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国投瑞银策略精选——擅长择时操作 攻守兼备顺势而为

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(原标题:国投瑞银策略精选——擅长择时操作 攻守兼备顺势而为)

本报记者 吴晓婧

近期经济基本面处于底部企稳态势,在部分基金投研团队看来,A股市场流动性环境中性略宽松,市场仍将以结构性机会为主。一方面低估值蓝筹龙头公司在“资产荒”背景下相对吸引力犹存;另一方面成长股经过调整,估值泡沫正在逐步消化,有望在今年某个阶段迎来投资机会。

阶段性来看,1月份属于传统的“春季躁动”时期,预期市场仍将保持活跃,价值股阶段性仍将有较好表现,同时建议重点关注供给侧和国企改革主题类个股。

在基金经理看来,2017年的市场“赚钱效应”有望好于2016年,但需要注重市场节奏的把握。在此背景下,擅长择时的基金有望获取超额收益。

国投瑞银策略精选为例,掌管该基金的基金经理陈小玲就擅长于把握市场节奏。据悉,该基金经理为牛津大学计算机硕士毕业,拥有10多年证券从业经历,投研经历覆盖TMT、文化传媒、非银、周期类等大多数行业。

从业以来,陈小玲养成了“不断寻找最符合自己和市场审美投资标的”的投资习惯,努力实现“高换手率”和“稳健收益”的有机结合。此外,陈小玲还积累了一套选股原则,比如公司所处行业景气向上、商业模式创新、经营团队优秀等。在投资过程中,她也会积极借鉴海外经验,即从行业成长周期来判断,减少出现大的差错。

据东方财富Choice数据统计,该基金最近三年业绩十分突出,净值增长率达到了119.69%,在517只同类型基金中排名第34位。

国投瑞银策略精选之所以能够历经“牛熊”转换之后仍保持不俗的收益能力,主要得益于其灵活的仓位控制。据悉,该基金的股票仓位为0-95%,较为宽泛的投资设定使得基金经理可以充分发挥主动管理的优势,灵活调整资产配置比例,从而实现攻守兼备的效果。从实际操作来看,基金经理精准把握了市场节奏,将基金的灵活配置功能发挥得淋漓尽致。

以2015年为例,当年一季度的牛市行情中,该基金将股票仓位提升至80%以上,充分享受了彼时的牛市行情;下半年行情走弱时,该基金又迅速削减股票仓位。2015年三季度股票仓位仅为41.09%。2016年,该基金前两个季度的仓位一直偏低,一季度末的仓位为32.02%,二季度末的仓位为36.12%,到了三季度末的仓位则大幅提升至66.96%。

展望后市,国投瑞银基金投研团队看好三个方面的投资机会。首先,看好那些真正具有核心竞争力的优质标的;其次,少数供给不足的领域也具备机会,这类行业的存在通常是由于之前的某种管制,或者是符合消费升级而出现的新机会。当壁垒被消除,或者新需求爆发时,这些行业中的企业就迎来了黄金发展期。如医疗、教育、养老、体育、传媒等行业;此外,该公司投研团队还高度关注传统领域中能够提供高质量产品的企业。

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