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干货分享:长期投基能否换来丰硕回报?

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近期,证监会鼓励投资基金“尽量不要快进快出、短线操作”,业内人士猜测这或将成为未来基金的监管方向。很多基民疑惑,很多基金拿着拿着反而收益没了,长期持基能否带来可观收益?

对此,记者作了数据统计,结果表明长期持有不代表被动持有不理,没有一种产品在任何时候、任何场合都十分有效。任何投资的产品都是投资工具,既然是工具,就有其使用条件,投资不应该追求一劳永逸。

是否长期持有取决五大因素

从设计理念来看,基金是中长线的投资产品。但是很多基民疑惑,拿着拿着反而收益没了。那么基金到底该如何拿呢?

1.市场行情 基民相对股民往往对市场的变动不够敏感,或是无暇研究,但对于市场的大体走势是应该关注的。牛市时长期持基没有问题,即使出现了小插曲也改变不了整体走势,但是熊市里持有时间越久可能亏损越大,适时止损很有必要。值得注意的是,即使选到了业绩出色的基金,也需要不时关注一下市场行情。

2.基金是否适合长期投资 对于长期表现优秀的基金,特别是在行情渐渐好转的情况下,要做好打持久战的准备,并关注基金动态和收益情况,比如原来的基金经理离职了,换成了一位新人,这种情况不建议马上赎回,但是一直波动较大就要及时止盈。

3.心态 如果选到了好基,只不过在面对系统性风险时无法回避,且有接受市场大幅调整的承受力,这样的情况可以长期持有,否则尽快落袋为安才是良方。

4.对资金的需求 基金虽然可以随时赎回,但是手续费也是不小的一笔支出。短期内用钱的话选择股票型、指数型或者混合型基金,很有可能在需要用钱时账面是亏损的。

5.基金组合的业绩 即使有一个基金组合,也不要抱有“反正还有债券基金兜底”的想法,调整的依据不单是看基金盈亏,而是要看业绩的稳定性,跨越牛熊周期下的整体业绩表现,基金的投资风格与当前的市场环境是否契合。

哪类基金可以长期持有

通常来说,股票型基金适合波段操作,混合型基金次之,债券型基金最适合长期持有。事实是否如此?记者选取了偏股型基金和债券型基金做出统计数据发现,盲目长期持有基金还是有亏损的可能性,但概率伴随着持有时间的增长下降;长期持有基金,无论是股基还是债基,都能大概率带来可观的收益;在选择长期持有基金之前,需要尽量挑选有优质品质的基金,在同样的市场下,能获得更大概率的更高收益。

1

  偏股型基金:轮动效应明显,持有要看时机

记者统计了2005年1月1日至今年年初偏股型基金平均累计收益图,经历了12年的市场起伏,累计获得了近3倍的收益。但这并不是说随便选取一个时点投资,就可以获得不错的收益,图表中收益的走势波动明显,在不同的时段投资一年、两年甚至三年都有可能得到负收益。

记者发现,导致持有时间一年以内胜率相对低的原因主要在于,较短的时间区间无法跨越市场大幅波动的周期,这部分的亏损来自于在前期高点买入,市场暴跌后,并没有耐心等待市场再次走强而割肉离场。从图上来看,2008年与2016年的市场都曾经历过大幅波动,这个周期内有可能长期持基却依然亏损。对此,济安金信基金评价中心主任王群航对记者表示:“长期持有并不是僵化持有,如果有更好的选择可以换掉继续,这个收益一定会高于持有同一个业绩不好的基金。”对于牛市来临时如何持有基金,有业内人士表示,在单边上涨的牛市行情中,激进型、稳健型、保守型客户都应该放弃波段操作的想法,长期持有。

记者选取了部分偏股型基金,这些基金都经历过2015年股市大跌与2016年初的熔断,虽然短期内净值增长率并不是名列前茅,但是长期来看这些基金保持了相对稳定并且不错的收益。其中国金国鑫发起几乎空仓躲过了2015年下半年的大跌,直至2016年一季度才又将股票仓位提升至87%,长期业绩不错,虽然份额不大但增长主要来自个人投资者。国金国鑫发起式基金2014年度收益率为57.12%,2015年度收益率为60.16%,2016年度收益率为11.41%,其近三年回报率达181.76%。

2

  债券型基金:并非稳赚不赔,长期持有可获收益

从2005年1月1日至今年年初,债券型基金累计获得了2倍收益,年化收益率达到了8%左右。相比偏股型基金的波动,债券型基金表现稳定得多,从收益图上看2013年钱荒时有所波动,此后开始了近3年的牛市,除此之外收益大体趋势是稳步上升。

短期持有债券型基金也并非稳赚不赔,持有债券型基金一年内有小概率会亏损,从图表看,这样的几率主要发生在2013年钱荒的时间段,但是只要持有超过两年或者三年,历史数据显示有很大几率以获得正收益。记者选取了几只业绩居前的债券型基金,这些基金中长期与短期的收入都不错,大多数债券型基金的年化收益率都超过了8%。

专家答疑

基民可以借鉴

社保基金组合吗?

记者就基民长期持基的典型疑问,请教了王群航。

问:我买的基金最长的也有5年了,这样算不算长期投资,持有5年够不够长?

答:没有5年、10年这个说法,长期持有不是进行绝对的、僵化的长期投资产品,长期投资绝对不是对于1家基金公司,1只基金产品简单性的长期持有,除非它的业绩一直很好,长期投资是灵活的,要在合适的时间持有合适的类别的基金。

问:社保基金整体偏好是低风险的,我长期投资可以借鉴这样的组合吗?

答:社保投资是典型的低风险,又是定制产品,具体怎么运作外界并不清楚,但既然是定制就是相信基金公司的管理能力,这是最重要的。今年很多产品都会降低股票投资比至30%~40%,类似于社保基金股票、股基和混基的占比不超过30%,这样的产品可以关注。

问:现在任意一个大盘点位都要高于10年前,这是否可以说明只要投资的时间足够长,越过市场不好的年份,那么投资几乎不会亏损?

答:回顾第一批QDII现在是什么情况,还没赚什么钱,市场上最早的一批封闭基金运作都是15年,收益在400%~1200%不等,差的这800%就在于机会成本,为了机会成本在选到不好的基金时就要及时换掉。

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