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00派观察|黄斯沉谈李笑来录音:很多炒币者是投机者

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抱着暴富的心态去参与,捞不到第一桶金。

00派观察|黄斯沉谈李笑来录音:很多炒币者是投机者

(图为“00派”创始理事,史克浪体育创始人、董事长黄斯沉

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来源:“新鲜小只”公众号

作者:00派创始理事、史克浪体育董事长、创始人 黄斯沉

近日,一篇关于李笑来老师录音的文章,转爆了朋友圈。大家对李笑来老师个人的评价包褒贬不一,在这里我们不做过多赘述。

但笑来老师的观点里有一些跟投资相关的理论,可以拿出来分析分析,未必分对错,但实际上这些内容也代表了多数参与在金融投资市场的散户的心态。

价值投资需要足够长的时间和对企业的充分了解

首先,笑来老师有一个观点,即不要盲目相信价值投资。

从我个人的观点来说并没有错,因为价值投资需要具备对于企业内在价值的充分认知,以及有足够多的时间去等待企业的价值被市场充分认可。

巴菲特的价值投资法,一般holding period(持有期)都是在十年以上,普通的散户很可能没有这样长的时间,我们在学金融,包括考CFA(特许金融分析师)时,作为潜在管钱的人,学到的重要一课就是,要根据自身的时间周期以及性格去制定对自己有效的投资策略。回过头来看,中国散户多数的投资周期相当短,而且对于信息的理解以及分析是不透明的。

所以在这种情况下,所谓的价值投资可能不太适用于现在的金融市场参与者,那不如把钱交给真正对于价值投资理解比较透彻的专业人士手里,去做资金方面的管理,以及对未来预期的规划。

炒币者投机心态重 区块链的价值在于与应用结合

从另外一个角度来讲,我们可以看到参与炒币的人,跟很多历史上盲目地参与到泡沫中的人群有高度相似的地方,都是相对来讲投机心态比较重的一群人。

为什么?因为投机与投资本质的差别在于,所谓投资,是看中一项产品的长远价值以及未来(空间),投机则是希望有下一个傻子能够接球,把你手里的东西,无论是币还是产品,以更高的价格买走,投机的周期相对来讲都比较短。

从炒币这个事件中可以看出来,市场上仍有大量自认为投资者的人,其实是投机主义分子。

这一部分人的获取信息渠道相对来讲比较窄,同时对信息的分析能力不高,这种情况下很容易变成所谓的“韭菜”。此前,英国的生物学家表示,植物有时候也会产生幻觉,比如说他们会幻想自己是股民,幻想自己是区块链的参与者,能够在这一波浪潮中暴富。往往抱着这种心态去参与的人,只是为了投机而投机,可能捞不到最后的第一桶金。

真正的投资应该是什么?真正的投资应该回归本质,看技术以及场景结合的应用,尤其是在区块链领域,所有的币,包括比特币在内,现在来讲还是一个长久的梦想。

区块链真正的价值在哪里?是结合不同的应用场景,通过技术为这些应用场景内的企业去服务。举个例子,如果区块链应用在金融领域,可能有效降低交易的成本,有效增加信任度,降低不透明性,这些都是区块链的价值。所以我认为它最大的价值不是在于去发币、炒币,而更多的在于怎样与企业结合,与市场结合,做更深的领域应用。

价值投资和投机行为都没有错

金融学里有一种说法叫做事件驱动型投资,以及momentum‐based trading(趋势交易),这些都是类似投机的行为。

事件驱动型投资是什么?当重大事件发生时,市场、股价或产品价值会产生巨大的波动,这时会有一堆公司去提前去布局方向,这可能是投机,当然人家也可能是通过模型已经测算出,事件对于公司股价影响的概率以及影响的大概价值。

最著名的事件驱动型投机者是乔治索罗斯,索罗斯是Quantum Fund(量子基金)的创始人,在亚洲金融危机时一手击溃了泰铢。虽然索罗斯险些击溃香港经管局,但是在中国官方的强力背书下,港币总算没有崩塌,但是泰铢等被打得溃不成军。

索罗斯还有另外一个很牛的外号,叫做击溃大不列颠中央银行的男人。90年代初,英镑的汇率相对于德国马克做了一个fixed的绑定,当时正好涉及到东德和西德的合并以及柏林桥的坍塌。

当时索罗斯在市场上大规模抛售英镑,买入德国马克,与英格兰的市场操作手法正好相反,结果,索罗斯以一己之力击溃了英格兰央行。

回顾历史,他们跟今天的笑来老师相比,有什么类似之处呢?其实索罗斯也是一个非常善于利用媒体的人,所以笑来老师说的,网红,要给自己的声量等等,基本上所有的对冲基金经理,当他们去做主动型投资、active management时,实际上都会在媒体上借势发表自己的观点,因为他们本身位高权重,在金融行业里面很多时候就是领头羊以及风向标。

所以看了笑来老师录音的文章,对事情的本身我们不予置否,但实际上笑来老师一些观点跟传统金融投资领域里面的一些做法,在我看来,其实是不谋而合的。

当然,所谓的投机很多时候也会被分析成金融市场里面的一些Event-Based Trading,或者是一些Day trade,或者是momentum trade,各种各样流派交易的方法,这里就不一一赘述了。但只要有金融市场的存在,有交易市场的存在,类似的投机行为就永远不会消失。

作为参与者,我们只能试着在充满噪音的市场内保持理智,远离自己不擅长的交易方式。钱的时间长,有着对企业深刻理解的人,会选择价值投资;对市场影响力大,并且行业内有权威性,对于事件本质甚至短期走势看得比较清楚的,无可厚非,可以选择投机的方式去交易。本身这两种交易环节的方式和方法论都没有错,关键是看你用什么样的方式去参与到市场中。毕竟交易环节是零和博弈,有人赚钱就有人亏钱,希望大家不要成为亏钱的那一方。

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