中央财经委员会:避免在去杠杆过程中“制造风险”

（原标题：结构性 “去杠杆”是实现高质量发展的保证）

日前，中央财经委员会召开第一次会议，研究打好三大攻坚战的思路和举措，研究审定《中央财经委员会工作规则》。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平在会上发表重要讲话强调，防范化解金融风险，事关国家安全、发展全局、人民财产安全，是实现高质量发展必须跨越的重大关口。精准脱贫攻坚战已取得阶段性进展，只能打赢打好。环境问题是全社会关注的焦点，也是全面建成小康社会能否得到人民认可的一个关键，要坚决打好打胜这场攻坚战。

打好防范化解金融风险攻坚战，首先要坚持底线思维，坚持稳中求进，抓住主要矛盾。这个总要求意味着防范化解金融风险工作本身不能制造风险，这是底线，因此必须稳中求进。但是，稳中求进也不是全面铺开，小心谨慎，而是要分清轻重主次，抓住并首先解决主要矛盾。

会议就此首次提出了结构性去杠杆的思路，也就是分部门、分债务类型提出不同要求，地方政府和企业特别是国有企业要尽快把杠杆降下来，努力实现宏观杠杆率稳定和逐步下降。事实上，地方政府债务与国有企业杠杆在过去几年的供给侧结构性改革中，一直是重点盯防的目标，也是去杠杆工作努力的方向。

但是，将这两个部门作为重点而提出“结构性去杠杆”的思路，则是首次，这也表明，过高的宏观杠杆率主要是“地方政府和企业特别是国有企业”杠杆率特别突出，而不是所有市场主体的杠杆率都高。而这两个部门杠杆率过高的原因是金融机构对“政府信用”的迷信，再加上预算软约束机制的漏洞，导致两个部门的债务率越来越高，即使中央政府三令五申也难以抑制。

结构性去杠杆可以做到精准去杠杆，避免在总量的货币政策上过紧影响到实体经济的融资成本与经营环境，减轻市场对“紧缩”的预期以及相应的压力。但是，毫无疑问的是，地方政府的债务增量必然受到控制，相关隐性债务可能存在兑付压力，也会影响到一些基建项目的施工，对投资带来一些影响。

但是，此次会议也提出了几点要求以避免在结构性去杠杆的过程中“制造风险”。首先，要稳定大局，推动高质量发展，提高全要素生产率，在改革发展中解决问题。也就是一定要处理好改革、稳定与发展的关系，稳定为前提。

其次，为了实现这个目标，必须要统筹协调，形成工作合力，把握好出台政策的节奏和力度。既不能无所作为，也不能过于冒进，统筹协调，有规划有步骤地稳中求进。

其三，结构性去杠杆首先要分清主次，集中力量优先处理可能威胁经济社会稳定和引发系统性风险的问题，同时也要防范其他领域的杠杆率上涨。

其四， 为了打好防范化解金融风险攻坚战，必须发挥好金融稳定发展委员会重要作用，同时协调建立中央和地方金融监管机制，强化地方政府属地风险处置责任。从而形成统一有效的组织结构，统筹协调，上下一心，打好这次战役。

应当说，不管是供给侧结构性改革中去杠杆的任务，还是三大攻坚战的部署，防范化解金融风险早已成为中国政府经济工作的重中之重。此次会议进一步强化了任务、目标和分工，在机构改革之后，发出新的动员令。尤其考虑到目前中美经济摩擦以及发达国家货币政策逐步正常化并开始抬升利率的背景，防范化解金融风险攻坚战的紧迫性与重要性更大。

就全国整体经济工作而言，也要加强党中央对经济工作的集中统一领导。2013年4月17日，十八届中央财经领导小组第一次会议研究了《中央财经领导小组工作规则》，讨论了今后一个时期财经领导小组工作的主要内容，强调要充分发挥财经领导小组在加强党对经济工作领导中的作用，提高党领导经济工作的水平。在这次会议上，中央明确了新一届财经领导小组的定位：受中央政治局及其常务委员会委托进行经济社会发展重大战略政策决策的机构，从议事机构到决策机构，凸显以习近平同志为核心的党中央对加强经济工作领导的高度重视。

现在，中央财经领导小组改为中央财经委员会，意味着党中央加强了对经济工作的集中统一领导 。这个变化有助于做好经济领域重大工作的顶层设计、总体布局、统筹协调、整体推进、督促落实。这样为防范化解金融风险提供了宏观环境的坚实保障，有利于打好攻坚战，推动经济实现高质量发展。