网易首页 > 财经频道 > 正文

TDI“有价无货” 沧州大化月涨七成

0
分享至

7月的A股无疑是周期股的天下。尤其是一些年产能不过几十万吨的小行业,在产品涨价的驱动下,对应的行业龙头企业股价高歌猛进,沧州大化(600230.SH)便是其中之一。

7月27日,沧州大化盘中最高一度涨至52.49元创下其近年来的历史新高,最终虽有微调,但仍以50.83元,1.86%的涨幅报收,站稳50元大关。

在沧州大化股价猛涨的背后,则是受益于其主营产品TDI价格的上涨而带来的业绩向好。

21世纪经济报道记者调查发现,受国内生产装置集中检修、出口量大幅增加,以及社会库存维持低位等因素影响,近期TDI价格重拾涨势。

百川资讯数据显示,从7月中旬开始,TDI在短短半个月的时间里从2.2万元/吨上涨至3万元/吨以上。

在TDI涨价趋势下,沧州大化中报预盈65600万元,而其去年同期则亏损2262.56万元。业绩向好的刺激下,沧州大化股价连续走高。

只是,在部分职业投资者看来,沧州大化如今50元/股的价格已处高位。“沧州大化二季度利润已较一季度环比出现下降,同时由于去年三季度TDI价格处于高位,那么下半年利润增幅空间便十分有限了。”一位2016年10月捕获沧州大化“连板”走势的投资者27日分析称。

有价无货

虽然沧州大化、TDI属于“小众化”股票和品种,但若论起赚钱效应来看,却丝毫不比热门个股和行业差。截至7月27日收盘,沧州大化本月涨幅为71.03%,要知道关注度最高的方大炭素(600516.SH)同期涨幅也不过97.47%。

二者相比也存在很多共同点,均为总产量有限的小行业龙头,同时业务集中度高,产品涨价对公司业绩带动作用十分明显。

从行业供需关系来看,TDI也是供给端出现问题,导致市场处于“缺货”状态。

“此前主要从甘肃银光拿货,但现在根本就提不到货,现在公司也没有什么库存。”张家港一家TDI贸易公司负责人27日介绍称,对于现在市场来说,相当于是“有价无货”。

之所以TDI出现供需短缺的情况,还在于上海科思创、福建石化、烟台巨力等主要生产企业在五、六月份都进行过一段时间的停车检修,加上社会库存偏低,使原本处于淡季的TDI价格恢复上涨。

同时,国外生产装置“停车”的效应继续存在,国内TDI出口量继续增加。数据显示,2017年前5个月TDI出口量累计达到5.45万吨,同比增长29.20%,再次对国内供应带来压力。

而国内TDI生产企业和贸易商,近期亦在不断上调产品价格。

据生意社消息,7月24日,沧州大化TDI报价3万元/吨;7月26日,甘肃银光TDI报价3万元/吨;7月27日,张家港保税区泛亚国际贸易有限公司TDI报价3万元/吨;价格均较之前上涨。

“今天有贸易商给报的价格已经到3.1万元了,华南地区的价格还要更高。”百川资讯TDI行业分析师韩旭萍27日介绍称。

沧州大化在业绩预告中透露,2017年1-6月份,TDI产品每吨平均售价为2.33万元左右(不含税)。

百川资讯数据显示,2016年上半年TDI始终在1.5万元以下运行,作为当期高点的6月28日也不过是14783元/吨。而TDI成本又相对固定,涨价所带来的利润空间提升不言而喻。

高股价能否持续?

“现在都在等待巴斯夫8月份的挂牌价出来,市场才会伺机作出反应。”韩旭萍介绍。

据她介绍,甘肃银光曾计划在7月17日进行停车检修,但因市场供给紧张,便一直开车运行至今,但从下周开始,公司可能会进行为期30天的检修。

这是否意味着,国内TDI的供应进一步收紧?

对此,华东一位不愿透露姓名的行业分析师指出,目前各家企业还是不敢太放量,所以后期TDI价格可能还会小幅上调,但现在已到“山顶”,“预计未来波动幅度会小于以往,每次也就五六百块钱的波动。”

需指出的是,在近期TDI价格未出现上涨前,行业内部普遍持有看空观点,很大程度上是因为TDI成本、利润相对透明,3万元以上的价格并不被业内所接受。

前述张家港贸易商便介绍称,“之前供给突然减少,搞得很多人都没反应过来,现在只有真正刚需的人在买,如果不着急用都会再等等看。”

“8月份,进口货也会到岸,到时供应会得到一定缓解,加上下游对3万元/吨的价格普遍存在抵触情绪,即使现在没人敢看跌,但价格重归前期高点非常困难。”上述华东地区分析师指出。

那么,在TDI走势不明的背景下,沧州大化今年又能赚多少钱,其对应的股价又在多少?

