利亚德董事长喊员工增持：虽然8月买的人损失惨重

（原标题：利亚德董事长悲情发声：股价大跌无天理 再度喊员工增持股票 虽然8月买的人损失惨重）

A股续创新低，欲哭无泪的不仅仅是股民，上市公司高管同样坐不住了。继16日向全公司发出今年以来第二份增持倡议书，昨日早间，利亚德（300296）董事长、实际控制人李军的一封个人公开信被刷屏。他陈述了公司股价与公司经营业绩不成正比的困境，表示自家股价经历了“大腿斩”。李军鼓励利亚德员工增持公司股票，并承诺兜底保证只赚不赔，“向遭股灾重创、在严冬里痛苦挣扎的公司大小投资者送上坚强的支持、春天的气息、内心深处的关怀和感恩”。

受此影响，昨日利亚德高走开盘、迅速涨停，截至收盘报7.3元。

称自家股票“大腿斩” 董事长叫员工买股票

利亚德于2012年3月登陆创业板，是一家从事LED应用产品研发、设计、生产、销售和服务的企业。

《金证券》记者注意到，16日晚间，利亚德披露了李军向公司员工发出的增持公司股票倡议。李军承诺，公司及全资、控股子公司全体员工经李军确认拟购买数量，并在10月17日至10月26日期间完成净买入利亚德股票，连续持有12个月以上，且持有期间连续在利亚德履职的，所获股票收益归员工个人所有，若股票产生亏损，则由李军予以补偿。

除了公开倡议，李军的一份兜底声明也在网络上流传开来，并被公司证明确有此文。李军在信中表示，利亚德自2012年上市以来，5年多时间，营收从最初的5亿多增长到近65亿，净利润从5千多万增长到12亿，实现了LED显示全球市占率第一，景观亮化国内称雄，公司文旅新业也异军突起，VR动捕全球技术领先，国际化布局初成。

他进一步称，利亚德负债率为41%，现金流充裕，有40多亿银行授信尚未使用，且去年经营性现金流为正7.8亿元；其持有利亚德30%的股权，个人质押率为27%，没有平仓风险。然而，自今年4月开始，仅6个月时间，利亚德股价从17元左右跌到6元左右，近于“大腿斩”。

李军表示，作为科技实业高成长股，公司静态市盈率近14倍，动态市盈率不足10倍，“市场规律何在？天理何在？”他鼓励利亚德员工增持公司股票，并承担兜底并保证只赚不赔，“让生活不易的同事向财务自由迈出勇敢的一步，向遭股灾重创、在严冬里痛苦挣扎的公司大小投资者送上坚强的支持、春天的气息、内心深处的关怀和感恩！”

公司内部“连环套” 千亿市值目标变飘渺

据了解，李军声声急的背后，是悲惨的“连环套”。

《金证券》记者注意到，今年8月7日，李军曾向公司员工发出了公司上市以来的第一次增持号召，增持内容与上述内容类似，增持时间为今年8月8日至8月20日。8月22日，利亚德公告增持结果。数据显示，在利亚德及全资、控股子公司员工4292人中，共有290位员工通过二级市场增持公司股票，累计增持股票367.04万股，增持均价为10.69元/股，增持总金额为3922.85万元。

以16日收盘价来算，利亚德员工前次完成增持后，公司股价继续下行，35个交易日跌幅达37%。即使以昨日涨停价7.3元/股计算，第一波增持的员工仍有浮亏近32%。

董事长夫妻更是深度套牢。公开资料可见，2018年2月9日至2018年6月7日，李军及其配偶杨亚妮通过集中竞价方式增持公司股票547万股，增持均价为16.01元，增持总金额约为8753万元。加上今年2月份的增持金额1286万元，两次增次总金额约为1亿元。相比此前的增持价，目前公司股价已是“拦腰斩”还往下。

在9月利亚德的盘后机构电话会议上，悲愤不已的李军甚至以一番“题外话”公开怼机构：“感谢某位基金经理，在利亚德最艰难的时候抛弃我们，对我们心里打击比较大，给我们炼狱般的磨难，让我们更加坚强。这种事情对我们企业的锻炼非常有益。你要追求一个完美的上市公司现在在中国不存在，你用自己的判断对企业做完美的预期，这是不现实不科学的。你如果要追求利润指标我多少都能完成，但风险真的是有点大。”

深圳某私募人士对《金证券》记者表示，投资并不是一项依靠个人感情偏好的工作，而且从此后的股价表现来看，这位“抛弃”利亚德的基金经理决策完全正确，李军的这番话有些不妥。“但李总确实是性情中人，利亚德一直是创业板的明星股，2012年上市后业绩也是可圈可点，这么多年积累了巨大的涨幅。去年李总曾经放话，利亚德力争2019年实现营收140亿元以上，利润22亿元至26亿元，市值突破1000亿元。目前公司市值200亿不到，他的心酸可想而知。”

小散也要问天问地：谁来为我们兜底

值得一提的是，李军在前述声明中也提及，“只要坚持科技实业为本、业绩为王，扎实进取，拚搏努力，实现长期稳健高成长，创造价值，市场一定不会把你埋没，是金子迟早会发出烂灿的光芒”。

而在业内人士看来，将李军的悲愤激发到极点的，当属国庆节后利亚德带来了堪称靓丽的三季报预告：预计前三季度实现净利润9.27亿元-9.80亿元，比上年同期增长46.35%-54.64%。可是，市场仍然不买账，股价继续下挫，直至10月16日创下新低6.45元。

前述私募人士对《金证券》记者直言，利亚德跌势不止，不仅与大盘行情疲弱相关，也反映出市场的部分担忧情绪。

利亚德目前业务分为四块：显示业务（包括小间距）、夜游经济、文旅新业态、VR业务。2018年中报贡献利润比例分别为54.1%、28.6%、9.2%、7.8%。有市场人士指出，公司夜游经济、文旅业务受政府投资影响比较大，市场不愿意给高估值。虽然公司三季报预告不俗，但夜游经济、文旅的当期业绩是由之前数月的订单决定的，去杠杆真正影响的是二季度及以后的订单，所以三季度的详细订单数据，对估值判定很重要。

此外，利亚德正在从单一的显示屏业务专项智能照明、城市景观等业务类型，而利亚德转向的这些业务本身的估值价值就比小间距的估值水平低，因此，对公司就存在估值重估的诉求。更重要的是，利亚德的现金流状况一直不太好。

《金证券》记者接触的股民同样表示，过去A股出现了众多忽悠式兜底，“只不过这次利亚德玩出了新花样和套路，老股民怎么可能还不长记性？员工买入有老板兜底，试问跟风买入的小股民，会有谁来为我们兜底？”