿元,英飞拓流出5亿元。

“收不到钱”,一位安防行业董事长告诉第一财经记者。而另一位安防行业公司董事长,也给出了相同的反馈。

第一财经记者据WIND数据整理

业内避雷4法则

“有些上市公司原来就有窟窿,另外,还想到了来年轻装上阵,这样一举两得的事情,何乐而不为?”上述安防行业董事长判断,2019年安防上市公司可能还有类似东方网力这样的“大洗澡”。

如何避免“踩雷”?业内人士告诉记者,以下几个维度可以判断风险。

其一,与渠道商或者下游集成商确认收入的,风险较与客户直接确认收入的要大;

其二,公司销售政策比较激进,应收账款规模大,增速过快的,需要当心。比如此前已经公告计提16亿坏账准备的东方网力,其销售规模与苏州科达差不多,都在20多亿左右,但应收账款,前者是后者的3倍。

其三,业务主要在偏远地区的,风险较高。但从上市公司披露的公开信息上,可能无法判断其产品是否销往这些地区,因为很多公司的设备和系统需要经过下游集成商转手,才能到达最终客户,投资者需要更多来自其他渠道的信息来甄别。

同时,这两年并购了安防业务资产的上市公司,投资者也需要有所当心。

相关推荐
热点推荐

田亮醉酒夜宿郭晶晶豪宅,第二天慌忙想走,恰巧却撞见了霍启刚

素素坦然聊娱乐
2021-05-16 01:29:51

有病例最早在五一就出现症状,密接人员至少涉及6省市!这8大问题值得关注!

健康时报
2021-05-15 23:18:11

一错再错!美国,彻底没救了...

功夫财经
2021-03-21 11:59:46

零绯闻姐弟恋夫妻,39岁活得像19岁少女,小6岁老公大红大紫

素锦流光
2021-05-15 15:05:13

男子与大13岁女网友去宾馆约会,竟在对方准备洗澡时将其钱财抢走

社会报料
2021-05-15 05:54:59

1-3到2-1!皇马苦主搅乱西甲格局,苏亚雷斯笑了,马竞或提前夺冠

如风侃球
2021-05-15 17:46:05

典型的躺平,20年不上班靠街头下象棋赢钱为生,躺平危害有多大?

五彩斑斓的世界
2021-05-15 21:45:21

这是一个相当危险的信号,战争方式正在发生重大变化!

牛弹琴
2021-05-15 09:14:23

1-0!30米世界波轰下137年首冠,48岁英超名帅今夜比肩弗格森

搜达足球
2021-05-16 02:36:06

笑死!这比公开恋情还刺激吧?

橘子娱乐
2021-05-15 16:55:23

美军舰拍到UFO飞入海中新视频,前飞行员称每天看到UFO

南方都市报
2021-05-16 00:18:10

25岁女子在朋友家浴缸泡澡后差点死亡,截掉右腿和左脚趾保命

王一爱生活
2021-05-15 11:08:52

我把字节工牌插进ATM,钱吐了半个小时

牛顿顿顿
2021-05-15 18:37:39

杨幂将“渔网”当上衣,看到身材后,网友表示:我承认我柠檬了

mx八卦城
2021-05-15 17:26:38

意甲积分榜:拿下关键之战!尤文绝杀国米暂升第四

直播吧
2021-05-16 02:21:13

要相信警方:依法执法,依法处理

凡间事
2021-05-15 21:55:37

成都世界大运会举办时间,定了!

肖战热爱可抵岁月漫长
2021-05-16 01:22:02

中国入世时美国提出七个条件,朱总理答应了三后,态度突变,成了

苗家少女
2021-05-15 18:15:46

广东队22岁神将要价500万合同,朱芳雨或做出重大交易?

体坛风云路
2021-05-16 04:37:25

安卓游戏在鸿蒙运行被识别为PC端模拟器,鸿蒙生态依然欠缺!

权威科技控
2021-05-16 05:45:27
2021-05-16 08:53:08

财经要闻

头条要闻

以色列炸媒体楼部队大量集结 中方发声 拜登连打2电话

头条要闻

以色列炸媒体楼部队大量集结 中方发声 拜登连打2电话

体育要闻

科比邓肯KG进入名人堂 瓦妮莎致辞

娱乐要闻

冻龄女神 50岁俞飞鸿穿黑裙优雅迷人

科技要闻

白岩松对话天问一号总设计师:下一步怎么走?火星移民可能吗

汽车要闻

或为纯电动力 雪佛兰发布全新两厢车型

态度原创

游戏
艺术
旅游
数码
公开课

PlayStation中国发布国行倒计时海报

艺术要闻

在没有“内卷”的艺术馆探索生活内核吧

旅游要闻

探秘湖南最美峡谷,风光不输川藏

数码要闻

华为Mate新品大爆发!不止一款,5月19日亮相

公开课

大器晚成的人,往往有这4个特点,早晚成事

×