根据公告,今年一季度,沧州大化TDI产量为4.07万吨,同期净利润4.2亿元,按此折算单吨净利润1.03万元。

进入二季度,公司TDI销售均价从24088元/吨降至23251元/吨,利润规模缩窄至2.36亿元,上半年合计利润6.56亿元。假设三、四季度TDI销售均价与二季度持平,以此估算沧州大化全年净利润为11.28亿元。

按其2.94亿股的总股本计算,对应每股收益为3.83元。这与长江证券预测情况基本保持一致,海通证券(600837.SH)、方正证券(601901.SH)两家券商预估EPS还要高于这一水平。

即使给予其15倍估值,其理论股价也仅为57.45元。而截至7月27日收盘,沧州大化已经涨至50.83元。

“用过去的业绩,拿来算未来的股价并不合适。”前述投资者认为,化工品价格运行周期多为一到两年,而TDI去年三个月就从1.5万涨到5万,提前透支了上涨周期,可能未来三年都见不到这个价格了。

他还表示,沧州大化今年利润基数这么高,一旦明年TDI价格下滑,公司盈利也会受到很大影响。

7月27日,沧州大化盘中最高一度涨至52.49元创下其近年来的历史新高,最终虽有微调,但仍以50.83元,1.86%的涨幅报收,站稳50元大关。

相关推荐
热点推荐

保定某超市污蔑5岁女孩后遭报应?店里空空荡荡没有人来!

远荐
2021-06-19 16:45:00

有关新冠起源,欧美多地有这些新发现,都证明一件事!

新民周刊
2021-06-18 20:10:01

快评莱西当选新一届总统,伊朗内政外交三大变化值得重视

澎湃新闻
2021-06-19 18:19:01

仅用3天,一位中国著名经济学家就倒塌了

金融八卦女
2021-06-19 14:46:49

中国首个无隐私的女人!新闻主播卧室被闺蜜装摄像,47分钟出轨视频刻8万光碟销售……

北国小甜瓜
2021-06-19 10:48:01

多地暂停接种新冠疫苗第一针,钟南山:第一针后4-6周需打第二针

中国新闻周刊
2021-06-18 18:09:48

江青为毛主席拍摄庐山坐像照,成为经典照片,52年后于北京拍卖

历史典录
2021-06-19 19:06:35

姚策临终前遗言曝光:生不回家门,死不入祖坟,我的母亲只有许敏

凡间事
2021-06-19 14:43:14

“与日本断交”响彻全球!菅义伟摊上大事,中方一招令人拍案叫绝

环球新军事
2021-06-19 15:45:24

52岁许晴,穿41岁许晴的旧衣服?揭秘许晴的“风流”与“豪横”…

夏说而已
2021-06-19 15:43:43

为中国说话的欧洲议员又耿直:中国40年没轰炸过任何人,美国却天天炸别国!

环球网资讯
2021-06-19 08:25:33

无锡美貌原配抓小三:你老公满足不了你吗?丈夫自称去年就想离婚

芒果说军事
2021-06-18 21:50:30

初夜值多少钱?18岁少女公开叫卖:“反正要破,不如拿来换钱?”

10点阅读
2021-06-19 00:00:03

伊朗大选结果出炉,超级强硬派总统上台,将“亲华抗美”进行到底

君清观察室
2021-06-19 17:13:57

王亚平将入选神舟十三号载人飞行任务首飞乘组

权威科技控
2021-06-19 19:37:04

有被爽到!“这里是中国空间站,请用中文交流”

画画爱生活
2021-06-19 15:06:02

《色戒》梁朝伟到底有无假戏真做?汤唯松口给出惊人答案

聚焦融媒
2021-06-19 15:55:33

突发!宁波工程学院黑人外教追一名中国女学生不成后将其残忍杀死

和讯网
2021-06-19 11:25:37

舞女当法官,护士当派出所所长,官场干爹有多任性?

戎城法眼
2021-06-19 14:01:49

从坦胸露乳到土得掉渣,她没拿奖就对了

走走道就疯了
2021-06-18 17:47:20
2021-06-19 21:49:08

财经要闻

头条要闻

员工当众打脸骂脏话的副总 要其赔近4万:他骂我母亲

头条要闻

员工当众打脸骂脏话的副总 要其赔近4万:他骂我母亲

体育要闻

英格兰不赢球是挑对手?还是真的菜?

娱乐要闻

直击金爵奖红毯 众星争奇斗艳

科技要闻

未来公开课第九期|凌至培

汽车要闻

全新中型SUV 上汽通用别克昂科威Plus今晚上市

态度原创

艺术
手机
旅游
家居
公开课

艺术要闻

10个大师级摄影技巧

手机要闻

脑洞大开!小米全新专利公布:能用声音给手机充电

旅游要闻

另一个李子柒!她用3年时间爆改老宅

家居要闻

海天一色豪宅250㎡卖7300万 可以边吹海风边烧烤

公开课

我拍了2000个流水线生产不出的美人

×