行业低迷净利润却猛增 日海通讯靠业绩补偿款扭亏

（原标题：行业低迷净利润却猛增 日海通讯上半年靠业绩补偿款扭亏）

8月4日，日海通讯（002313，SZ）发布了2017半年报，其上半年实现营收10.17亿元，同比减少5.16%；实现净利润2870.96万元，同比大增187.94%。

《每日经济新闻》记者注意到，在营业收入微幅下滑的情况下，日海通讯净利润同比却实现大幅度增长，在其背后，一是行业的低迷，二是业绩补偿款的贡献。

根据公告，今年上半年，日海通讯收到两笔来自子公司少数股东的考核补偿款，分别为2042万元及316.19万元。若扣除非经常性损益，日海通讯上半年实现净利润仅为511.17万元。

运营商减少开支行业低迷

根据2017半年报披露，上半年，日海通讯营业收入为10.17亿元，同比减少约5500万元，下滑幅度为5.16%。

日海通讯作为通信网络基础设施解决方案提供商，其经营业绩受电信运营商和中国铁塔资本开支和建设节奏影响明显，中国移动、中国电信、中国联通和中国铁塔的采购招标对其业绩影响很大。

目前，4G投资已步入后期，现阶段正处于由4G迈向5G过渡期，各大运营商放慢4G建设投入。国信证券研报就指出，近年来，由于4G建设等原因，我国电信固定资产投资规模稳步上升，在2016年迎拐点，投资规模首次出现下滑。

日海通讯也在公告中表示，报告期内，局部产能过剩的局面导致市场竞争非常激烈，运营商的招标规则仍是偏重价格，公司产品价格和工程服务价格竞争压力比较大。

此外，《每日经济新闻》记者还了解到，由于中国铁塔集中统一建设和运营铁塔资源，推行共建共享，这也节省了三大运营商的资本开支。

以中国联通为例，中国联通年报披露，其2016年资本开支同比大幅下降，为721.1亿元，较2015年同期减少46.1%。中国移动则在去年年报中提出降低资本开支计划，计划2017年资本开支为1760亿元，较2016年下降113亿元。

值得注意的是，国信证券研报分析称，虽然运营商资本开支大幅下滑，但依然看好在物联网、部分频段重耕、天线改造、加装以及与4.5G做为5G衔接带来的细分领域的刺激。

净利润大增“多亏”业绩补偿款

即使受行业影响，日海通讯营收稍有下滑，但这并未妨碍日海通讯盈利能力的展现。《每日经济新闻》记者注意到，日海通讯上半年净利润同比增加超过6000万元，增幅达到187.94%。去年上半年，日海通讯亏损3264.65万元。

值得注意的是，此次助力日海通讯实现净利润翻倍的，并非其主营业务业绩，而是来自控股子公司少数股东的考核补偿款。

根据日海通讯日前发布的2017年半年报，今年上半年，日海通讯收到控股子公司日海通信服务有限公司（以下简称日海通服）原少数股东考核补偿款项2042.00万元；收到子公司深圳市瑞研通讯设备有限公司（以下简称深圳瑞研）少数股东考核补偿款316.19万元。

日海通服原是日海通讯的控股子公司。今年6月初，日海通讯宣布收购日海通服少数股东股权。7月，日海通讯公告称，日海通服已完成股权转让的工商变更登记手续。变更后，日海通讯出资比例为95.7745%；深圳海易出资比例3.452%。

在当时的收购公告中，日海通讯表示，本次交易收到各少数股东支付的补偿款合计5960.01万元，其中，以前年度补偿款3917.86万元，2017年新增补偿款2042.15万元。

深圳瑞研则是日海通讯于2012年底通过全资子公司收购而来，当时，其斥资5000万元收购后者51%股权。

根据日海通讯半年报披露，今年上半年，日海通服实现营业收入5.05亿元，实现净利润1215.83万元；深圳瑞研实现营业收入2579.73万元，实现净利润158.06万元。

8月6日，为详细了解考核补偿款来源，《每日经济新闻》记者曾尝试联系日海通讯董秘办公室，但电话无人接听。