鲁冠球之后万向金控版图解读 管中窥“象”

（原标题：鲁冠球之后，万向金控版图解读 管中窥“象”：鲁冠球的“造车梦”与“出海记”）

10月16日，打开万向集团的官网，只能看到一片灰迹。首页的讣告，悼念着这个庞大帝国的缔造者。

2017年10月25日12时，万向集团创始人、党委书记、董事局主席鲁冠球，因病医治无效，在家中逝世，享年74岁。

这位在特殊时期创业的商业大佬，赶上了乡镇企业的热潮，又因有勇有谋而避开了乡镇企业的衰落，并成功带出了第一家上市的乡镇企业。

他把一个生产农业机械的小作坊，发展成了一家整车制造商。2016年，万向集团年产5万辆增程式纯电动乘用车项目正式获批，这意味着万向成为国内第六家拿到独立新能源汽车生产资质的企业。

尽管一向低调，但鲁冠球的万向集团，在整个家族以及“友系”的建设下，万向已经成为不折不扣的“大象”：目前，万向集团拥有员工超过4万，总营收破千亿，盈利超百亿，旗下至少有4家A股上市公司，并“悄然”参股了20家左右的上市公司。

初中毕业的鲁冠球，和他科班毕业的后辈们，各有一套门路。产业经营和资本运作，既共同构建了这个庞大集团的“体”和“翼”，又分别烙上了两个不同时代的印记。

鲁冠球的“造车梦”

所有人都知道，一直以农民自居的鲁冠球有一个“造车梦”。

关于造车，他有无数直抒胸臆的金句被人们津津乐道，“劲爆”程度不输格力的董明珠。“我会把万向挣到的每一分钱都用来制造电动车。我会大量烧钱，直到成功。或者万向崩盘为止。”

今天的万向没有崩盘，但的确在造车的过程中烧了不少钱。

成立早期，万向曾经是个积极拓展业务的机械工厂。1979年左右，万向前身的工厂业务涉及了农机、轴承、链条等各种产品，但这种多元化的发展方式，使得雏形期的工厂在资金和技术上都相当吃紧。

那次，鲁冠球下定决心把年产值达70万元的“多元化”产品“出清”，集中力量生产汽车万向节，工厂也改名为萧山万向节厂。

1994年1月，“万向潮A”（即“万向钱潮”，000559.SZ）在深交所上市。

上市仿佛为万向集团打开了资本的大门。2000年后，万向集团先后控股了3家上市公司，分别为万向德农（原名华冠科技，600371.SH）、承德露露（000848.SZ）、顺发恒业（原名兰宝信息，000631.SZ）。

其中，顺发恒业属于借壳上市，万向旗下地产业务已经全部打包置入其中，万向资源有限公司持有顺发恒业73.65%股份；万向德农、承德露露则保留原有农业相关业务，一并归属万向三农集团旗下，两者分别由后者持股51.53%、51.2%。

值得一提的是，农业是鲁冠球个人很钟爱的领域之一。他常常说，“工业反哺农业。”在他看来，汽车零部件领域竞争激烈，利润空间越来越小，另一方面，民以食为天，人们对食品的要求也越来越高，随着政策逐步到位，依托科技，现代农业商机巨大。

这并非意味着鲁冠球不看好汽车零部件市场了。恰恰相反，他在老本行中的野心不仅仅是“相关产业多元化布局”，而且是要成为一家“跨国新能源汽车公司”。

在“站稳脚跟”后，鲁冠球和他的团队果断地“重拾旧山河”，将产品线从万向节拓展至汽车传动轴、减震器等零部件产品，同时借助资本的力量，打入国际市场。

1994年，万向美国成立。这个平台让万向在整个产业链上的布局更为完整，早期便先后收购了英国AS、美国舍勒、ID、LT、QAI和UAI等多家海外公司，并在欧美地区参股了数十家公司，构建了一张覆盖主流汽车生产市场的营销网络。

对于万向来说，造车始终是头等大事，在官网的“产业视界”板块，第一个便是“新能源产业”，既包括电池系统，也包括新能源汽车。

2012年，万向投资1亿美元与美国史密斯电动车公司成立了合资公司，用于开发并生产电动商用车。2013年1月28日，万向以2.566亿美元的价格收购美国最大的新能源锂电池制造企业A123；2014年，万向又收购了Karma混合动力汽车的制造商菲斯克汽车。

然而这两次收购都让万向饱受争议，要么是背负了巨额债务，要么是缺乏核心技术，两家企业均有“中看不中用”的嫌疑。

对于外界质疑，万向并不在意，继续在资源整合方面发力。2015年7月，万向钱潮与中国上汽合资成立了一家公司，致力于新能源汽车；后来，Karma与宝马公司也达成合作伙伴关系，公司称“将结合宝马技术资源，在未来推出一系列高品质的、拥有最前沿技术的混合动力和纯电动豪华汽车”。

海外“遍地开花”

1994年，时年23岁的鲁伟鼎开始出任万向集团总裁，成为浙江最早走向总裁岗位的富二代。此后，鲁伟鼎通过万向财务公司和通联资本两大平台，“悄然”将各类金融牌照收入囊中。

海外市场更是“遍地开花”。

2001年，万向美国公司拿下美国霍顿保险控制权；2003年，其又创建了“万向制造基金”，通过贷款、发行债券、债权抵押等方式进行融资。此外，万向美国公司也与花旗、美林等知名金融机构建立了合作。

随着收购项目增多，涉及的行业遍及多个领域，且次次出手不凡，这家背景为中国的公司引起了外界的注意，万向美国公司总裁倪频也逐渐成为焦点。

倪频与鲁伟鼎同辈，是鲁冠球的女婿，和鲁伟鼎一样，他是名校高材生，十分懂得如何运用资本的力量。

但他对外界提出的“万向式收购”概念不以为意，认为自己的投资“没有战略”，在接受采访时，倪频一直试图给自己的投资方式找到合适的形容：用自有资金运作的产业私募基金、中美之间的“红娘”等。

直到现在，美国公司仍坚称“致力于构建涵盖欧美两大洲的万向汽车零部件市场网络”，但是从它的布局来看，称之为“一体化的专业投资平台”也未为不可。

实际上，坐拥数十亿美元年销售额的万向美国公司从2008年之后便进入较频繁的投资阶段，据倪频此前向21世纪经济报道记者透露，仅2008年-2013年，万向美国在美国整体投资运作的项目额度总体已达数十亿美元。

相比于“创一代”们对实业的执着，这些“二代”们身上更多是资本市场洗礼的痕迹。方太创始人茅理翔曾向21世纪经济报道记者解释，“2008年金融危机是一个分界线，金融危机之前，大家比较专注于制造业；金融危机之后，很多江浙的企业家，感受到光靠实业是走不下去的，这种情况下，第二代企业家对金融资本的投入就开始加大。”