措辞转变 货币“冷战”开场？ 盯紧通胀之“锚”

（原标题：措辞转变 货币“冷战”开场？）

按照历任美国财长的做法，“强势美元”被信奉为经济实力的证明。直至特朗普出任美国总统，一切开始变得不同寻常。

强势美元简直“要我们的命”！在一次美国媒体的采访中，特朗普直言不讳地展现其对待美元不一样的态度。这令外界担忧，基于其保护主义的立场，一场货币战争或被掀起。

巧合的是，一些央行首脑似乎同时被牵涉进了这场“战争”，包括美联储、英国央行、日本央行首脑和法国财长、德国总理等。

货币首脑们有意无意间的言辞确实在令一些货币出现贬值。不过，国际货币基金组织（IMF）的发言人称，现在担忧爆发货币战还为时尚早。值得注意的是，一些海外舆论认为，鉴于全球各地通胀普遍回暖，一些央行宽松货币政策立场的转折点或将临近。

互相指责的乱局

在很多人眼中，美国新总统职业生涯的开局似乎有些令人惊讶。这位带有商业大鳄标签的总统不但展现出“美国优先”的立场，还在一次采访中毫不讳言地对强势美元提出质疑，称过高的美元汇率阻碍了美国企业与其他国家的同行开展竞争。

这可能引发大型经济体之间新一轮的货币战争。

英国金融时报评论说，特朗普政府混乱的开局及其推行的保护主义，不仅放大了各方对货币战争的担忧，还令人担忧一场全面贸易对抗，给世界经济带来灾难性后果。

法国财长萨潘在本周刊出的一篇采访中称，欧洲央行绝不会以操纵欧元汇率的方式来达成贸易或竞争性政策目标。德国总理默克尔也否认试图影响欧元币值。此前，美国方面指责德国利用“被大幅低估”的欧元来为自身谋利。

而在日本，决策者同样困扰于被扣上操纵货币的“罪名”。日本央行副总裁中曾宏近日表示，日本央行引导货币政策只是为了尽早实现通胀目标，而不是以汇率为目标。日本共同社指出，在最近举行的首脑会上，特朗普未批评日本为提振出口而“引导日元贬值”。但他是否会再次发言批评日元汇率，或是通过美国财政部制约日元贬值，担忧尚未消除。

隐秘的货币战？

业内人士注意到，货币战争的线索不仅仅来自特朗普。

太平洋投资管理公司全球经济顾问Joachim Fels近日在公司网站发表文章指出，全球正在步入货币冷战的新阶段，美联储和英国央行也加入了这场战争。

他认为，冷战通过隐秘的行动和措辞来进行。举例而言，美联储在最近一次政策声明中试图避免通过发表偏“鹰派”的言论来推高市场的加息预期，而英国央行发出了“鸽派”信号，大幅降低对就业市场的预期，这使英镑走低。

根据美国商品期货交易委员会的数据，截至2月7日当周，美元净多仓降至去年10月中以来最低。在刚刚过去的那个月，美元遭遇30年来最差的1月表现。北京时间13日18时35分，衡量美元对六种主要货币的美元指数报100.73点，跌幅0.07%，年内跌幅约为1.4%。

本周，美联储主席耶伦将赶赴国会发表证词演说。路透社称，她看起来并不准备暗示美联储缓步升息的脚步将加快。而在最近一次政策会议上，英国央行行长卡尼强调走在脱欧道路上的英国经济“不会一帆风顺”。

美国纽约大学斯特恩商学院教授努里尔·鲁比尼近日在世界报业辛迪加网站撰文指出：“选战期间，特朗普抨击美联储过于鸽派，创造了一个 虚假经济 。但如今，他可能指派比耶伦更加鸽派、更不独立的人进入美联储理事会，以便增加对私人部门的信用。”

鲁比尼指出，如果失败，特朗普可能单方面干预，让美元贬值，或实施资本管制限制令美元升值的资本流入。市场已经开始担忧，如果保护主义和鲁莽的政治化货币政策引发贸易、货币和资本管制战，大恐慌也不是没有可能。

盯紧通胀之“锚”

针对外界的猜测，IMF发言人Gerry Rice上周表示，并无迹象显示现有政策会令IMF认为将爆发货币战，但希望二十国集团（G20）成员国今年重申对自由公平贸易的承诺。

有外媒披露，G20轮值主席国德国打算在3月G20财长和央行行长会议上推动各方重申促进自由贸易的承诺，抵制货币战。

加拿大广播公司则指出，设想一下，如果一个国家突然将其货币价值削减了一半，相较于其贸易伙伴国，它卖的所有东西变得非常廉价。这个世界上几乎所有人，包括美国人，都下调过利率并买入债券使资金变得更加便宜。

该媒体问道：“需要考虑的一大问题是，汇率变动是故意操纵还是刺激世界经济的副产品？”

这同样是一个决定着货币战定性的问题。而未来央行的政策似乎难以脱离通胀水平的羁绊。路透社分析说，自金融危机后开始实施大量紧急货币刺激举措以来将近10年的时间，通胀只是接近全球主要央行仍坚持的2%目标。但全球各地都有通胀蠢蠢欲动的迹象，表明转折点或将不远了。

报道称，印度央行刚刚舍弃了其宽松政策倾向，指称全球通胀压力是其突然转向的原因之一。墨西哥央行为应对披索贬值，将利率升至近八年高位。经济增长表现不错，大宗商品价格如今则助涨通胀。现在的担忧是，在大多数主要央行利率仍维持在近零水准之际，最不需要做的就是给通胀火上加油。