银行一季报解读
多家城农商行营收更是出人意料地翻倍。上海银行、江阴银行营收增幅超过40%，而青岛银行的增幅更是接近100%。
2019年一季度银行基本面好转有些出乎市场的意料。
21世纪经济报道记者梳理了33家上市银行一季报发现，众多银行一季度营收大幅攀升，不仅以青岛银行为代表的城农商行同比增99%，甚至国有大行都重新迈入了两位数增长行列；但相比之下，利润多数仍维持个位数增长。
营收“大丰收”的原因，是降准后利息净收入的改善，以及股债投资收益的回报上升，另外部分银行去年基数较低也是原因之一。而利润增速与营收增速的巨大落差，来源于银行加大拨备计提来平衡利润增长。
营收同比翻倍不是梦
“营收同比增幅20%”在往年来说较为罕见，然而在21世纪经济报道记者梳理的33家上市银行（A股的32家银行以及港股的邮储银行）中，这仅仅是中位数——19家银行的营收同比增幅超过了这个数字。
一般来说，国有大行的步伐更为平稳。2019年一季报显示，国有大行中，仅建设银行的营收增幅在个位数，营收总量最高的工行，同比增速为19.42%，交行甚至高达26.48%。交行增幅较快，部分是由于保险业务收入增加，但有研究机构分析，排除掉此项干扰因素，其营收增速仍有19.8%。
8家A股上市的股份制银行中，兴业银行营收增速一马当先，高达34.78%，紧随其后的是光大银行，为33.53%。营收总额最高的招商银行同比增幅则较为平稳，为12.14%。
而多家城农商行营收更是出人意料地翻倍。上海银行、江阴银行营收增幅超过40%，而青岛银行的增幅更是接近100%。
营收暴增之谜
青岛银行在公告中表示，营业收入增幅较大的主要原因是受市场环境影响，上年同期收入基数偏低，本期利息净收入、手续费及佣金净收入等增长情况良好。
青岛银行的解释有一定的代表性，营收暴增的原因之一是大部分银行的利息净收入在一季度回暖。
国有六大行来看，工、农、中、建、交、邮储的利息净收入分别增长8.16%、1.39%、3.87%、1.95%、14.40%、8.99%。股份行中营收增速最快的兴业银行利息净收入增12.71%，城商行中营收增速最快的青岛银行利息净收入增112%，而同在青岛的青岛农商行利息净收入同比增幅高达263.23%。
“究其原因，主要是因为在加大金融服务实体经济的大背景下，一季度信贷投放大幅度增长，推动上市银行营业收入快速增长。从央行公布的数据看，一季度无论是人民币贷款还是社会融资规模新增，都明显高于同比和预期。而随着前期货币政策、减税降费等稳增长措施发挥作用，企业贷款需求显著恢复，经济呈现企稳回升的良好态势，为上市银行业绩改善奠定了坚实的基础。”4月30日，中国人民大学重阳金融研究院副院长董希淼对21世纪经济报道记者表示。
不少银行延续去年的步伐继续息差改善，一季度交行净利息收益率1.59%，同比提升23个基点；邮储银行净利息收益率为2.58%，增加1个基点；青岛银行净利息收益率为2.10%，比上年提高0.47个百分点。
不少银行业内人士表示，这得益于一季度较低的同业负债成本降低，对息差形成持续贡献。去年以来央行既创设中期借贷便利工具，又在年初降准。
“在稳健略偏宽松的货币政策下，银行的负债成本有所下降，而贷款利率总体上并未下行，部分银行利差有所上升，也是推动营业收入增长的原因之一。”董希淼表示。
除了利息净收入改善之外，另一个重要因素是股债投资的成功。
以兴业银行为例，一季度兴业银行投资收益达到82.15亿，同比增213.07%；公允价值变动收益29.09亿，剧增327.98%。兴业银行称，这一来是因为根据《关于重新修订印发2018年度金融企业财务报表格式的通知》，将交易性金融资产利息净收入在投资收益中列示，另外一方面是因为一季度债券行情向好，与债券相关的金融资产收益增加。
同样在一季度，工行的公允价值变动收益达60.29亿元，同比增2273.62%；建行公允价值变动收益25.60亿元，大幅增加128.70%；中行公允价值变动收益38.80亿元，同比增加208.92%；农行公允价值变动损益31.20亿元，同比大增119.10%；交行公允价值变动收益为12.55亿元，增14.51%，此外投资收益30.68亿元，同比增247.45%。
净利润缘何“不给力”？
值得注意的是，虽然营收大幅跃升，但各家银行一季度的净利润表现却相当平庸。
六大行中，仅有邮储银行归属母公司净利润同比增速为12.28%，其他五家均为个位数增长，并且不约而同地都是“4”字头。
股份行中，增速最快的是浦发银行，达到15.06%，其他银行相较而言比较温吞，比如华夏银行仅1.21%。
城农商行中，青岛银行未能像营收一样继续创造翻倍奇迹，归属母公司净利润同比增速不到10%，营收增速较快的上海银行、江阴银行也只有14.12%、5.93%，甚至青岛农商行、郑州银行、紫金银行出现了负增长。
“银行在藏利润。”一位资深银行业分析师对21世纪经济报道表示。
其实银行是上市公司中最容易“藏利润”的，奥秘就在于加大拨备计提力度，从而压降账面利润。不过这种藏利润也是新会计准则运行的被动变化。
在新金融工具准则下，减值计提的资产范围扩大，信用风险损失的确认时间点提前，将预期信用损失也要计入，归类到“信用减值损失”一栏，而不再是以前仅将已发生的损失计入“资产减值损失”的做法。
在此变化下，营收增幅最高的青岛银行信用减值损失增加了1350%，交行同比增51.28%，中信银行增53.54%，光大增86.18%，长沙银行增87.02%。也就是说，银行不良确认力度有所加强，风险抵补能力也有所增强。
银行营收高位增长可否持续？
董希淼称，我国经济企稳回升的基础并不稳固，结构性问题仍然较多，银行经营管理的内外部不确定性仍然较大。今年二季度，货币政策继续放松的可能性较小，在边际上还可能略有收紧，上市银行营业收入大幅增长的势头难以持续。从一季度数据看，居民部门短期贷款增长较多，居民部门杠杆率上升较快，可能存在一定隐患，需要引起注意。
本文来源：21世纪经济报道
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