（原标题：期指本周横盘震荡 短期或将休整）
本周，期指三大主力合约均呈现出横盘震荡的走势，IC主力合约走势强于IH、IF主力合约。分析人士指出，市场短期的反弹是因为流动性紧张局面得到边际修复，但限售股解禁和年末钱紧等中期资金面利空因素仍存，预计在市场完成快速回调后，1月中旬前将以修整为主。
本周，市场对资金面紧张情绪的缓解，令期指跌势减弱并于周中有所反弹，但本周总体表现为横盘震荡。从周线来看，IC主力合约最强势，收出红色十字星，微涨0.09%。IF主力合约则连续3周收阴，周跌幅1.1%；IH主力合约连续两周收阴，跌幅达1.25%。
针对本周走势，方正中期研究院期指研究员相阳认为，期指自回落以来，呈现出IC主力合约走势较强、IH合约走势较弱的格局。其中，IH主力合约表现弱于上证50指数，IC主力合约表现强于中证500指数，这是由于权重股和工业股冲高回落、题材股获得一定追捧所致。然而，在反弹过程中，市场仍由混改主题相关的市值较大个股引领，题材股难有持续性行情。
从持仓结构也能看出，小盘股依然存在较大压力。三个期指品种在上周五交割完成后均有所增仓，但主力持仓中的空单势力增长更明显。周五，IF主力合约的净多持仓降至2手，IC主力合约仍处于净空持仓。
近一年多来，期指在非交割周长期处于贴水的状态。对此，国泰君安金融工程首席分析师刘富兵表示：“近两年，期指处于长期贴水的原因主要有3个：一是投资者对未来市场的预期不明；二是股票具有分红功能，较期指更具吸引力；三是在期指的现有交易环境中，多空力量悬殊，空头需求明显占多。”
刘富兵指出，在如今期指的交易环境下，期指投资者以套保为主，具有天然的做空动力，多头需求明显不足。预计这种贴水的状态短期难以出现转变，一时的升水只能反应市场短期的乐观情绪。只有在多空供需局面有效改善的情况下，才能改变期指长期贴水的状态。
展望后市，相阳认为，市场短期反弹是由流动性紧张的边际修复引起，但限售股解禁和年末钱紧等中期资金面利空因素仍然存在，预计市场在完成快速回调后，1月中旬前将以休整为主。
本文来源：上海证券报·中国证券网
作者：黄璐
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