品钛赴美上市首日市值近5亿美元 金融2B业务获支持

（原标题：品钛赴美上市首日市值近5亿美元 金融科技2B业务获支持）

在动荡的市场环境中，又一家中国金融科技企业赴美上市。

美国东部时间10月25日，品钛（股票代码PT）在美国纳斯达克交易所挂牌上市，开盘价报14.35美元，较发行价11.88美元上涨20.79%，收盘价为12.49美元，市值4.6亿美元。

本次IPO主承销商为高盛、德意志银行、花旗银行，副承销商为工银国际。招股书显示，品钛发行372.5万股ADS（美国存托股票），每股ADS代表7股公司A类普通股，募资总额预计为4425.3万美元。

招股书提到，本次IPO募集的资金将用于产品研发，技术投入，市场推广等目的。财务数据显示，品钛2018年上半年实现总收入8730万美元，同比增长232%。截至2018年8月31日，品钛总收入1250万美元，净亏损30万美元。

相比于赴美上市的P2P类企业，品钛的主要业务是针对B端，为金融机构和商业机构提供解决方案，也就是2B服务。由于今年网贷行业整治处于动荡中，整体环境不好，越来越多的金融科技企业纷纷在向2B转型，品钛属于踩准了风口。品钛创始人兼CEO魏伟在上市前夕发布内部信，“随着品钛的成功上市，我们已经在寒冬里做了充分准备，现在则需要大家用自己的努力，迎接未来市场的复苏和行业春天的到来。”

从积木盒子而来

其实，品钛和P2P平台积木盒子有些关系，相当于从中衍生出来的一家全新公司。2016年6月，作为积木盒子的母公司——品钛集团正式成立。同年9月，为了专注开发服务于金融机构的独立技术平台作为其核心竞争力，品钛集团一分为二，分拆后的两家公司名字分别是积木拼图集团（下属积木盒子、积木时代、企乐汇等业务）与品钛集团（下属读秒、璇玑、虹点基金、麦芬保险等业务）。

积木拼图主要是针对C端，作P2P业务，而品钛则慢慢发展为2B业务。魏伟在接受采访时说，在金融领域里做无外乎是两种可能，第一种相当于你在做金融，第二种是你帮别人做金融，你在做金融这件事情，一定是重资本的、牌照化的监管框架下工作的体系，但我们是一家2B解决方案的公司，相当于我们在战略上就已经选择了第二个路线，帮别人做金融会成为我们所有考虑业务的一个主轴。

得益于金融科技的风口，品钛这几年发展较快，也获得投资机构的青睐。2017年10月，品钛与香港富卫集团（FWD）合资在新加坡成立了金融科技公司PIVOT。2018年4月，品钛与大华银行（UOB）合资在新加坡成立了智能信贷技术公司华钛科技（AVATEC）。在融资方面，品钛完成总计1.03亿美元的系列融资，投资方包含曼图资本等。

招股书显示，品钛的前大主要股东分别为：董骏、曼图资本、新浪（通过New Fortune Fund）、银泰资本、小米、魏伟、彭笑玫、经纬中国。

在上市前，品钛曾更新了招股说明书，更新后内容显示，“品钛在今年上半年（截至6月30日）总收入达5.777亿元人民币，同比增长232%，净利润为3250万元人民币”。

招股书显示，品钛收入由三部分构成：1）提供个人与小微企业信贷系统服务获取的服务费（包括信贷评估和贷后管理等服务）；2）提供场景消费分期系统服务获取的费用；3）财富管理系统服务费。

2B业务产品化

品钛科技定位为“金融科技赋能整体解决方案供应商”，在其招股书里，有对其提供的服务的界定—— “端对端”整体解决方案。所谓“端对端”指的是连接业务流的两端。一端连接商业机构，为其补强金融服务能力，帮助流量变现和产品销售；另一端则连接金融机构，为其提供大数据和人工智能的能力，助其获取、运营海量的互联网用户，从而快速实现智能化转型。

品钛通过提供场景分期、企业信贷、财富管理、保险解决方案等解决方案及产品模板、流量获客、营销运营、管理监控等四大产品连接183商业机构客户，涵盖在线旅游、电商、电信、教育、SaaS平台、3C、医疗、生活服务等领域；

招股书显示，截至2018年一季度末，其商业机构客户达到179家，金融机构客户达到81家，涵盖银行、券商、保险公司、投资基金和信托、消金公司、P2P平台等。另外，客户还包括去哪儿、携程（CTRP.O）、中国电信翼支付、唯品会（VIPS.N）、小米（1810.HK）、民生证券等。

积木盒子作为2C端的P2P平台，一直是品钛主要的资金方。招股书中提及：品钛过去一直依赖积木集团提供的贷款提供大部分资金，今后一段时间，将继续依赖积木集团提供大部分资金。招股书提到，品钛与积木集团签署了一系列的协议。根据双方的框架协议，积木集团同意每月向品钛批准的借款人提供不少于积木盒子募集的50%的资金，而品钛同意为积木集团提供一定的服务和支持，包括借款人转介、还款管理、交易和技术支持。

从已披露数据看，截至2016年12月31日，品钛促成贷款中99%的资金均从积木盒子上募集。而到2017年末，这一比例虽有所下降，但依然达到82%。截至今年第一季度末，这一占比为72%。

目前，互金处于合规检查中，行业增长放缓乃至倒退，大量平台退出。在行业整体大环境的影响下，积木盒子也受到影响，今年积木盒子平台借款笔数和借款额度都出现大幅度下滑。有业内人士表示，由于目前P2P正在进行整治备案等，如果依赖度较高，未来积木盒子但凡“风吹草动”，可能会对品钛有所波及。

另一方面 ，融科技公司在提供技术输出时，同时协助进行资金撮合，在政策方面是否存在变化也未得而知，今年以来，监管收紧，各地对于金融科技的助贷等就有规定和限制。

从目前来看，吕钛可能更多地将业务进行产品化，这或为金融科技2B业务提供一些思路。魏伟说：“作为一家解决方案供应商，你的核心产品并不是金融产品，而是完成这些金融产品服务支撑型的业务型的产品，相当于我们要把我们业务产品化。”