元旦8000亿资金大礼包！央行为何此时全面降准0.5%

（原标题：元旦8000亿资金大礼包！央行为何此时全面降准0.5%）

2020新年第一天，市场关于春节前降准的呼声被应验。1月1日下午，中国人民银行官网发布消息称，中国人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。

此次释放长期资金约8000多亿元。天风证券首席银行业分析师廖志明对记者表示，此次降准是对前期总理要求的具体落实，也可应对1月春节取现、地方债发行等对流动性的冲击，并助力银行1月较大量的信贷投放，支持经济稳增长。

释放8000亿资金

央行称，此次降准是全面降准，体现了逆周期调节，释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。

在此次全面降准中，仅在省级行政区域内经营的城市商业银行、服务县域的农村商业银行、农村合作银行、农村信用合作社和村镇银行等中小银行获得长期资金1200多亿元。

为何此时降准？

2019年12月23日总理成都考察时提出，“国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施，降低实际利率和综合融资成本，推动小微企业融资难融资贵问题明显缓解。”

另外，分析人士预测，2020年初市场对资金面需求较大。中国民生银行首席研究员温彬指出，2020年1月份中上旬大概有6000亿元左右的逆回购到期，临近春节资金的需求压力较大，企业缴税，银行缴准，重启地方政府债的发行，都会对流动性带来压力，通过降准可以保证市场流动性合理充裕。

廖志明认为，此次全面降准50BP，有望释放流动性8000多亿，为银行提供长期稳定的资金，激励银行加大支持实体经济的力度。另外，1月也是普惠小微贷款定向降准考核期，考虑到2019年银行投放普惠小微贷款力度较大，预计将有更多的银行达到150BP优惠档，预计将额外释放一定的流动性。考虑到，春节取现对流动性的影响高达2万亿，预计央行还将采取MLF、28天逆回购等工具提供流动性，保持流动性合理充裕。

“此次降准可减轻银行负债成本每年150多亿，对银行构成明显利好，可直接提升盈利增速约0.6个百分点。此外，降准利于经济更快企稳，资产质量有望改善，支撑银行股估值提升。”廖志明分析认为。

华宝基金副总经理李慧勇指出，在大量资金到期双节将至的情况下，货币当局进行资金投放是必然的，关键是以什么方式投放。央行最终选择降准：不但投放流动性，还有效降低了资金成本；期限更长，有助于银行从长计议；信号效应更明确，特别是这次明确提出降准是为了实施逆周期调控政策，更有助于稳定大家的预期。

值得注意的是，在今天上午央行网站公布的2019年12月27日，中国人民银行货币政策委员会2019年第四季度（总第87次）例会内容显示，会议提出，创新和完善宏观调控，稳健的货币政策要灵活适度，运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配，不搞“大水漫灌”，保持物价水平总体稳定。

中国人民银行行长易纲此前指出，下一阶段，要继续实施稳健的货币政策，保持货币条件与潜在产出和物价稳定的要求相匹配，实施好逆周期调节，保持流动性合理充裕，松紧适度，继续营造适宜的货币环境。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林此前预测，降准或定向降准在2020年1月初实施的可能性比较大。主要是基于两个方面原因：一是因为临近春节，市场资金需求量大，特别是银行的现金需求规模要高于往常，降准可以弥补该流动性缺口；二是明年1月份地方债有望集中发行，叠加银行年初信贷投放规模较大因素，这些都需要大量中长期资金注入，降准可以向银行释放低成本资金，为市场提供充足的流动性。