国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金

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（原标题：国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金）

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

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（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

（3）国泰全球绝对收益(QDII_FOF)人民币份额以人民币计价并进行申购获得人民币份额；国泰全球绝对收益(QDII_FOF)美元份额以美元计价并进行申购获得美元份额；

（4）国泰全球绝对收益(QDII_FOF)美元份额的加权平均基金份额本期利润为每份美元份额对应的利润；

（5）国泰全球绝对收益(QDII_FOF)美元的期末基金份额净值单位为美元。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（人民币）：

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2、国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（美元）：

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3.2.2　自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（2015年12月3日至2016年12月31日）

1．国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（人民币）：

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注：本基金的合同生效日为2015年12月3日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

2．国泰全球绝对收益（QDII_FOF）（美元）：

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注：本基金的合同生效日为2015年12月3日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

今年以来，全球重大事件密集发生导致海外市场板块轮动频繁，市场交易方向多次大幅逆转，这一情形使得今年海外对冲基金的管理尤为困难。今年年初时，由于市场经历了一轮前所未有的恐慌抛售，全球对冲基金均遭遇了较大的打击；在海外避险情绪持续攀升的背景下，诸多对冲基金开始大幅去杠杆，从而蒙受了进一步的损失。之后6月份的英国脱欧与11月份美国大选等多起黑天鹅事件事件的发生，导致市场风险情绪再度频繁切换。受此影响，我们的基金组合净值今年以来整体呈现震荡的态势，但仍维持了较低的波动率。

回顾过去一年，在一季度，本基金处于建仓时段。我们对市场符合投资要求的海外绝对收益型基金建立数据库，再使用量化及非量化的手段经过层层研究筛选后才最终确定投资标的。二季度，随着英国退欧公投事件临近，投资者避险情绪显著升温，市场再度出现剧烈调整。为了应对这一净值下跌情况，我们卖出了组合中的一只欧洲量化多空对冲策略的子基金，这一子基金回撤较为显著，对我们净值的影响较大。同时，我们还对组合中的一只多策略子基金进行了减仓，主要是考虑到该基金对于市场短期变化缺乏应对的灵活性。二季度末，我们调入了一只投资操作更为自由的多空策略基金，该基金坚持对核心投资标的的长期持有，辅之以短期的策略型交易，这一策略对于市场轮动的反应更为迅速，也能够更好地应对市场短期的频繁变化。三季度，我们在整体持仓不变的情况下,以审慎的态度对组合的所有子基金进行分析,积极与子基金管理人进行沟通,在防范大的风险事件的同时,也避免因随意调仓而导致投资机遇的流失。经过三季度的平稳期，市场再度陷入较为动荡的时期。美国大选给市场带来了意料之外的冲击。特朗普出乎意料地当选美国总统使得投资者重新调整了对美国未来财政扩张和货币紧缩步伐的判断，市场交易方向在短期内迅速反转。美国选举结果出炉后，市场再通胀预期迅速升温，同时对大规模的财政刺激的预期使得债券市场经历了过去26年以来最为严重的短期抛售。通胀过快上升的担忧进一步波及到了股票市场，导致三季度表现最好的防御型股票被获利了结，而大宗商品相关的股票在没有基本面支撑的情况下仍受益于特朗普的基建计划而大幅反弹。这个V型反转导致我们部分子基金的多头与空头仓位蒙受损失。我们曾在四季度市场板块迅速轮动的时段适度降低过仓位，包括部分赎回波动率较高的子基金。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰全球绝对收益-人民币份额在2016年第四季度的净值增长率为0.70%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。

国泰全球绝对收益-美元份额在2016年第四季度的净值增长率为-3.01%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

根据我们的判断，2017年仍将有一些重要风险事件对市场造成短期影响，包括德国、法国大选，英国退欧的后续演进和美国财政政策未来的落地效果。但我们预计这些风险事件对市场的影响或小于今年，因市场对黑天鹅事件已经形成了一定免疫。同时，我们组合中的子基金已对这些风险事件进行了考量并采取了相应的应对措施。

短期内我们会维持仓位的谨慎，直到美国财政政策方向最终明朗，并能为我们的多空对冲基金带来板块相对价值的投资机会。同时，以欧洲和日本为代表的其他主要国家在货币、财政政策上和美国存在着明显分歧和背离，这可能会给我们组合中的宏观策略和多资产配置基金带来一定的投资机会。基本面的重要性将会在2017年重新回归，并成为驱动业绩的主要因素。在当前情况下，我们会持续进行优秀绝对收益型基金的挑选工作。目前关注的改进领域包括分散子基金地理和策略集中度，谨慎考虑增加更多合并套利和宏观配置等策略的基金。同时我们也会对组合中各基金表现进行实时监测及适当替换，采取更加风险驱动和结构化的组合配置。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

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5.2报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.3报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.4报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。

5.5报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合