海底捞业绩难持续数百门店销售额增速降10%|冒菜|快餐|外卖|餐饮店

海底捞业绩难持续数百门店销售额增速降10%

2019-04-15 08:31:00　来源: 长江商报举报

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（原标题：海底捞扩张增厚业绩难持续数百门店销售额增速降10%）

以服务取胜的火锅界霸主海底捞（06862.HK）不负众望，上市不久就交出了一份令人满意的答卷。

近日，海底捞披露了2018年业绩报告。报告期，其营业收入和净利润分别为169.69亿元、16.46亿元，同比分别增加59.53%、38.1%。

业绩的高速增长，与海底捞提速开店扩张有关。仅过去一年，海底捞新开门店数达200家，全球餐饮门店数增至466家，会员数量超过3600万。

不过，在疯狂扩张之际，海底捞也暴露同店销售额增速下降的问题。截至去年底，其同店销售额增速下降8%，其中二线城市的增速下跌幅度最大为10.2%。

另外，海底捞还宣布以2.04亿元收购北京优鼎优全部股权。值得注意的是，优鼎优几乎连年亏损，其两大股东均是海底捞的关联方。

加速开店员工成本上涨60%

年报显示，海底捞2018年营业收入为169.69亿元，同比增长59.5%；公司拥有人应占净利润为16.46亿元，同比增长60.3%。每股基本盈利为0.33元，拟派发末期股息每股0.076港元。

年报显示，公司整体收入由餐厅经营收入、外卖业务和调味品和食材销售组成。其中，餐厅经营收入增长58.8%为164.9亿元，占总营收比例高达97.2%；外卖业务收入占2.1%；调味品和食材销售占0.3%。

据了解，餐厅经营收入的增长主要来源于新开的门店。2018年海底捞新开了200家餐厅，全球门店数量从2017年末的273家增至2018年末的466家，其中430家位于中国大陆的109个城市，36家分布在中国台湾、中国香港地区及新加坡、韩国、日本、美国、加拿大等地。海底捞表示，2019年将继续战略性扩展餐厅网络。

长江商报记者注意到，海底捞的同店销售额同比增长6.2%，达到81.06亿元，虽然在上涨，但从增速角度来说，正在不断放缓。

2015年到2017年，海底捞的同店销售额均保持14%的增长率，但是，2018年同店销售增速仅6.2%，增速下跌近8%。二线城市的增速下跌幅度最大为10.2%，从上年的14.5%下降到4.3%，拖累了整体增速。一线城市保持11.3%的增速，三线城市次之为10.6%。

中国食品产业分析师朱丹蓬在接受长江商报记者采访时说道，“一二线城市日趋饱和，随着整个经济的宏观放缓，三四线消费者的购买力以及消费力有所下降，海底捞如果继续保持高速扩张就存在一定的隐忧和风险了。”

门店快速扩张，其成本也快速上涨。2018年，其原材料成本、员工成本、物业成本、水电开支等占营收比例分别上涨0.3%、0.3%、0.1%及0.2%。其中，员工成本达到50.16亿元，同比增长60.8%。

“虽然海底捞人力成本高，但是其房租成本很低。海底捞的品牌溢出效应使得其在房租、地段方面拥有超强的议价能力。人力方面支出高，可以看出海底捞进一步提升服务质量的决心，对于企业发展而言，有利于形成良性循环。”朱丹蓬表示。

斥资2.04亿收购“U鼎冒菜”

值得注意的是，年报还披露了一项收购计划。海底捞的全资附属公司Hai Di Lao Holdings Pte. Ltd将作价约2.04亿元购买北京优鼎优有限公司（简称“优鼎优”）100%股权，已于3月26日订立股权转让协议。

公告显示，优鼎优主要以“U鼎”品牌经营冒菜快餐厅，同时亦投资数家从事快餐业务的初创企业。于2017年4月在新三板上市，于2019年1月宣布终止挂牌公告。截止2018年底，优鼎优经审核资产净值为1.04亿元。

近年来优鼎优基本处于亏损状态。2014年至2016年，优鼎优（除税后，下同）亏损额分别为305.47万元、358.06万元、306.41万元；2017年微盈22.47万元，到2018年又亏损了885.71万元。2014年至2018年，五年合计亏损1833.18万元。

不过海底捞对优鼎优的发展仍然持乐观态度，认为后者的业务能够为海底捞集团的业务提供协同效应，也符合海底捞的战略方向及发展计划。

4月11日，长江商报记者通过大众点评网查询了武汉地区的“U鼎冒菜”餐饮店的经营情况。

大众点评网显示，武汉地区有6家叫“U鼎冒菜”餐饮店，通过连锁认证的有3家，另有1家已经歇业。U鼎冒菜属于“快餐简餐”类别，客单价在23元—32元之间，远远低于海底捞的价格。在品质方面，“U鼎冒菜”认证店铺的评星多为四星。在消费者点评区域，有多位网友称店内员工服务态度差，菜品整体偏辣，没人气。