吴蔚蔚：政府引导基金在创新产业投资上成果显著

网易财经11月4日讯  今天上午，由北京大学香港校友会暨北京大学香港企业家金融投资俱乐部发起,中欧香港校友会暨中欧校友(北京)创业协会联合主办的“燕集香江”香港财经论坛2017在港举行。

中国国投高新产业投资公司总经理吴蔚蔚在论坛上分享了作为国家队的国投高新，旗下的政府引导基金在创新产业投资上做了很多引领作用，并取得了成果，如推动了先进制造业、生物医药等行业核心技术的发展，带动社会投资，解决就业问题。

在案例方面，其投资的信达生物，作为中国药企首次被世界500强的医药巨头认可，并达成了从高端生物药的研发、生产和销售都包括在内的合作。

以下为演讲实录：

吴蔚蔚：大家上午好，很荣幸参加本次的论坛，应该讲在座的各位，无论是形式的把握上，产业的理解，或者是企业的运营和资本运作等方面，都是我们学习的对象。

我借此今天的机会，向大家介绍公司作为国家队在创新产业投资方面所做的工作，通过加深各位对我们的了解，搭建起今后合作的桥梁。

公司的全称叫做中国国投高新产业投资公司是国家开发投资公司全资的子公司，国投是国资委管理的为数不多的股权投资公司，之前只有一家做股权投资，现在还有国新、常通。我们总的业务涵盖是基础产业、金融服务业和战略性新兴服务业。国投高新是国投前瞻性产业的投资平台，高新有两大业务。一个是控股直投的业务，一个是股权基金的业务。股权基金方面有五家基金管理公司，形成了覆盖VC、PE和政策性的专项基金和区域性基金全产业链的格局。到今年六月底管理的资金规模超过了1500亿，这个规模不算大，现在很多的基金起步就是千亿。

我们是管理国家级的基金支付最多的股权基金的投资管理机构，在央企中做股权基金业务也是最早，品种最多，目前来讲，到位资金是最大的基金之一，今天重点向大家介绍国投高新管理的政府引导基金的情况。

近些年来，国投将发展壮大股权基金的业务作为服务国家战略，探索转型升级、优化资本布局的新模式，新路径的重要抓手。很多支国家引导基金先后落户到国投高新，推动了股权基金跨越式的发展，我从基金投向的效果等方面向大家进行介绍。

我们管理的政府引导基金，向几个方面进行投资：服务国家先进制造业2025，包括标志性的基金，先进制造业的产业基金，京津翼的产业协调发展基金。去年6月份发改委、财政部、工信部和国投发布了先进制造业的基金，一期是200亿，财政出资60亿，国投出资40亿，先进制造业的基金，主要关注的是先进制造业的8个重点领域，针对制造业的瓶颈，重点投资了一批重大项目和优势的企业。到目前为止200亿的基金基本上投完了，通过募集和投入两个节点的放大，中央财政的放大效应达到了18倍。9月30日前不久由京津翼三地国投和招商资本共同设立了京津翼产业协同发展基金，这个基金是先进制造业的子基金，财政部和国家另外出了20亿元，而且是收支在雄安落户的基金，首期是100亿。

第二个投向，投资于“大众创业，万众创新”，标志性的基金是收购管理了两支产业创投基金，2009年发改委和财政部，启动新兴产业和创投计划，当时没有产业基金的概念，这个计划实际上通过发改委和财政部与地方合作，吸引资本的参与结合产业的发展模式，设立了专业的创投基金，主要投向电子信息、生物医药、节能环保等新兴产业领域。重点扶持的是初创期、成长期和高成长的企业。在此基础上，2016年国务院决定成立新兴产业创投引导基金，引导基金是由高新旗下的国投创和和中金和泰富共同管理，基金超过了600亿元，我们管理178亿元，中央财政出资了22亿，国投出资20亿。

第三个投向，服务于创新驱动的战略。标志性的内容包括发起设立了两支科技转化的创投基金，2016年科技部和国投和上海市与社会资本一块设立了国投重大成果创新基金，首期规模是100亿，我们的特点是起步100亿、200亿，起步比较小，比较谨慎。科技部出资了20亿，国投出资21亿，主要投资于国家科技重大专项，科技创新2030中重大项目，在2016年底的时候，科技部和高新公司和京津翼三地的科技部门发起小的基金，国投京津翼科技成果转化创投基金，这支基金只有10个亿的规模，到今年6月底，两支基金合并完成项目14个。

第四个投向，服务于脱贫攻坚战略，这是非常有特点。发起设立了两支产业扶贫基金。产业扶贫基金最早的时候是在2014年财政部、中国烟草发起设立了28亿专门用于贫困地区的发展基金，财政部了8亿，国投10亿，运行初期的效果是明显的，按照基金当时运作的模式。去年的10月份，国资委和财政部和国务院扶贫办共同指导下，与另外的50家央企设立了央企贫困地区产业投资基金，这支基金的规模是122亿，两支基金投资了14个连片特困地区，还有国家扶贫开发的重点县，包括贫困发生比较严重的革命老区和少数的地区和边疆地区。投资的方向以农业、旅游业、现代物流和高技术、地区资源开发、新型城市化建设等方面，这是主要大的投向。

通过基金项目的介绍，将政府引导基金在创新产业中取得的成果，简单的介绍，时间的关系，后面的项目大概的点一下。

第一个成效，聚焦于高端前沿领域，推动国家核心技术发展，先进制造业新能源汽车宁德时代，先进制造产业投资基金投资15恩亿元，主要是锂离子动力电池和出能电池，我们吸引了社会投资95亿，为公司带动多轮的投资，为新技术和产业化研究，现在的产能有2.4兆瓦千瓦时提高到18兆千瓦时。

