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东方基金遭遇成长烦恼:踩雷长生生物 规模难突围

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长生生物因疫苗记录造假一事引发板块黑天鹅事件,由此也牵涉一众基金,但北京商报记者注意到,截至今年二季度末持有长生生物股票的主动管理基金仅有东方利群混合一只,长生生物为该基金第二大重仓股。虽然东方利群混合对长生生物持仓比例不高 ,但作为机构投资者持有份额占比较高的一只基金,东方利群混合踩雷恐也将面临赎回压力。另外,今年上半年东方基金非货币基金规模也整体遭遇净赎回,排名下滑,并存留多只迷你基金。在重重压力下,东方基金未来能否突破中小基金公司发展困局,也打上问号。

踩雷长生生物

2018年转眼间已经过去了一半,上半年上证指数回落到2800点附近,A股开启的吃药行情,让基金公司上半年加大了对医药板块配置,不过随着近期长生生物疫苗记录造假新闻的广泛传播,也令整个疫苗行业陷入信任危机,疫苗股随即遭遇重挫,牵连持仓基金躺枪。

截至二季度末,仍有易方达生物科技指数分级基金和东方利群混合型发起式基金持有长生生物,持有份额分别为33.05万股和10万股,其中东方利群混合为一只主动管理型基金,长生生物为该基金第二大重仓股,持股比例占基金资产净值1.37%。北京商报记者查阅该基金季报数据发现,一季度末,东方利群混合的前十大重仓股中未曾见到长生生物的身影,由此也不难推断出,该基金在二季度加入了对长生生物的资产配置。对于公司是否会在三季度对所持有的长生生物作出减持行为,北京商报记者向东方基金发去采访函,不过截至记者发稿未收到回复。

值得一提的是,长生生物在疫苗记录造假被曝光之后,东方基金也随即下调长生生物股价估值。7月24日,东方基金发布公告表示,自7月23日起,对旗下基金持有的长生生物股票价格进行调整,按照其2017年每股净资产3.96元的价格进行估值,对应长生生物7月24日收盘价,后续股价还至少有连续10个跌停。

踩雷疫苗股令本就遭遇份额净赎回压力的东方利群混合雪上加霜。北京商报记者注意到,近一年时间东方利群混合基金的规模已经出现连续四个季度的缩水,截至6月底,产品规模不足2亿元,为1.63亿元,其中A份额赎回金额势头较猛,截至年中,基金规模已经从去年年中的1.88亿元锐减至0.09亿元。2018年二季报显示,该基金C类份额机构投资者占比高达100%。一位不愿具名的第三方人士坦言,机构投资者占比较大意味着话语权也更大,如今该基金踩雷长生生物也会无形中加剧这只基金的赎回压力。北京商报记者获悉,目前已有机构投资者要求一些基金公司对疫苗股进行逐一排雷。

事实上,机构投资者占比份额较高的东方利群C份额,近一年来也遭遇份额不断缩水的命运,截至今年年中规模减少至1.54亿元,较一年前的4.93亿元下滑68.76%

公司规模难突围

除了东方利群混合基金外,上半年以来东方基金超八成基金份额遭遇净赎回,造成公司整体规模萎缩,规模排名随即下滑。

具体来看,东方金账簿货币B份额半年内基金份额减少31.98亿份成为该公司份额缩水最多的一只基金。另外,东方金元宝货币、东方安心收益保本、东方永兴18个月定期开放债券A份额年内份额缩水均超3亿份,另外,份额减少超1亿份的基金产品有8只。

份额持续缩水也造成公司内部产品日趋迷你化。Wind数据显示,目前公司11只(A、C份额分开计算)基金规模低于5000万元清盘红线,低于2亿元募集门槛的基金为24只。

作为一家“00后”公司,东方基金在14年来的发展过程中,迟迟未能突破中小基金公司发展困境,东方财富Choice数据显示,2014年末,东方基金规模为97.1亿元,在94家公募基金公司中排名第57位,2015年大牛市中,东方基金借势发行多只权益类基金产品。数据显示, 东方启明量化先锋混合、东方创新科技混合、东方新价值混合A等15只灵活配置偏股混合型基金产品相继于2015年诞生,而目前东方基金旗下权益类产品数量为33只,2015年年中,东方基金规模攀升至最高点649.96亿元,不过随着牛市的结束,东方基金公司资产规模随即出现缩水,截至2015年末,东方基金以283.83亿元资产规模排名第53位。

近两年震荡市下,东方基金规模也出现下行,2016年末东方基金规模缩水至262.65亿元,规模排名也随即下滑至60位,2017年底,东方基金规模再“瘦身”,规模缩减至201.45亿元,其中非货基规模为108.79亿元。较2016年底非货基规模排名下滑18位至第72名。今年上半年,东方基金非货基规模连续两个季度缩水,截至今年年中,规模减少至83.16亿元,规模排名下滑至第76位。

北京商报记者注意到,同东方基金一样于2004年成立的基金公司中,中银基金、上投摩根、华泰柏瑞等均已将东方基金赶超,截至今年上半年末,非货基规模分别达到2700.15亿元、366.95亿元、539.41亿元。

权益产品短板凸显

2018年上半年A股失守3000点并一度击穿2800点,股票市场普跌,东方基金今年以来业绩多数权益基金也跑输行业平均,部分产品亏损较为严重。

Wind数据显示,截至7月23日,东方基金旗下偏股基金中超八成业绩亏损,仅有东方盛世灵活配置混合、东方多策略灵活配置混合C、东方大健康混合实现正收益。而东方精选混合、东方主题精选混合、东方睿鑫热点挖掘C份额3只基金业绩亏损超15%,另外,亏损幅度超10%的有9只,21只基金跑输行业-4.16%的平均收益水平,占可统计今年完整业绩的偏股基金近七成。

事实上,将时间轴拉长至三年期,近三年东方基金偏股产品收益率表现也并不如人意,截至7月23日,东方睿鑫热点挖掘A/C份额、东方核心动力混合、东方新思路混合C类份额收益率亏损幅度超15%,可统计业绩的15只基金产品中,10只偏股基金收益跑输同期同类型产品-0.15%的平均收益率。

业绩为王是公募行业恒久不变的铁律,监管促进公募行业回归投研主旋律的当下,如何提升资产配置能力成为摆在东方基金面前无法避免的话题,如何在激烈的市场环境以及震荡市中突出重围也备受业界关注,对此,大泰金石研究院资深研究员王骅表示,老牌公司拥有更多的经验、渠道、资源以及商誉,公司可以采用股权激励制度方式为公司吸引人才加盟,利用平台、资源优势做好产品业绩。

北京商报记者 王晗

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