网易财经1月15日讯 由招商银行私人银行部代销的一款私募基金产品——弘毅一期竟然引发了市场对于打破刚性兑付的热议。这款产品的管理人弘毅投资和代销方招商银行都出面澄清“逾期”、“刚兑”、“联想担保”、“回收无望”等相关传闻。
“这本身不是刚兑的产品，是定向投资于私募股权投资基金的专项资产管理计划，不是银行理财。里面没有也不允许对客户有约定收益，本身也没有刚性兑付的责任在里面”，招商银行私人银行部总经理王菁向网易财经解释既不存在“打破刚兑”，也不存在“逾期”，“目前基金处于清算期”。
针对外界称这只夹层基金是结构化产品，且由弘毅投资的股东联想控股1亿元出资劣后（或担保）的传闻，弘毅投资指出，这只产品叫夹层基金只是代表投资策略，并非结构化产品，LP（有限合伙人）的出资并无优先劣后之分，都是平层，联想的1亿元也只是跟投。
据弘毅投资透露，这只基金共投向6个项目，目前3个项目已退出，已完成近80%本金的返还，另外3个项目处于资金回收阶段，清算期到2018年9月，“即使进入司法执行阶段，也有一定的抵押担保财产可供执行”。
弘毅：“回收无望”是无端揣测
1月4日，一位招商银行私人银行客户对媒体爆料称，其于2013年在招商银行北京分行首体支行的客户经理介绍下投资的理财产品，在2017年9月遭遇了违约，还称该笔投资“回收无望”。
根据媒体报道，该资管计划由招商财富资产管理有限公司担任资产管理人、招商银行北京分行担任资产托管人，募集资金的对应底层标的为联想控股旗下弘毅投资的夹层基金——弘毅一期的有限合伙人份额。
据网易财经了解，弘毅一期成立于2013年5月17日，于当年9月完成首次交割，总认缴出资额约为10.4亿元。
具体的产品结构中，弘毅夹层（深圳）投资管理中心（有限合伙）认缴出资8070万元且是合伙企业的普通合伙人，联想控股认缴1亿元、招商财富认缴8.4亿元、深圳市嘉源中和创业投资企业（有限合伙）认缴2000万元。
该事件的质疑点在于，招商银行北京分行的私人银行客户经理在2013年销售该夹层基金产品时，表示募集的资金用于投资3个由联想集团担保的项目，具有11%－13%的回报率，并对客户出示了联想公司的担保函，但表示“只能看看，不能复印。”
2017年第二季度基金管理报告显示，“弘毅一期”共投资了6个项目，其中3个项目已经实现退出。但对融众小贷（二期）、中联重机、上海誉丰3个项目的投资，至今未能退出。截至目前，客户的已分配金额为投资资金的79%，剩余投资资金还在回收阶段。
对于这三个不能顺利退出的项目，王菁表示，“后续资金能够收回什么程度取决于三个项目的清算回款情况。”
招商银行私人银行部总经理助理吴春江也表示，从私募股权投资的角度来讲，每个项目会收回投资的，有可能是股权，有可能是夹层，收回投资金额之后，在整个组合里面回到投资人身上的时候是先回本金，只有超过本金之后，一般情况下我们才会考虑分后面的业绩提成，那个才有收益，现在回来的每分钱还是本金。
弘毅方面在对网易财经的回应中称，目前弘毅一期夹层基金处于正常的清算期，清算期一年。基金仍有三个项目在资金回收阶段，该基金公司正在尽职尽责地履行基金管理人的职责，集中资源以完成这些项目的资金回收和基金清算，最大化维护投资人的利益，特别是投资本金的安全。
“三个项目正在资金回收阶段，相关企业都在努力配合基金的退出，即使进入司法执行阶段的项目，也有一定的抵押担保财产可供执行，基金管理团队也在积极履行管理和清收职责，所谓‘回收无望’属于无端臆测。”弘毅投资对网易财经表示。
对于清算期的截止日期，弘毅投资进一步对网易财经解释，根据基金有限合伙合同，基金清算期为一年，一年内无法完成清算的基金管理人作为清算人可以决定延长清算期。清算剩余财产根据财产的种类由投资人按基金合同约定的分配原则公平分配。
招商银行：不存在打破刚兑
此前媒体报道称，招行客户经理向客户承诺，“弘毅一期”夹层基金的预计年化收益率11%-13％。这才引发市场解读这起投资为资管新规后银行理财打破刚性兑付的典型案例。
对于这一点，王菁对网易财经表示，“我们没有预期收益率这个概念，我不知道11%－13%是怎么来的。”
此外，风险揭示也是此事备受关注的一个焦点问题。据媒体报道，爆料人认为招行代销产品在出现风险时，招行私人银行部工作人员未对风险进行充分揭示。
对此，王菁回应，在当时监管没有要求双录，我们尽量用文字的形式（让客户书面确认知道风险）。“我们尽量做了努力，包括后期分行客户经理等人员定期的跟他沟通，还把一些报告发给他，亲自交给他，并且邀请他来当面沟通，这些我们都是有纪录的。”
但王菁认为，这个难度最大的地方在于前面很长一段时间，在理财刚兑隐性的承诺下，投资者容易对风险忽视。“弘毅夹层专项资管计划这个产品不是理财产品，而是由银行代销的私募基金产品。投资人认为这个收益是无风险的，但是如果有人跟你说有两位数的收益，对于正常的情况，比一般的理财或存款高那么多，它背后难道没有风险吗？”
针对信息披露的问题，弘毅投资回应网易财经称，2013年弘毅夹层一期产品融资过程中，弘毅向包括招商财富在内的潜在投资人充分进行了信息披露和风险揭示，所有披露的信息也是真实、完整、准确的，并没有故意隐瞒或违规承诺的情况。
（网易财经 李兆元 张艳gzzhangyan@corp.netease.com）
本文来源：网易财经
作者：李兆元 张艳
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