很多指数基金都破净了 自己创业不如买入龙头公司

（原标题：很多指数基金都破净了，自己创业不如买入龙头公司，A股市场估值周报）

来源：西西定投

50AH优选、上证红利、这两个指数的市净率已经低于1了，整体破净了，市场低估程度可想而知。

现在这个阶段，买入优秀行业的破净龙头股，比自己辛辛苦苦创业，去做一家公司要划算得多。比如西西现在持有的兴业银行，市净率是0.75，如果我去开一家银行还有1，现在75折就可以拥有一家已经盈利并且拍照十分难得的银行，自己又不需要操心，何乐不为呢？

低估≠最低点

胜利是留给有准备的人，熊市是播种季节、牛市是收割季节！

现在是低位，适合慢慢建仓，播种的季节，只有种子种的好，收成才会好。

市场的几个估值指标

一、盈利收益率法

盈利收益率=净利润/股价

格雷厄姆盈利收益率法买入标准：

1、盈利收益率＞10%

2、盈利收益率＞2倍10年期国债收益率。

二、重视ROE思想

如果只用一个指标选股，我会选ROE ，这是巴菲特核心思想之一。

ROE，就是净资产收益率。净资产收益率=净利润/净资产，这个指标代表一个公司的赚钱能力。我们要选赚钱能力强的公司。

10年ROE＞20%，选出七家上市公司分别是：贵州茅台、格力电器、洋河股份、恒瑞医药、信立泰、华东医药、海康威视。可以看出，清一色的消费、医药股，除了海康威视，所以你选择行业，很多时候决定了你的收益。在牛股堆里找牛股，成功的概率要大得多了。

退而求其次，10年ROE＞15%的公司是27家公司，自己图标上看吧。

如果从3500多家上市公司中，用这个指标只选一只股票，那就是格力电器。近十年30%的增长，亮瞎双眼。

三、市盈率、市净率

股票市盈率总是在15-30倍之间来回波动，超出这个范围就是明显的低估和高估。

最高点发生在2007年10月，市场整体市盈率接近69.64倍，疯狂程度可见一斑；

最低点发生在2014年5月，市场整体市盈率9.8倍；

上证指数的市盈率是13.48倍；

深圳指数的市盈率是22.44倍；

明显低估，反正不贵。

最高点发生在2007年10月，市场整体市净率接近6.67，疯狂程度可见一斑；

最低点发生在2013年6月，市场整体市净率1.35倍；

上证指数的市净率是1.39倍；

深圳指数的市净率是2.21倍；

上证指数的市净率已经很接近最低估值了。

数据来源：value 500

四、巴菲特指标

证券化率又被称为巴菲特指标，是指在沪深股市总市值和GDP的比值。

证券化率＜70%以下为低估；

70%＜证券化率＜100%以下为正常估；

证券化率＞100%为高估；

计算方法：从上海证券交易所和深圳交易所分别下载最新市值，加起来和2017年的GDP：82.71万亿，相除即可得到结果。

统计从1997年12月至今

最高点为2007年10月6124点创造的，这个比例为134%

最低点为2005年12月，该比值为17.54%

大熊市伴随着大牛市。

现在巴菲特指标是：57.62%。

五、新开股票账户数

新韭菜一般在牛市中后期进场，这个也普通股票亏钱被套的主要原因之一。对应的指标就是：新开股票账户数，会在牛市疯狂的时候大量增加。

最高峰在2007年9月，一个月新开股票账户为892.42万户；

最低谷在2005年1月，一个月新开股票账户为6.89万户；

2018年6月份，新开户为81.56万户，股市低迷，估计也不会什么增量韭菜。

六、利率

巴菲特说：利率对于股市来说相当于地球引力。现在正处于加息周期，银行存款利率越高股市就越难有好的表现。因为存银行都有很好的利息，为什么要冒风险去投资股票呢？

现在处于加息周期，股市总会被利率拉下来，也就比较难出现大牛市。

美联储在6月14日加息，中国大概率是会跟进的，未来两年是加息周期，股市难有大作为，要做好心理准备。

市场主要指数估值

1、绿色部分为低估指数，比较适合定投；

2、定投标的选择5-8只比较合适，可根据个人情况调解；

3、巴菲特指标、新增开户数是观察当前市场的火热程度；

4、美股高估，这颗定时炸弹并没有拆除，未来不确定仍然存在。