2月12日下午，中信建投证券股份有限公司研究所所长、TMT行业首席分析师武超则对网易财经表示，疫情影响之下，云计算毫无疑问是唯一受到正面影响的行业，在二级市场上，云计算、云视频、在线教育、互联网医疗等行业表现非常好。
对于云游戏行业，武超则表示，最直接的改变就是去渠道化。她解释称，现在云平台只是让内容分发更加直接和扁平化，玩游戏需要在安卓商店或苹果商店下载，下载动作就会带来行业分成模式，渠道占比很大。如果游戏全部放在云端，大家直接打开页面玩游戏，关掉就没有了，没有下载动作带来的最根本问题，商业模式就会发生很大改变，优质内容平台的估值将得到提升。
而对于影视行业，武超则则表示，以春节《囧妈》改为网络播放为例，技术仅仅是解决问题的一种手段，最根本是它实现了内容方、新平台和用户之间的三赢局面。《囧妈》在抖音上播放，不管是作为电影制作方收取版权费，还是头条获得大量流量，以及观众可以直接在互联网上免费观看，都不是传统的三方博弈，是大家按比例切分蛋糕。她表示，“这种新模式最大的变化是去掉了中间冗余的分发环节，更多形成了新的格局，这必然会带来整个商业模式的改变，颠覆性会比较大，这不会是一个短期就过去的热点，而可能是一些全新行业、一些投资机会的开始。”
在线教育方面，武超则认为，其有非常大刚性需求。从远期来讲，它相比传统线下教育优点非常明显，比如教育资源稀缺、教育公平性等多年无法解决的问题，可以因此扩展边界，更好把教育资源辐射给更多学生和用户，但也绝对不是一蹴而就。
对于云办公行业，武超则表示，美国市场开通云办公企业占比80%以上，但中国仅有100亿左右规模，存量市场远远大于美国。她预计，未来最大的变化是怎样把沟通工具从企业内变成企业和客户之间的沟通，比如今天我在镜头的这一边，但镜头另一边是投资者、基金公司、投资机构，这将对传统云办公的市场空间是有非常大的扩容的。
武超则坦言，现在疫情只是促进，更大背景是由4G向5G迁移的时间路口。她表示，现在5G用户渗透率还很低，2020年大概也就只有10%左右的渗透率，但在一些特殊场景，比如高清直播，5G已经开始发挥作用。5G未来是连接两个机器，或者一台车与车库，这与过去相比区别很大，会涉及到能耗、能源、互动性、稳定性、可靠性等要求，所以这种大量全民远程办公，毫无疑问对用户培养以及普及有正面帮助。
此外，武超则表示，今年是云基础设施增长大年，BAT、亚马逊、微软、Facebook投资背后是云基础设施，或者叫做“资本开支”，更多是要考虑未来三到五年整个流量的增长。“接下来流量还会继续爆发式增长，整个企业上云的趋势非常明显，那么毫无疑问，我们会看到整个流量还会爆发式往上走。”
对于投资机会，武超则表示，从2018年往后，整个TMT板块，尤其是电子和通信板块，非常强势。传媒行业比较特殊，2015年以后因为受到政策、监管各种压力，一直在调整。从2020年来看，传媒行业又是表现抢眼的，“目前对TMT四个板块，我个人的看法，传媒行业排在第一位，其次是计算机、电子和通信。”
编选：张凌志
本文来源：网易财经
作者：张凌志
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