9月16日，绿色治理与中国上市公司治理评价研讨会在山东大学召开，天津财经大学前校长、南开大学中国公司治理研究院院长李维安在会上发布了2018年中国上市公司治理指数(CCGI)，并发布首份中国上市公司绿色治理指数(CGGI)。
本次中国上市公司治理指数评价样本量为3464家，其中主板1782家，中小企业板894家，创业板710家，金融业板块78家。中国上市公司治理评价结果显示，上市公司治理水平在2003-2018年总体上不断提高；经历了2009年的回调，金融危机之后，趋于逐年上升，并在2018年达到新高63.02，较2003年的49.62提高13.40；但最近两年的提高幅度仅为0.18和0.35，增速放缓。
分行业来看，2018年评价中，信息传输、软件和信息技术服务业的公司治理指数位居第一，紧随其后的是科学研究和技术服务业，住宿和餐饮业，制造业 等行业治理指数较高;而建筑业，房地产业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，综合，以及采矿业等行业治理指数较低；另外，金融业相对往年，排名下滑较多。
股东治理指数回升较大，分红比例有所提高。2018年中国上市公司股东治 理指数相比2017年有所提升，由65.00上升为66.47，提升 1.47。从股东治理指数分指数来看，独立性上升 1.01，中小股东权益保护上升 3.92，关联交易降低 0.75。
股东治理指数回升的主要原因是中小股东权益保护程度的提升，主要体现在现金分红上。从2013年来，监管部门引导上市公司完善现金分红机制，强化回报意识。随着各项政策推进，上市公司基本建立起清晰的利润分配机制;现金分红的范围、稳定性和持续性都有所改善:2018年度，已经建立差异化现金分红政策的公司所占比例上升到69.00%;现金分红比例由2017年的16.69%上升为2018年的26.07%，更多的中小股东通过现金分红的方式分享公司经营所带来的收益。关联交易的降低是由资产类关联交易比例的上升造成的，资产类关联交易比例由2017 年的0.59%上升为2018年的1.06%。
在2018年上市公司绿色治理评价中，按照市场板块对样本公司进行划分，其中金融业绿色治理指数位居首位，平均值达58.22;其次为主板，绿色治理指数为 55.55;中小企业板为53.62;创业板上市公司的绿色治理指数最低，为52.95。
结合各维度来看，主板、中小企业板和创业板上市公司的绿色治理责任指数在板块内分别居于首位。主板上市公司的绿色治理机制较低，主要原因是绿色考评方面表现欠佳，仅有73家主板上市公司在激励或约束机制中纳入绿色因素。中小企业板上市公司在绿色治理架构方面表现相对较差，主要是由于中小企业板上市公司在绿色理念与战略、组织与运行方面还需加强，2018 年在公司愿景价值观或发展战略目标中嵌入绿色理念的中小企业板上市公司仅占22.22%。创业板上 市公司的绿色治理效能水平较低，具体表现在绿色循环方面有所欠缺，仅有6.4%的创业板公司将废水、废汽或废物循环再利用。相比而言，上市金融机构绿色治理机制方面表现最佳，尤其体现在绿色行政与绿色金融方面。
（号外 马莉 bjamli1@corp.netease.com ）
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