非典型互联网营销公司上市路： 华扬联众不做海外并购“异乡人”

（原标题：非典型互联网营销公司上市路： 华扬联众不做海外并购“异乡人”）

本报记者 饶守春  北京报道

近年来，A股并不缺乏营销、广告行业类的上市公司，但能够将行业与互联网深度结合，并以此取得蓬勃发展成为龙头企业的，仅有华扬联众（603825.SH）。

自2002年转型为提供互联网及数字媒体领域全方位服务的广告公司，华扬联众迄今已走过15年，并最终在今年8月2日登陆上交所主板，成为“新主板，新经济”趋势下的典型代表。

接受21世纪经济报道记者专访的华扬联众董事长苏同表示，上市为公司发展提供了更多机会。

同时，作为广告营销公司，对海外市场的重视也同样成为华扬联众未来的重点攻坚方向。不过苏同表示，与其它同类型行业不同的是，华扬联众虽然也会以并购的方式介入海外市场，但在还未熟悉一个市场时，不会贸然“出击”成为“异乡人”。

业绩连年增长

从2012年计划于深交所中小板上市，到2014年改变主意决定赴上交所主板上市，再到2017年8月2日挂牌交易，华扬联众上市之路虽然略显漫长，但终归有惊无险。

这家成立于1994年，并在2002年进入互联网营销领域的广告公司，之所以能够最终实现IPO上市，很大一方面原因在于其不断增长的业绩。

华扬联众三季报显示，公司今年前三季度实现营业收入55.88亿元，同比增长25.27%；归属母公司股东的净利润则达到3697.31万元，同比增长718.40%。

2016年，华扬联众的营业收入同样达到66.39亿元，同比增长28.14%；归属母公司股东净利润达到1.03亿元，较上一年度亦增长31.76%。

中泰证券营销传播分析师康雅雯表示，华扬联众三季度收入增速提升，得益于公司新客户的开拓及海外拓展持续推进，同时三季度单季利润增速较高，也有去年三季度消化部分历史问题导致的基数较低。

华扬联众营收与净利润的持续增长，也在于公司在行业内不断夯实的实力。资料显示，华扬联众今年成为美国 4As 首家认证的中国本土广告公司，并在“中国广告长城奖-媒介营销和互动创意奖”中荣获 6 金 7 银。

同时，国信证券广告营销分析师张衡认为，华扬联众互联网广告业务与腾讯、百度、新浪等主流高成长媒体的深厚合作，也使公司在采购上能够获得稳定的价格。

“未来公司基于长期合作的客户关系，规模经营下公司买断式代理业务收入规模、毛利率仍有提升空间。”张衡称。

实际上，以腾讯代表的互联网企业，不仅是华扬联众的主要合作对象、客户，也是后者的股东。

截至今年三季度，包括腾讯、新浪、搜狐和人人网等互联网公司，均持有华扬联众240万股，占其总股本比例为1.5%。

苏同表示，腾讯等公司正是看中华扬联众后期的发展，才决定入股。

而回忆起上市，苏同表示，如果不是因为此前行业其它企业频繁融资，使得公司资金压力日趋严重，华扬联众也许不会选择上市。

不过对于上市后的公司，苏同亦坦承上市为公司带来了更多机会，提高了客户的信任程度，也与其它企业在产业技术、数据等方面的合作有了提升。

不为并购而并购

正如整个行业其它企业一样，对华扬联众而言，海外业务在未来公司的发展中，占据着举足轻重的地位。

实际上在华扬联众的业务版图中，公司除在全国多个省会城市进行布局，积极拓展新客户，也已经在包括首尔、中国香港和洛杉矶等境外城市设立了办公室，吸引海外客户在华的营销预算。

近年来，华扬联众先后设立了华扬投资（海外业务的持股平台公司）、华扬香港、华扬韩国、华扬美国等境外子公司，作为公司未来开拓海外业务的平台。

其中，华扬香港主要是为华扬联众客户提供海外互联网营销服务，如为国内客户提供在Facebook、Google平台上的互联网广告营销服务；华扬美国定位于开拓美国本土客户并满足国内客户在海外的互联网营销需求；香港旗帜创想为公司与搜狗开展海外营销业务合作而设立；华扬英国则主要为英国当地及欧洲地区开展数字营销服务业务。

财务数据亦显示，截至今年上半年，华扬投资总资产达人民币2.077亿元。

正如上述提及的一样，苏同表示，近两年华扬联众一直在布局海外业务，并表示希望公司未来的业务板块中，海外业务能够占据重要地位。

但与行业许多企业不同的是，苏同表示，华扬联众在布局海外业务时，不会盲目地、单纯地购买当地的公司，而会先通过熟悉当地的市场，继而决定是否进行并购。

“我们不做海外业务的 异乡人 ，”苏同说，“我们希望两步并走，第一步是先熟悉海外当地的商务环境，做好自己的内生业务；待稳定发展、适应当地市场环境后再迈出第二步进行并购布局。”

苏同还介绍，目前华扬联众在海外业务的布局中，更多承担的是“桥梁”的作用，也即将海外企业想进入中国市场的想法变成现实。他表示华扬联众现在第一步要走的是如何解决高效的问题，第二步则是帮助外国品牌进入中国。

“作为本土公司，我们对中国特殊的经济环境、行业环境和互联网环境，有着更深入的了解和更准确把握，在走向国际化的进程中，可以更有效的为客户提供切实有效的解决方案，也将中国特殊的行业状况信息带给世界。”苏同说。

（编辑：杨颖桦）