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巴曙松:商品期权完善了中国资本市场风险管理体系

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(原标题:巴曙松:商品期权完善了中国资本市场风险管理体系)

商品期权上市引发了行业专家高度关注。31日,香港交易所首席中国经济学家巴曙松接受记者采访时表示,商品期权上市为商品市场引入了非线性的风险管理工具,完善了中国资本市场的风险管理体系,可谓恰逢其时,符合整个市场的发展需要。

巴曙松认为,只有现货、期货与期权三种金融工具协调统一,才能真正有效发挥金融衍生品市场的远期定价与风险管理职能。而期货期权的引入,能有效分散与抑制期货波动性,提高期货市场的定价效率。

巴曙松还表示,场内商品期权诞生有助于替代大量的场外商品期权,成为更高效的结构化金融工具,从而满足量化产品、保本产品和绝对收益金融产品等复杂的设计需求。此外,此次商品期权的推出从农产品着手,顺应国家一号文件支持农业实体经济发展,将有利于支持农业产业的风险管理。

巴曙松同时认为,商品期权上市初期仍面临完善保证金制度、活跃市场同时抑制过度投机的三重问题。建议适度降低做市商保证金,以提高套利与定价的效率;同时维持虚值期权的权利金与交易手续费的合理关系,适度引入投机性交易者,从而提升流动性与定价效率。

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