证监会将成立监察委 发审委面临史上最严格监管

（原标题：证监会将成立发行 与并购重组审核监察委员会）

强监管与强监督

今年以来，资本市场的主基调之一是强监管，无论是在一级市场还是在二级市场，在新股发行、再融资、并购重组等方面，监管层加强审核力度，严格把关，尤其是在新一届发审委上任之后，对发行等审核考虑更全面，严防“带病”上市。下半年并购重组逐渐回暖，但是监管从严态势持续。在市场监管的同时，监管层对发审委的监督约束机制也在不断健全，日前，证监会就表示已经决定成立发行与并购重组审核监察委员会（下称“监察委”），对首次公开发行、再融资、并购重组实行全方面的监察，对发审委和委员的履职行为进行360度评价。

“第十七届发审委”也被市场称之为“新发审委”。但“新”不仅仅体现在发审委委员的更替上，本届发审委在多个层面都与以往不同。

近日，证监会举行了第十七届发行审核委员会就职仪式。在就职仪式上证监会主席刘士余透露了针对新一届发审委的一项新安排。

刘士余表示：“证监会党委已经决定成立发行与并购重组审核监察委员会（下称 监察委 ），对首次公开发行、再融资、并购重组实行全方面的监察，对发审委和委员的履职行为进行360度评价。”

据记者了解，这也是证监会内部首次设立对发行及并购重组审核进行监督的机构。

设立监察委

在冯小树案后，市场对于发审委权力是否过大等问题曾展开讨论。事实上，今年以来，证监会也在积极完善发审委的相关制度安排，尽最大的可能将权力关在笼子里，监察委便在这一背景下应运而生。

“发审委因为权力很大，但是不受制约的权力总是有可能出问题的，所以必须建立针对权力部门的制衡制约的机制。” 曾担任过三届证监会发审委委员的中国政法大学教授李曙光11月21日在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

实际上，早在今年7月证监会修订《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》之时，设立发行审核监察委员会就已经提上了日程，就职仪式上刘士余的表态或意味着监察委将很快组建完成。

监察委的设立也被视为证监会完善发审制度的重要组成。一位接近监管层的权威人士表示：“完善发审委制度，关键在于强化发审委制度运行的监督管理。坚持以问题为导向，查隐患、堵漏洞、补短板，强化发审委制度运行监管，把权力关进制度的笼子里，构建不敢腐、不能腐、不想腐的长效机制。”

21世纪经济报道记者了解到，组建后监察委将采取一定比例对发行审核项目进行抽查的方式，对发行审核工作进行监察。

“近几年以来发审委出现过数起市场关注的案件，这说明很长时间以来针对发审委的监督是不足的，这样宽松的环境很容易滋生权力寻租。监察委的设立至少应该可以有效震慑寻租。”一位中信证券的资深保代告诉记者。

与此同时，为了配合监察委的设立，证监会还修改了对发审委委员追责的制度。在此之前，针对相关违规违法的发审委委员，证监会采用的是谈话提醒、批评、解聘等处理措施，今后将在此基础上增加公开谴责的处理措施，完善对违法违规委员的追责制度，督促委员勤勉尽责。

值得注意的是，针对本届发审委委员实施的将是终身追责的制度。李曙光便指出：“每个发审委委员都应该为自己的行为承担责任。”

刘士余也在就职仪式上特别强调：“针对发审委的制约机制要坚持无禁区、全覆盖、零容忍，终身追责。”

完善权力制约后，证监会也号召本届发审委要根据证券法和发行审核委员会办法，依法审核股票发行，依靠自身的专业知识和职业操守作出独立的判断，对于不合规的企业，要勇于投否决票。

截至11月21日，本届发审委的过会率刚刚维持在60%，在所有审核的52家企业中，仅有31家公司通过。

有史以来最严格

不仅有设立监察委这样的尝试，新一届发审委从人员选拔到成立，再到履职都面临有史以来最严厉的要求。

首先是人员的遴选。此次新一届发审委的换届采用新的评价选拔体系，这也意味着发审委员的任用更加透明，严格。

中金公司投行部的一位人士11月21日表示。“目前在IPO常态化的大背景下，发审委委员的更迭换届也被市场给予了极大的关注。尤其是在前发审委委员冯小树案后，这一届发审委委员在选拔之时也面临非常严格的要求。”

记者了解到，此次除了在原有委员所在单位推荐和相关行业协会推荐、委员候选人公示、通过会议方式确定委员候选人名单等制度的基础上，证监会还增加了面试和考察环节选聘发审委委员。

与此同时，《发审委办法》在修改之时增加了一条对候选委员所需满足的条件，增加的内容在原有廉政要求、专业素质、遵纪守法等资格条件的基础上，要求委员具有较高的政治思想素质、理论水平和道德修养。

“该内容的加入很明显代表了监管层在用人方面的标准，首先希望委员自己有良好道德修养和较高的政治素质，委员本人才是遏制权力寻租的第一道关卡。”前述中信证券保代讲道。

另外，对于市场最为敏感的发审委委员买卖股票的制度，本届发审委也面临着严苛的要求。

证监会表示，即在原有制度安排的基础上，进一步明确证监会系统内的委员和专职发审委委员受聘期间，不得买卖股票，持有股票的也在具备依法转让条件时受聘一个月内清理完毕。

除了上述这些变化外，今年年初，证监会还通过颁布施行《关于加强发行审核工作人员履职回避管理的规定（2017年修订）》和《关于加强发审委委员履职回避管理的规定（2017年修订）》，来落实发审委的党风廉政建设和反腐败的工作要求，约束发行审核权力运行，加强制度建设。

“今年针对发审委的变化意味着证监会对发审委的可控性将更高，而通过优化人员筛选、强化监察，建立起有效的权力监管机制，发审委权力寻租的空间逐渐被消灭。”前述中金公司人士认为。