统一施展瘦身术：3.34亿清仓完达山 四年回笼113亿元

在携手并进14年后，台资食品巨头统一企业股份有限公司（下称统一）宣布与黑龙江省完达山乳业股份有限公司（以下简称“完达山”）分道扬镳。

近日，有相关媒体报道，统一正筹划将所持完达山9%股份全部售出，交易金额3.34亿元。

12月19日，统一公关部相关负责人向时代周报记者书面证实了这一消息。同日，完达山副总经理余宁江也向媒体表示，双方股东确有意向，日前在交流过程中，以官方公告为准。

然而，针对多次出售股权以及企业发展布局等方面问题，上述公关部负责人则向记者表示，根据上市公司的管理规定，暂时无法给到更多答复。

这已是统一近4年来第四次退出相关合资业务。

在经历2005年至2015年的十年并购狂奔之后，统一于2016年开启“减肥瘦身”计划，相继与今麦郎、健力宝、星巴克华东业务、完达山等挥手作别，共计套现约113.34亿元。

近日，多位受访人士向时代周报记者表示，统一多次出售合资业务，释放出收缩战线的信号，公司资源整合步伐加快。不过，当前整个食品饮料行业都面临增长放缓的困局。对于统一而言，公司在瘦身同时，还应加强对产品创新的布局。

“瘦身”套现超113亿

据统一方面提供给时代周报记者的回复内容显示，12月13日，统一下属港股上市公司统一中控（00220.HK）董事会决议，将其全资控股的昆山统一、武汉统一、成都统一持有的完达山合计9%的股权，分别出售给中国农垦产业发展基金（有限合伙）及北大荒投资控股有限公司，出售总金额为3.34亿元。

买卖各方于当日完成了股份转让协议的签署，开始进行相关审批及必要之交割条件准备，预计在2020年第一季完成该交易。

对于出让原因，统一方面表示，自2018年12月起，原黑龙江省农垦集团改制隶属中国财政部，肩负起为中国建立更高效率的农业整合平台，其下属包括完达山自内的各企业也将承担此发展使命。而统一企业中国控现阶段对于农业整合的经验与资源不易在此北大荒农垦集团总公司整合期间有具体贡献。

作为中国乳制品行业的“老兵”，完达山近年来发展并不顺利，公司上市进程也被按下“暂停键”。

公开资料显示，完达山1997年进行改制，2000年左右进入上市辅导期，2003年4月过会，但在临门一脚时，由于内部出现重大人员变动，上市计划戛然而止。

今年年初，与完达山关联的烟台完达山又陷入了资金链断裂风波，完达山不得不接盘并出资清偿大部分债务。

而统一方面，从2016年开始，便陆续出清其持有的多家合资公司股份。

2016年5月，统一中控宣布，以12.91亿元将今麦郎饮品47.83%股权转让给新加坡财团Consistent Returns Pte．Ltd．，这次出售后，统一将不再持有今麦郎饮品任何股权。

彼时，统一方面给出的解释是，“出售事项是变现今麦郎饮品投资的良机，将为该公司带来正数现金流量，所得款项将用作一般运营资金用途”。

6个月后，统一又因品牌差异与健力宝分道扬镳。据披露，该公司旗下全资子公司开曼统一控股有限公司与广东健力宝集团有限公司签署股权转让合同，将持有的佛山市三水健力宝贸易有限公司100%股权全部出售给健力宝集团，作价9.5亿元。

随后的2017年7月，统一和统一超商股份有限公司以约13亿美元（约合人民币87.59亿元）将星巴克华东市场合资企业（上海统一星巴克咖啡有限公司）剩余50%股份出售给星巴克，彻底退出大陆星巴克的运营。

12月19日，中国食品产业分析师朱丹蓬向时代周报记者表示，近几年来，统一企业基于自身的阶段性需求和中长期战略考量，不断抛售多元化业务，转而聚焦主业。

“可能也有补充现金流，缓解财务压力的考虑。”12月20日，一位行业观察人士对记者表示，不过，光靠“节流”换取利润增长并不是长久之计。

业绩滑坡下的无奈之举

事实上，在1992年进入大陆市场后很长一段时间里，统一一直将精力聚集主业，在创始人高清愿带领下，始终保持着一贯的稳健作风。

直到2004年，年迈的高清愿健康状况下滑，公司经营权逐渐移交至现任董事长罗智先手中，统一才开启了多元化布局。

时代周报记者统计发现，从2005年开始，统一企业通过获得安德利、完达山、健力宝、华龙日清、汇源等相关企业股权，业务领域横跨果汁、乳品、水、运动功能饮料。

然而，激进的收购策略在2016年出现转变。据媒体报道，罗智先在2016年业绩发布会现场表示，对中国大陆市场的并购已经冷静下来，因为并购牵涉两家来自不同背景和文化的公司，需要磨合。

事实上，统一对大陆市场合资业务进行“瘦身”，与行业局势转变以及自身经营压力不断增长有很大关系。

12月20日，战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊向时代周报记者分析称：“统一目前在做的‘精兵简政’或者‘瘦身’，主要原因是近几年国内食品饮料经过十多年的高增长已经出现放缓态势，特别是2014年之后整体下滑严重。”

记者翻阅统一中控历年财报发现，2014年至2016年，统一中控分别实现营收224.88亿元、221.02亿元、209.86亿元，营收持续下滑。同期，归母净利润分别为2.86亿元、8.35亿元、6.07亿元，波动明显。

在徐雄俊看来，统一先后退出今麦郎、健力宝、完达山，实属无奈之举。“当时，统一企业的整体管理系统庞大而臃肿，经营利润也受到影响，由此面临的压力较大。新一任董事长上任后开始瘦身变革，退出了多项合资业务。”

经过调整后的2017年，统一中控实现营收208.22亿元，同比微降0.78%，归母净利润8.78亿元，同比大增44.60%。2018年，公司营收和净利润分别增长4.56%、17.25%。

今年上半年，统一中控的营收为114.7亿元，归母净利润已达9.97亿元。对于业绩提升，统一在公告中称，收益上升主要得益于“汤达人”生活面以及“统一阿萨姆奶茶”收益持续增长。

此前，国泰君安证券发布研报称，奶茶和汤达人成为了主要的增长动力，但其较为担心奶茶增长的持续性。同时研报指出，统一在一二线城市推出了一些新品，如“果重奏”、“茶瞬鲜”及“自嗨锅”，但销售规模有限，并不能弥补老品的倒退。

徐雄俊认为，退出多项合资业务后，统一企业将更专注于对“亲生子”统一中控的经营。“不过，当前整个食品饮料行业都面临增长困局，康师傅、统一等品牌都没有走出销量下滑的危机。统一在瘦身‘节流’的同时，还应考虑如何‘开源’，譬如加强对饮用水、咖啡等市场的布局。”