华菁证券副总经理：消费、健康行业将维持高增长，最看好科技

（原标题：华菁证券副总经理：消费、健康行业将维持高增长，最看好科技）

10月18日，第六届中国北外滩资产管理峰会在上海举行，华菁证券有限公司副总经理、资产管理事业部负责人王锦海在“周期与蓝海”分论坛上表示，未来延续上一轮产业周期里的消费、医疗健康可能会依旧高增长，最看好科技行业的投资。

他认为，参考美国市场，中国上市公司结构调整是大势所趋，科技、消费板块仍有提升空间。

关于经济与资本市场的关联性，王锦海从资本市场的发展初期回顾称，上世纪90年代，交易所成立的时候，资本市场对经济的代表性确实比较差，但是，2004年股权分置改革、2005年新的《证券法》出台后，资本市场与经济的关联性在逐渐提升，经济的走势跟股市走势关联性越来越高。

“A股确实是国民经济的晴雨表，我们的资本市场跟我们的经济结构、经济周期是很匹配的。”

在行业方面，王锦海表示，2000年工业化进程加速，重工业作为当时的“风口”，相关板块领涨股市，因为早期是工业和重工业的转型时期，在2003年“熊市”的时候，也还有“五朵金花”的机会，钢铁、汽车等涨幅依旧客观。到了2008年，在四万亿政策的推动下，基建和设备实现快速发展，对消费的促进政策和 城乡居民收入增长，带来了日常消费和汽车、家电等可选消费领涨。

2013年后，互联网+叠加转型改革预期，推动了科技等成长行业快速发展，互联网、计算机、电子等板块也开始领涨市场。市场投资主流始终与经济发展结构紧密关联。 目前的中国与美国的资本市场相比较，行业结构方面还有很大的区别。王锦海称，中国现在的市值结构里面，金融业占比非常高，达到22%，美国占比更大的是信息技术行业，集聚了很多科技公司，像微软、谷歌。中国之所以是金融业占据很大的比重，中国的经济结构是以间接融资为主，所以商业银行在金融机构中占比非常大，下一步直接融资提高以后，这一部分的占比预计会相对往下降。

另外，王锦海也指出，房地产领域以前在市值结构中比较突出，但现在已经跟美国相近，这部分近几年的市值走势较稳，高增长时代应该告一段落。从最近几年的趋势上看，互联网领域、消费板块、科技板块是市值发展势头较好的几个板块。

“下一步的投资热点方向已经呼之欲出了，我们看到了美国市场的结构，也看到了中国产业结构的变迁，实际上这种产业结构变迁可以把理解为经济不同周期的机遇。例如当我们进入了消费品时代的时候，你投的全是钢铁和煤炭，你只能上下波动，却可能错失了持续十几年大的消费股机会。”王锦海进一步解释。

而目前依据中国的经济发展方向以及参考美国市场的结构，他认为中国上市公司结构调整是大势所趋，科技、消费板块仍有很大的提升空间。

以华为为例，王锦海表示，华为作为一个大型科技企业，有很多转变，原来华为的手机零部件在国内是有生产厂商的，只不过这些厂商可能不是第一流的，供货量较小，被美国列入实体清单后，华为也会有意地去扶持和支持国内厂商的成?。这就像原来只是一个小的池塘，现在突然来了特别大的水，也就是大的订单来了，水平也就逐渐上来了。

“让国内的配套企业尽快成长起来， 这样产业链更完整，更安全，对国内现在厂商的未来也会非常好，这些企业的业绩增长在未来可能是翻倍的增?。危机就是危中有机，要更多的看准投资的机会。”