（原标题：新基金发行陷入“极度深寒”！这一次，能砸出“市场底”么？）
在新基金发行市场里，有句屡试不爽的老话：“好发不好做、好做不好发！”
通俗地解释，意思就是：
当新基金特别好发，首募动辄几十亿上百亿元，说不定还得排队、摇号甚至托关系才能买到的时候，基本上市场离见顶不远了。相反，如果新基金发行极度困难，发行数量少且不说，大部分新基金都得靠“帮忙资金”（这也属于另类的托关系，只不过和牛市相比，主角倒过来了！）才能成立，那这个市场离见底不远了。
用数据说话，最有说服力:
Wind数据：
按认购截止日计算，2007年10月16日，上证指数摸高至6124点，成为A股诞生至今的最高峰。当月单只新基金的平均首募份额高达296.61亿份，这个记录同样至今没有被打破！
到了2008年8月，单月新基金平均首募份额急速缩水至10.59亿份，3个月后，上证指数见底反弹！
2009年8月，单月新基金平均首募份额再度攀升至56.28亿份，也是剔除2006年和2007年大牛市背景下，新基金平均首募额的新高峰，而就在当月，上证指数随之摸高至3478点，尔后便开启了五年多的漫漫熊市。
直到2014年6月份，单月新基金平均首募份额缩水至6.31亿份，创下2006年以来的历史低点。而在一个月后，上证指数真正意义上地触底，开启了一波强劲的新牛市！
在2014年之后，单月新基金平均首募额的高峰出现在2015年7月份，达到33.88亿份。虽然募集高峰较指数见顶晚了一个月，但考虑到此轮牛市结束中有较多的非市场因素干扰，剔除这些因素，这个数据依然能够被视为行情转折的重要“风向标”！
那么，现在，投资者最关心的重点来了：最近市场这么凶猛的下跌，新基金发行的情况到底怎样？发出“见底”的信号了么？
我们先看数据：
数据
虽然在一季度，单月新基金平均首募份额并不高，譬如最高的2月份，新基平均首募为14.29亿份，但新基金发行数量却还不少，这使得当月新基金合计首募份额高达1486.42亿份。
值得关注的是，借助2017年一季度的“暖市”，市场风险偏好有明显上升，2016年三、四季度新发基金的规模在2017年一季度有较大幅度攀升，粗略统计规模增加了近7000亿元，这表明，除了新发基金外，次新基金的良好业绩也吸引了大批资金的申购。
但“蜜月期”实在太短，到了4月份，画风突变，现实冰冷而残酷。WIND统计数据显示：
以认购截止日计算，4月份只有60只新基金完成募集，合计募集额为328.04亿份，较2月份和3月份的1486亿份、1083亿份急速下降；单只基金平均首募额上，4月份为5.47亿份，较2月份缩水一半多！
而进入5月份，数据就更难看了：
截至5月23日，只有25只新基金完成募集，合计募集额不过94.37亿份，重点是，单只新基金首募份额跌至3.77亿份，创下自2006年以来的历史新低！
请注意，这是新低！新低！新低！重要的事情说三遍，跟踪基金报道近十年，中国证券报（ID：xhszzb）记者也是第一次见到这么寒碜的数据！一种直觉：就算不是“市场底”，也离“市场底”不远了！
那么，我们且看看基金经理们自己是怎么看待这个现象的：
一位资深的基金经理认为：
新基金发行的冷热，直接反映了A股市场人气的高低。短短两个月时间，新基金发行缩水速度之快、单只新基金平均首募份额之低，都表明A股市场的人气已经低迷到了一种相对极端的水平，叠加目前个股下跌幅度较大的现状，A股确实有可能在不久后见到一次“市场底”。
海富通研究副总监王金祥则认为：
经过4月份的回调之后，市场前期对去杠杆反应较为激烈。市场在当前位置一定程度上可以说底部基本探明。因此，去杠杆放缓后，市场未来一段时间整体或可以找到震荡反弹的机会。
中欧基金认为：
从操作策略上看，投资者需要耐心等待与观察，可以逢低增加中长期的配置，但不宜过分激进，可以尝试遵循价值股为主的长线配置思路。从市场的角度看，政策的不确定性与宏观数据的走弱，让投资机构开始更多自下而上关注企业经营基本面，热点概念对于市场的影响将会越来越小，持续时间也逐渐缩短。
最后啰嗦一句：熊市的结束不是线性的，而是曲折的；底部不是戳出来的，而是磨出来的。新基金发行的历史新低，或许短期会给投资者希望，但希望能否演变成现实，还需要更多因素的配合！
本文来源：中国证券报·中证网
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钟齐鸣_NF5619
