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后市怎么操作? 十大券商:“疫情坑”下宜建仓

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疫情影响,沪深两市在鼠年首个交易日出现调整,沪指跌7.7%,创业板指跌6.8%,两市近3200只个股跌停,病毒防治概念股、在线教育、云办公、网络游戏等板块逆市大涨,与此同时,北向资金抄底迹象明显,净流入资金近200亿元,其中沪股通净流入150亿元,深股通净流入49亿元。

后市该如何操作?且看十大券商的分析解读。

中信建投证券:建议投资者关注长端国债,把握短期超跌权益类资产

在疫情影下,经济会受到较为明显的影响,流动性将保持宽松。债券类资产将相对占优,建议投资者关注长端国债。在股票市场中,如果市场出现了大幅度的下跌,我们建议投资者在防范风险的基础上,关注超跌权益类资产。从香港市场的经验来看,计算机、电力及公用事业、国防军工等行业受到的影响较少。除此之外,建议投资者从业绩角度,把握短期超跌的权益类资产。

兴业证券:“疫情坑”如何成“价值投资胜负手”?

兴业证券首席策略分析师张忆仍维持“2020年先抑后扬、全年看多”的判断,出现极端情况的概率较低、后续下行空间并不太大;

1)1月份后期出现的疫情风险只是使原本预测的“倒春寒”行情调整提前,并不改变中期行情判断——全年先抑后扬,上半年“螺蛳壳里做道场”;

2)展望后市,A股和港股市场短期或受困于“疫情担忧”,但出现极端情况的概率低、下行空间并不太大,基于基本面和风险偏好,2020年疫情导致的行情波折都不应该比2019年中期的调整更深。

疾风知劲草,先进制造业最有希望成为“价值投资的胜负手”,元旦至今特别是疫情阶段A股和港股行业表现,验证了对先进制造业核心资产的优先推荐。

光大证券:短期扰动是长线资金买进低估股的难得时机

光大证券指出,当前形势下,疫情还在扩散,短期市场难免还有些扰动,在1个季度左右的中期内,需要观察疫情对于经济基本面的冲击有多大,如果是着眼于一年以上的长期目标,对于市场的影响可以忽略不计,短期扰动是长线资金买进低估股票的难得时机。

行业比较:适当增配医药,暂回避零售旅游交运,在线消费值得关注。

天风证券:疫情对市场的冲击可能是阶段性的 且不改变市场的板块风格

借鉴“非典”时市场表现,疫情对市场的冲击可能是阶段性的,且不改变市场的板块风格。疫情升级时,抗跌行业可能为前期强势行业(科技股)及医药。行情转折点可能发生在疫情开始缓和时,这时可阶段性布局超跌反弹。但疫情结束后,市场大概率仍遵循原来的景气主线,即科技股行情。

科技产业趋势是2020年最重要的主线,具体的配置行业,除了消费电子外,还包括:新能源车、PCB、光伏、面板、传媒等。

国金证券:逆周期政策将逐步修复市场悲观情绪,科技为配置主线

疫情对A股市场走势影响以及操作策略建议方面,我们结合相关医学权威专家给出的对此次疫情发展的预测,则当前时点可近似类比于2003年“非典”4月中下旬,短期内A股将更多的受避险情绪的影响而股价有所承压,外资流出亦对A股市场造成负面冲击,部分消费等行业(如:商贸、休闲服务、纺织服装、食品饮料)以及“交通运输”行业股价承压,但需要特别强调的是,当后续疫情出现实质性缓解(拐点出现)之际,则是A股开启反弹之时,逆周期政策将逐步修复市场悲观情绪,整体我们对二月份A股市场走势并不悲观。

行业配置上,除相对受益的“医药”板块外,我们仍持续推荐“美股映射”的三个方向,即苹果产业链、电动车产业链以及云游戏等。

太平洋证券:冷静面对短期冲击,本月中旬出现拐点

预计市场低点将出现在本月中旬。综合各专家的流行病学模型预测,我们认为新增疑似人数及新增病例拐点均大概率出现在元宵前后,绝对人数高峰大概率出现在3月初。按照非典时经验,新增疑似人数高点及新增确诊高点即为市场拐点。