信达生物，得到了美国制药前期首付的筹款大概是33亿的支持，这是中国药企第一次与全球500强达成合作的高端生物药，从研发、生产和销售都包括在内。先进制造业投资了3.7亿，带动社会投资13.8亿，推动了信达在药物研发的进程，包括对接产业资源和融资的能力，做了很多引领作用，高端生物要药平民化方面做了很多的工作。

第二个成效，着重突破难点，打破产业发展瓶颈。

2013年国家在机器人方面是消费的大国，但是在关键的部件，减速器等方面大部分的依赖进口，我们投资了减速器项目，谐波是专门减速器的生产商，我们投了1.2亿，推动了公司智能化和自动化，提高了国际竞争力。电机方面投资了菲律仕电机，投资4500万元，吸引社会资本8500万元，总体推动了新能源和机器人核心零部件的性能。

高端传播和海洋工程装备投资了中集来福士，前不久蓝鲸的新闻，我国可燃冰首次开采成功。中国制造2025海洋海工重点产品的研发目标提早实现了。

第三个成效，推动创新创业，助推国家“双创”战略。

前面讲到的重大双创基金，投资的人工智能“寒武纪科技”，这是中科院孵化的产业公司，今年8月份完成了A轮投资，我们领头了1.5亿，阿里和联想跟投。这轮投资完成后，寒武纪成为全球人工智能级中的独角兽的初创公司。

集成电路拓荆科技，他们在等离子研发方面有自主的知识产权，重大专项基金领头了3.2亿，带动了国家集成电路产业基金，这是非常著名的一支基金，还有中车投资等在内的5.4亿。企业通过产业引领，快速进入了国际龙头的企业行业。

我们还投资了信息安全、奇安信项目，主要是从事信息安全和网络安全，我们投资4亿元，带动社会投资6.5亿。

生物医药投资了荣昌制药，常山制药，时间的关系，不再重点的介绍，这些都是关键引领和带动社会投资特定的标的。

两支母基金在创新创业方面，包括新兴产业创投计划参股基金、新兴产业创投引导基金，这两支基金的情况，这里介绍一下。截止今年6月底，新兴产业的创投基金投资的子基金将近100个，子基金的总规模是270亿，带动地方财政和社会资本合计1000亿，子基金完成的项目900亿，投资的金额是160亿，更多是早期的项目，被投的企业获得的专利超过了万项，社会就业超过了20万人。2016年新设立的新兴产业创投引导基金，参股的基金40支，扶持创新企业240家，实现社会就业3万多人。现在被投的企业，短短的时间内申报的专利千项。

第四个成效，发展产业扶贫，推动实现脱真贫和真脱贫。我们投资了何氏眼科，中企扶贫基金投资了何氏眼科，主要是解决白内障疾病。贫困边缘的县区设立眼科的诊所，为基层群众提供全方位、优质评价的眼保健的服务，不收取贫困患者任何的费用。

产业扶贫的项目，帮豪种业，这是2014年贫困发展基金投资了3000万，2015年在三板挂牌，公司的经营水平受到资本市场的广泛认可。这两支扶贫基金取得了比较明显的成效，尤其是产业扶贫方面。截止今年6月份投资的项目50个，投资的金额超过了70亿，2016年贫困发展基金投资的27个项目，直接带动就业超过了1.6万人。

国投高新股权业务与其他的基金有所不同，我们开创了政府引导和市场化运作结合的政府引导基金的有效模式。一般来讲，政府引导基金都要设立理事会，由政府和主要的出资人代表担任理事，负责基金的投资策略和基金运作重大的问题。设立了专家咨询委员会，为基金的投资，提供智库的支持。设立市场化的投资决策委员会，确保投资决策的独立性和专业性。实际上整个基金运作过程中，国家发改委、财政部等各部委还有母公司国投公司在基金的发起设立、募集和项目来源等方面，都提供了大力支持，也是我们与其他基金不同的地方。政府背景的股东从来不干预基金的经营和运作，很好的实现了政府引导和市场化运作的有机结合。

加强了基金与基金、基金与控股直投的协同联动。基金覆盖了各个阶段，我们还有控股直投，大家有更好的互动，形成投资的生态圈。大力推动混合所有制，建立和完善约束和激励模式，五家基金中除了公益基金外，其他的基金实现了混合所有制，国有资本低于50%，有利于基金的资本化运作，市场化的薪酬，管理团队持股，超出收益进行分配，与市场化的基金一样，没有区别。

我们将来与在座的各位有哪些合作的方面？国投高新在中国创新产业方面做了一些工作，在座的各位有突出的业绩，我想在三个方面，建立更长久或者是更紧密的结合。一是欢迎大家参与国投高新混合所有制的改革，这是高层提倡的混合所有制的改革。所有制改革之后，让大家通过治理结构说话，而不是一股独大。二是基金层面的合作，基金层面有母基金投资合适的子基金，也可以是自己管理的基金，欢迎大家提供项目资源，我们在设立基金的过程中，也欢迎大家成为基金的LP。三、基金项目方面的合作，目前存量基金200个，投资基金和股权基金层面进行项目源广泛的合作。

最后以习总书记报告的话作为我的结束语，创新引领发展的第一动力，建立现代化经济体系的战略支撑，加强对中国中小企业创新的支持，加速建设创新型国家。国投高新愿意与在座各位老总共同努力，发挥自身优势，结合专业的特长，继续创新事业的支持，为发展新经济和培育新动力做出贡献。

（网易财经 张艳发自香港  gzzhangyan@corp.netease.com）