央行金融稳定局局长王景武：加快资管新规配套细则的制订出台

（原标题：央行金融稳定局局长王景武：加快资管新规配套细则的制订出台）

（图片来源：经济观察网）

经济观察网 记者 胡艳明 在8月17日举行的《资管行业未来市场格局与业务模式研究》CWM50课题报告发布会上，中国财富管理50人论坛理事、中国人民银行金融稳定局局长王景武作主题演讲时，肯定了资管新规对资管行业的作用，同时表示，要加快资管新规配套细则的制订出台，推动我国资管业务回归本原；要加强长期资金供给，推进资管业务平稳有序地发展；以对外开放为契机，培育提高资管机构核心竞争能力。

王景武在演讲中表示，《资管新规》为防范化解重大金融风险攻坚战创造了较好的条件，过去十年，随着我国经济持续快速的发展，我国居民财富不断增加，实体经济融资需求比较旺盛，资管行业实现了快速的发展。

但另一方面，由于存在监管不足，监管的标准不统一等问题，一些资管产品成为影子银行的重要组成部分，虽然满足了一定的融资需求，但也造成了刚性兑付、资金池运作、多层嵌套等问题，导致了产品结构复杂、底层资产不清、资金的链条拉长，也提高了融资成本，聚集了系统性的风险。

他表示，2019年是防范化解重大金融风险三大攻坚战的关键一年，前一阶段在中央的领导下，人民银行按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的原则，稳妥果断的处置了重大金融的风险，防止了风险的恶化和蔓延。同时，金融市场上也出现一定程度的信用分层和流动性分层的现象，暴露出个别金融机构偏离业务本源，以资管产品开展通道业务造成市场风险在不同金融机构之间传染，包括市场扩散的问题。

“这些情况都表明，推行资管新规是十分必要的。也让我们进一步加深了对资管新规的认识和理解，业界对此逐渐形成了一种认识。从现在处理的中小金融机构来看，大量的同业业务，资管产品，表外一些银行承兑等等，这些问题都对资产负债表的快速扩张，对一些违规业务的开展，起到了推波助澜的作用。”王景武称。

他同时表示，资管新规是贯彻第五次全国金融工作会议明确的服务实体经济，防控金融风险，深化金融改革，三位一体金融体系改革发展重要举措，也是金融界供给侧结构性改革的重要内容，更是防范化解重大金融风险攻坚战的重要举措。资管新规的目的，在于通过补齐监管短板，统一规制标准，压缩监管套利的空间，遏制刚性兑付、资金池多层嵌套等问题，规范整顿金融秩序，有序化解影子银行风险，引导社会资金流向实体经济，提高金融对实体经济的服务。新规实施一年多来，在各部门、各金融系统的共同努力下，取得了初步的成效。资管产品的净值化程度显著提高，多层嵌套和通道业务大幅收缩，期限错配程度降低，为防范化解重大风险创造了较好的条件。资管行业也进一步凝聚了共识，走上良性发展的轨道。

另外，王景武谈到，加强功能监管，推进资管业务平稳有序地转型。资管新规的制订和实施，在防范化解重大金融风险攻坚战，时间靠前、位置在先，在防范化解影子银行风险的同时，也为资管业务发展提供了统一规范、有序的制度基础，为资管业务的发展，提供了更好的条件。下一步，要在不忘初心，保持战略定力的同时，以金融供给侧改革为主线，以对外开放为契机，加强资管业务的功能监管，推进资管业务的平稳有序转型。

一是要加快资管新规配套细则的制订出台，推动我国资管业务回归本原。目前理财新规和《理财子公司办法》，《证券期货经营机构私募资产管理业务的管理办法》等都已经陆续推出，下一步要继续推进保险资管产品的管理，标债资产的认定，资管产品投资政府、产业投资基金、和商业银行现金管理类产品管理，以及资产证券化等相关办法的制定实施。完善商业银行理财子公司相关监管制度，通过尽快形成以资管新规为核心的资管业务监管制度体系，进一步补齐监管短板，抹平监管的差异，推动资管业务回归本源，为资管业务的有序发展奠定坚实的制度基础。

二是要加强长期资金供给，推进资管业务平稳有序地发展。一方面要继续把握好防风险与促发展的关系，加强监管协调和预期引导，推动金融机构稳妥有序，确定整改计划，确保新旧业务的平稳过渡。另一方面，要引导推动养老金、企业年金、保险资金发挥长期资金的优势，扩大、可投资资管产品的范围，并适当防范对所投资资管产品的投资范围的限制，为资管业务的转型发展提供多元的资金支持。

此外，积极推进投资者教育，构建资管产品合规销售体系，培育并扩大长期资金供给。从资管新规实施以来，新产品销售的情况来看，投资者对净值型新产品的接受程度还不够高，需要强化投资者教育和引导。同时，推动构建资管产品的合规销售体系，提高投资者的风险识别和投资能力，增加长期资金供给，塑造资管行业的新的生态体系。这方面，课题报告有比较详细的论述，在这里不赘述了。

三是以对外开放为契机，培育提高资管机构核心竞争能力。7月20号，国务院金融委办公室公布了进一步扩大金融业对外开放的有关举措，十一条措施中，第二条第三条第七条和第九条都涉及到了资管行业。境外金融机构可以参与设立投资商业银行的理财子公司，允许境外资产管理机构合资设立并控股理财公司，这样提前2020年取消证券公司、基金管理公司和期货公司等外资股权比例限制，允许境外投资者持有保险资产管理公司的股份超过25%等等。

王景武表示，资管行业对外开放在提高资管业务竞争度的同时，也给资管行业提供了学习、借鉴国外领先资管业务的经验，培育竞争优势等一些机会。资管机构要积极的、主动的变革，找准自身的定位，发挥业务优势，尽快提高投研能力，主动管理能力，产品创新能力和销售能力，实现资管行业的有效竞合，共同推进资产行业的良性健康发展，实现顺利的转型升级。为促进我国经济高质量发展，为居民财富保值增值提供更好的助力和支持。

胡艳明经济观察报记者