仍然建议逢低配置新能源/半导体/竣工链。我们前期推荐的新能源/半导体/竣工链基本面逻辑并未被疫情证伪逻辑,基本面影响也极小,我们仍然建议在市场因恐慌而回调后加大对以上板块配置,并关注医药(疫苗/生物制药/防疫材料)/游戏板块的阶段性机会。

西南证券: A股充分下跌后迎来布局机会 建议关注这些板块

展望此次肺炎疫情对A股的影响,我们认为,短期冲击将不可避免。一季度宏观面下行压力比较大,权益市场会经历一波洗牌。但从长期来看,具备基本面持续向好的行业,充分下跌后反而会迎来良好布局机会。

在疫情逐渐得到控制的时候,前期超跌行业存在反弹机会。在疫情结束后,医药、TMT(5G的投资与应用相关上下游产业链)等具备自身增长逻辑的行业仍将持续领跑。我们建议关注电子、新能源汽车产业链以及受益于疫情诊治的医药板块。

平安证券:守望黄金坑

股票市场受到短期冲击在所难免,借鉴非典及海外市场经验,我们预计此次疫情对市场的短期冲击幅度在5%-8%。尽管疫情压低了A股市场的整体投资回报水平,但是中长期来看股票市场迎来2020年的黄金坑机会,主要仍受益于宽松的货币政策、无风险利率下行以及资本市场改革开放机遇,市场节奏拐点需密切跟踪疫情变化。目前疫情正处于集中爆发阶段,A股市场短期仍有调整,需等待疫情新增病例变化的积极信号。

在行业配置方面,短期可关注直接受益的医药行业、游戏产业及线上服务业等,中长期来看高景气的新能源汽车产业链、5G产业链、电子行业、计算机行业、生物医药等新兴制造业仍将维持强势。

银河证券:疫情对市场冲击有限,最大风险是错过优质公司下跌买入机会

疫情让大家更加明白中国国民的“痛点”。铁公基越来越被证明不是痛点,国民痛点是“好教育、好环境、好医疗、房价不能再大涨、优质的公共治理服务、硬科技”。这些领域蕴含着投资机会。

配置思路:大跌时买入1、未来业绩有望反转的新能源汽车和锂电池龙头公司;2、5G、半导体、消费电子等电子信息有核心技术的公司;3、高端白酒,从谨慎到买入;4、受益于在线教育或居家休闲的龙头新东方腾讯、三七互娱等;5、创新药、疫苗、血制品和医疗服务;

消费(投资)延后行业:地产、汽车和家电等大宗消费品延后,由于进入饱和期,业绩增速下台阶,需要留足安全边际;

有待观察的行业:餐饮、旅游、旅行社、酒店、电影、航空、手机分销、对外出口的部分薄利行业,受到疫情冲击,在以前也是赚钱难、现金流较差的很辛苦的行业,除非估值非常便宜,不建议花费过多精力。

中信证券:2月是“小康牛”途中的“黄金坑”

疫情对一季度宏观经济产生冲击将大于非典时期,预计二季度经济会逐步恢复,对全年经济不必过度悲观。政策上的应对预计以托底/纾困为出发点,货币发力快,财政发力准。综合经济影响、政策应对以及A股的行业结构特征,2020年A股盈利受到的影响预计小于经济受到的影响。疫情导致的短期调整幅度预计小于外围市场春节期间跌幅,节奏上急速挖坑、缓慢磨底,快速调整大概率在一周内就结束。

2月份将成为“小康牛”途中的“黄金坑”,为全年最佳的配置时点,随着二季度经济逐步回归正轨,“小康牛”大概率在“两会”前后正式开启,配置上短期交易和长线配置机会并存。

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