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昆仑健康保险副总裁袁长安:下半年A股将迎上涨行情

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随着一季度保险企业偿付能力专项报告的披露,资本市场的短期繁荣给保险行业带来的温暖春天魅力渐现。

(原标题:昆仑健康保险副总裁袁长安:下半年A股将迎上涨行情)

昆仑健康保险副总裁袁长安:下半年A股将迎上涨行情

随着一季度保险企业偿付能力专项报告的披露,资本市场的短期繁荣给保险行业带来的温暖春天魅力渐现。据报道,本年一季度保险行业被统计的160余家寿险企业合计盈利782亿元,相较去年情况有所改善,业内人士称,该季度同比提升的业绩表现仰赖年初资本市场的升温,投资收益的提高使净利润随之增长。

昆仑健康保险就是其中的典型代表,据该公司副总裁袁长安称,投资收益的增长主要来源于两方面,二级市场与固定收益。

一季度年化收益超9%

2019年以来,A股市场触底反弹,尤其是春节假期之后,一波令人惊喜的行情给很多企业带来意想不到的福利。袁长安告诉记者,市场普遍对今年下半年的行情比较看好,而不是年初。很多企业因为延续了2018年末满仓或重仓的情况,一季度二级市场升温让这些企业“坐收渔利”,“但我们的情况不太一样,去年年末我们几乎是空仓状态,因为看好2019年上半年的行情,年初才开始进入重仓状态。”袁长安强调。

对于市场行情的准确预判并不仅体现在股票一个方面。年初的债券市场机会同样没有错过,该公司称,仅是固定收益一季度就实现了2.28%的投资收益,年化收益达到9%以上。“一年两年的期限中,固定收益类投资的价格不会有很大的波动变化,”袁长安透露,昆仑健康之所以固定收益投资中有较为突出的表现,秘技之一就是擅长“做波段”。

袁长安告诉记者,“通过交易性帐户做波段,我们实现了一些超额收益。同时因为看好上半年的股票市场的行情,所以除了传统的利率债和信用债,我们加大了可转债和可转债基金的投入力度。股票市场的明显的好转,也使这些投资获得了超额收益。”

数据显示,近年来我国保险业另类投资增长迅速,截至2018年底,近四成的险资被投资与其他资产,跨行业、跨市场的交叉性产品数量激增,在带来新机会的同时,也对险企的风控能力和市场监管提出更高的要求。“另类投资整个市场收益率水平是相对稳定,没有太多的流动性,”袁长安称,昆仑健康在投资收益方面的优势和关注点仍落在传统的二级市场和固定收益投资两个方面。

两个被“偏爱”的概念

“我们始终长期看好5G和芯片,对新材料、新能源和新能源汽车,以及大消费、大基建等板块也有密切关注和布局,”袁长安介绍昆仑健康在二级市场的投资选择时这样总结。

自2016年起,芯片就已经成为昆仑健康的关注重点。袁长安解释,“我们的关注来源于有一个很重要的数据,即每年我国进口的商品里面,花外汇最多的是什么。近几年来,这个答案就是芯片,去年已超过了三千亿美金。排在第二位的石油进口仅一千多亿。”在这个大热板块中,袁长安称,昆仑健康会寻找股东背景及技术研发能力优秀的机构,同时国家集成电路产业基金投资的一些项目或上市公司也是参考的重要因素,“去年到今年一季度,该板块的部分上市公司,已获市场认可,股价也上涨得比较多。如非上市公司武汉光电国家研究中心已经在光刻机这个难点上实现了重大突破,预计未来可能两年左右,我国的芯片或将达到世界一流水平。”

关于5G,袁长安建议,既要关注概念,同时又要结合实际。中美贸易战以来,美国方面已经明确,未来要在5G方面投入一万余亿美金,在这个领域不能够落后于中国,“所以5G对未来全球经济的发展带来的推动作用,或许比我们想象的还要多。我们在这个领域也已经实现了比较好的投资收益。”

昆仑健康同时也密切关注科创板的情况,“但找到符合科创板的企业着实很难,”袁长安透露,“这种企业是可遇不可求。”退而求其次,昆仑健康转而关注PE投资,“我们对一些做PE投资做得好的券商也加大了投入,实现了很可观的投资收益。”

“大金融板块中,保险也值得关注,”袁长安补充,“保险行业在中国还是处于一个发展的初期阶段,发展的空间潜力都非常大。”险资投资范围正在放开,除了委托贷款,直接房地产经营、投资建设等限制,“其他的基本都放开了”,更加严格细致的监管和金融产品的丰富也使得我国保险行业的发展潜力逐渐显现。“与之相似,银行的结构性的改革也给了市场很多的想象空间,比如理财子公司的推出、理财产品的集中化、规范化等。”

下半年牛市与否 要关注这些事件

经历了开年来三个月的迅猛增长后,如大家所见,如今市场正在经历回调。在袁长安看来,近期的回落是正常而必然的。“经济没有明显的好转,中美贸易战还没有画上句号,不确定性因素影响着市场情绪。前三个月累计涨的超过35%,有意或无意抓住机会机构和个人,获利都是30%以上,甚至40%-50%,这部分投资者都有强烈的愿望想套现实现收益。”从积极的方向看,袁长安强调,这个冷静期为下一步的继续上涨打下了很好的基础。

“我认为未来还是有牛市的基础,”袁长安称,“就中美贸易战而言,只要比最坏的预期好一点,对我们而言都是利好。”而从经济基本面来看,袁长安认为我们正处在“上升的初期阶段”。“中国经济结构的供给侧改革已经取得了阶段性的成果,企业收入和利润的增长,都已有明显的好转,数据逐年在较大幅度的上升。加之中央高层,包括监管部门对市场愈加重视,投资理念得到纠正,所以我觉得未来几年牛市的基础是存在的。”

“5月美国对中国2000亿美元的商品关税从10%提升到25%,所以我们现在首要关注6月份中国如何应对,或者说怎么样接受和解,”袁长安表示。除此以外,第二个关键时点是6月末或者是7月初,也就是上半年企业发展和国家经济发展指标“交答卷”的时间。“如果这些情况好过预期,我认为下半年的行情也是值得期待的。”

对于投资风险,昆仑健康做了几方面的准备。首先是投前的准备工作,尤其重视信用评级与风险管控研究。二是对拟投项目的实时跟踪,“专人负责,时刻关注重要财务指标的变动,行业研究员为我们提供了很好的研究支撑,”袁长安表示。三是在投资过程当中,一旦发现重要的不确定因素存在,“我们宁可不做、放弃机会,也绝不冒任何风险,这是我们的原则。所以到目前为止,我们所投的项目中无论大小风险都没有出现过。”

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东

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