银行对公信贷投向:云办公火了 基建和小微仍是大头

（原标题：银行对公信贷投向调查： “云办公”火了，基建和小微仍是大头）

一银行业内人士指出，科技类和新兴产业多为轻资产，对资金需求不大，银行信贷投放的“大头”仍是城投、地产、供应链业务和小微企业等。

新冠肺炎疫情冲击了实体企业正常运营，也打乱了银行“开门红”节奏，今年贷款投放出现了一些新变化。

2月13日，多位银行业内人士向21世纪经济报道记者表示，目前仍在居家远程办公，部分核心业务人员在公司。此次疫情增加了“开门红”信贷投放的难度，多家银行表示，对去年末指定的信贷投放计划暂无更改。

不过，在“资产荒”背景下，有银行已明确提出调整资产结构，抢抓优质客户，特别是5G、智能医疗、远程办公、在线教育等近期表现突出的行业。

综合多位业内人士的反馈，1月信贷投放有可能“超预期”，信贷计划虽未调整，但对公投放进度加快，投向基建领域占比最多。

基建和小微仍是银行信贷投放“大头”。银保监会2019年末要求，5家大型银行小微增速在20%以上。一位业内人士指出：“与去年末信贷策略相比，今年将加大对普惠的投放。但小微企业抗风险能力较弱，今年也是资产质量大考年。”

几乎所有受访人士均表示，基建将是今年信贷投放重点。在疫情影响下，政策后续将加强经济运行调度，做好项目复工和新项目开工工作。而在上半年流动性宽松背景下，企业无论贷款还是发债，都将面临相对宽松的融资环境。

新兴产业多为轻资产

数位银行业内人士向21世纪经济报道记者反馈，目前信贷重点是摸底医药、生活保障等疫情防控相关行业，储备信贷资源。一位国有大行人士透露，该行资债部门已下发通知，疫情防控所需药品、医疗器械及相关物资的科研、生产、购销企业，可享受优惠贷款利率，这些企业实行名单制管理。

值得注意的是，“此次疫情发生以来，5G、智能医疗、云计算、大数据在防疫战斗中做出了重要贡献。同时远程医疗、远程办公、在线教育等在中长期也面临较好的发展机遇。”2月12日，一位股份行对公信贷人士对记者表示。

一位股份行对公信贷人士告诉记者，该行已内部发文，这些产业是接下来有意推进的新兴行业优质客户。除传统信贷外，还要通过股权融资、存款定制、上下游供应链等推进业务。

另一华南股份行人士指出，目前关注的重点，一是5G通信等新兴产业，二是医药、高端制造、烟草等现金流企业，此类企业需关注市场情况和账面现金流。

以医疗为例，“新冠肺炎疫情让中国的5G发展面临考验，尤其是远程医疗以及机器人辅助医疗行业。”2月13日，彭博发布行业报告指出，武汉新建的两家医院都将覆盖5G网络，这将加速信息传输，提高医疗安全性，并节约有限的医疗人员资源。电信设备供应商中兴通讯与中国电信合作，为这两家新建医院提供5G网络。两家医院的5G网络投入约为6000万元，尽管对中兴和中国电信的盈利增长贡献不大，但对中国医疗发展有重大意义。

另一银行业内人士指出，科技类和新兴产业多为轻资产，对资金需求不大，反而对并购上市等投行业务、现金管理等交易银行业务有一定需求，因此无法完全承接银行庞大的资产投放需求。银行信贷投放的“大头”仍是城投、地产、供应链业务和小微企业等。

小微投放风险如何平衡？

多位普惠金融业内人士表示，从国家政策而言，信贷投向小微仍是鼓励方向，但今年情况较为特殊，一方面受疫情影响小微企业需求下降，另一方面银行还要平衡风险。

“小微企业抗风险能力较弱，今年是资产质量大考年。”一位国有大行小微金融业务人士表示。

近日，各地监管部门发出通知，要求银行支持小微企业。2月12日，浙江银保监局官员表示，今年全省小微企业的贷款总量还是按照增速高于各项贷款平均增速、增量高于上年这样的目标来安排。力争到年底，小微企业信用贷款余额达4500亿元，无还本续贷余额超过2500亿元。

北京银保监局要求，提高小微续贷业务规模、实现续贷金额续贷率稳步增长，力争2020年续贷率要提高20个百分点，力促实现“应续尽续”。

银保监会副主席周亮2月7日在国新办记者会上表示，疫情对小微企业造成一定影响，预判小微企业不良贷款率会有所上升，但疫情是暂时的。目前银行业拨备覆盖率达到180%以上，有充足资源来应对不良率上升。

为缓解银行在小微信贷投放上的后顾之忧，多地提出适当提高小微企业的不良贷款容忍度。

周亮在发布会上指出，不良贷款方面，疫情对小微企业，特别是住宿、旅游、餐饮等这类小微企业造成了一定的影响，但预计总量不会太大，严重的疫区如湖北武汉可能受的影响更严重一点，其他地区受春节因素和防控措施的影响，不良率会有所上升。

信贷抓手仍是基建类

“今年还没有调整具体政策，受疫情影响比较大。”一位华南银行业分支机构人士表示，流动性整体较宽松。目前的重点集中在对医药类、疫苗类的生产和设备生产的厂商进行支持。

“政策上，预期后续将加强经济运行调度，做好项目复工和新项目开工。”一位股份行对公业务人士对记者指出，银行要提前做好相关建设项目储备，重点关注中长期综合收益可观的产业类固定资产项目和现金流相对可观的基础设施项目。

光大证券首席银行业分析师王一峰2月9日在报告中表示，1月份对公信贷投放快速放量，基建与房地产相关领域信贷投放进度较快，个人信贷稳步增长。微观主体主动需求启动迹象不明显，更多依靠政策性项目拉动，其中交通运输业、水利、环境和公共设施管理等政府和准政府项目增长较快，增量占比在对公领域信贷投放中相对较高。

另外值得注意的是，2月1日，银保监会宣布资管新规允许适当延期，非标压降进度推迟。民生证券分析认为，信贷抓手主要是基建类投资，配套的资金政策其实已逐步到位。今年因为地方债提前发行，1月地方债已发行7851亿元。