公募基金20年 改革永远在路上

（原标题：公募基金20年 改革永远在路上）

1997亚洲金融危机的第二年，中国第一家公募基金宣告成立，拉开了中国基金业快速发展的序幕。20年来，秉承“受人所托、代人理财”的理念，甫一开始就打破刚兑的公募基金，在大资管中站稳脚跟，成为最透明、最规范的金融机构，帮助上亿持有人实现了财富增值。

公募基金的20年，是规范发展的20年。回望1997年11月，国务院证券委员会颁布《证券投资基金管理暂行办法》，这是我国首次制定颁布的规范证券投资基金运作的行为法规，结束了1997年之前投资基金草莽运作的时代，为中国基金业奠定了规范运作的法律基础。

随后的20年间，公募基金仍不断完善投资管理制度，健全各项法规和自律新规。2003年，《证券投资基金法》的发布，再度明确了公募基金的法律地位。2013年修订后的《证券投资基金法》，已经将公募基金机构管理、投资运作、资产托管、信息披露等各个环节进行了细致化的规范，做到“有法可依、有章可循”，更加完善地保护了持有人的利益。

公募基金的20年，是激扬奋进的20年。截至2018年7月末，公募基金管理规模达13.8万亿元，产品数量也已接近5000只。截至2018年7月底，我国境内共有基金管理公司118家，其中中外合资公司44家，内资公司74家。

公募基金的20年，是践行普惠金融的20年。20年里公募基金砥砺前行，始终将持有人利益放在首位，为投资者提供可观的长期回报，累计分红已达1.66万亿元。从投资回报看，20年间，偏股型基金平均年化收益率为16.18%，跑赢上证综指1倍。公募基金累计为居民赚取收益1.9万亿元，作为低门槛的大众理财工具，公募基金持有人数量也已超3.4亿人。

公募基金的20年，也是推陈出新的20年，公募基金产品线在不断创新的同时，也顺应时代发展，摒弃不符合市场和监管思路的产品。从传统封闭式基金的谢幕，到开放式基金占据市场主流，从余额宝掀起的宝宝类货币基金潮，到主动控规模回归主动管理，从保本基金、分级基金的没落，到公募FOF、养老目标基金的推动，公募基金鼎故革新的步伐没有一刻停歇。

公募基金的20年，更是助力金融改革的20年，作为传统金融机构，公募基金行业也在不断激发自己的发展活力，2013年公募基金牌照正式放开，允许符合规定的保险、PE、券商机构申请开展公募基金业务，这一举措，吸引了大批保险资管、PE、阳光私募、券商机构涌入。

同年，公募基金股权激励制度改革也破冰试水，新基金法正式允许专业人士持有基金公司股权，同时放开基金公司5%以下股变动审批，鼓励基金管理人实行专业人士持股计划，建立长效激励约束机制。

然而，正值青春芳华的公募基金业，仍需百尺竿头更进一步。展望未来，A股纳入MSCI、养老金入市、养老目标基金的落地，以及QDII额度的再度放开都为公募基金的发展带来新的发展机遇。

凡是过去，皆为序章。今年是资管新规实施的第一年，对于忠实履行信托设计的“乖孩子”，公募基金如何乘势而上，在新的大资管时代C位出道，成为每个家庭必备且主要的理财产品，是下一个20年的重要使命。