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被骂惨了!首只权益类FOF海富通聚优被基民质疑

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来源:我是基民

这两天,公募基金半年报进入密集披露期。

虽然年报中关于基金业绩、基金规模的部分,7月初就已经被各种排行榜扒得差不多了,但关于基金最新持仓、基金经理操作策略的内容还是很有价值的。今天,老揭想借着一份半年报帮大家诊断一只被骂惨了的基金。

病号简称海富通聚优精选(FOF

主要症状:作为首批成立的FOF基金中唯一一只权益类FOF,海富通聚优精选被寄予厚望,却业绩表现最差截至7月19日,该基金成立以来收益率为-8.68%,今年以来收益率为-8.55%,均跑输同类偏股混合型基金。业绩不佳的连锁反应是基金规模锐减,截至二季度末,该基金规模已缩水至11.5亿元,较成立初期的规模降幅高达近47%。

基民初步诊断意见:

“说什么是专家在买卖,比自己买强,稳当,我们不懂,只看结果,结果呢……”

“事实证明这俩人选鸡能力不如鸡民。”

“基金经理一点风控体系意识都没有,几乎是满仓被动迎接大跌,小学生水平都不到。”(摘选自:基金吧)

其他情况说明:6月底,已有一位基金经理对其放弃治疗,目前剩下的那位基金经理,投资管理年限不足1年。

病号的大致情况,相信大家都已了解。接下来,老揭的复诊开始——

FOF产品的核心是大类资产配置,目前来看主要是基金类资产的配置。那么,这位被质疑“小学生水平都不到”的基金经理到底买了些啥?

根据海富通聚优精选的2018年第二季度报告,该基金截至二季度末的前十大重仓基金如上表,至少可以看出两点:

被骂惨了!首只权益类FOF海富通聚优被基民质疑

1、该基金二季度的持仓跟一季度相比,变化不大。前十名基金席位中9只保持不变,仓位略有上升;一季度唯一买的一只货币基金被抛掉,换成了华夏上证50EFT。

2、该基金目前的总体仓位非常高,且持仓非常集中。光是买的前十大基金,占基金总资产净值的比就已超过94%;前5大重仓基金的占比更是达到了64.85%。这样的“大手笔”配置意味着,海富通聚优精选将自己的“钱程”完全堵在了前十大重仓基金的涨跌上;再说严重点,前5只基金的涨跌很大程度上就已能左右海富通聚优精选的净值波动了。

持仓集中度过高的风险,大家在巨亏的基金身上都体验过,个别基金经理风格激进也就算了,但令老揭不解的是,作为一只FOF产品,最大的优势就是通过组合投资分散风险啊,海富通聚优精选偏偏将自己的投资组合缩小至如此窄的范畴,这样押宝确实有点“作死”的感觉……

而且老揭看了下海富通聚优精选前十大重仓基金今年以来的收益率,发现除了易方达中小盘的收益正,其他都是亏钱状态。亏损最严重的易方达资源行业混合,今年以来已经亏了将近20个点。此外,前5大持仓里的工银核心价值混合A、大成策略回报混合也都亏损超过10个点。这或许也不难解释为啥海富通聚优精选今年以来业绩表现欠佳了。

虽然今年的权益基金受到A股跌跌不休的拖累,普遍表现欠佳,但确实也有不少权益类基金赚到钱了。就像有基友在基金吧里问的:为啥海富通的FOF不买医药主题基金呢?

对于这种观点,老揭还是说句公道话,这个要求有点过份了。基金经理要是像神一样,能预测到今年医药基金、原油基金会大涨,在年初的时候就满仓配置,现在的海富通FOF早就大赚了,但可惜的是,基金经理不是神。

不过,对海富通聚优精选的基金经理而言,如果在建仓初期若能不那么仓促,将仓位迅速提升至88.58%,或许还有调头的机会;要么持仓不要那么集中,分散一些,基金净值的波动可能也不会那么大。

海富通总经理任志强在今年今年初参加“中国基金产品创新高峰论坛暨中国基金业20年最佳产品创新颁奖典礼”上,任志强笑称:“一句话,如果投资者只打算长期投资一只基金,我们认为应该是FOF。希望FOF能成为投资者资产配置的途径。”。

不知道过了大半年,海富通总经理任志强在看到自己公司旗下的这只FOF,如此不受基民待见,还笑得出来吗?

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