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热爱A股的“数学极客”

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热爱A股的“数学极客”

——专访国联安锐意成长拟任基金经理王超伟

本报记者 吴晓婧

熟悉王超伟的人如此评价他:热爱A股的“数学极客”。他很享受数学之美,善于运用数学思维来处理交易大数据,追求从量化择时和基本面选股两个维度来挖掘那些真正能够穿越周期的成长股。

“另类”的投资风格

王超伟毕业于浙江大学,拥有应用数学学士和统计学硕士学历,曾在国泰君安证券担任投资经理。在追求相对收益的公募基金领域,既擅长择时又擅长选股的基金经理,可谓是凤毛麟角。而将两种“本领”很好融合,则是王超伟的追求。近10年的投资经验,历经几轮牛熊周期,王超伟开始习得绝对收益的投资方法。

他说:“当基金经理的初心,就是想帮助普通投资者获得实实在在的收益。”

从过往历史数据来看,公募基金整体上取得了不错的投资收益,平均收益远远跑赢了市场。但公募基金的持有人通过投资公募基金所获得的收益和公募基金自身产品的净值增长却有很大的差距。

造成上述差距的因素,一方面因为许多持有人并不是长期投资,往往会不断地进行申购赎回,可能在高点申购、低点赎回,因此错失了许多投资机会;另一方面也因为一些产品自身业绩的波动性较大。在业内人士看来,在波动巨大的市场里,相对收益的产品是把克服贪婪和恐惧的任务交给了投资者,所以压力还是在投资者身上。

如果能够在管理的基金产品里加入“择时”的维度,那么投资者就可以更加放心地进行长期投资。不同于市场上普通的“择时”判断,在近十年的投资历程中,王超伟运用市场交易大数据,总结出了量化择时模型。

当前金融行业发展的一大趋势就是大数据化,无论是上市公司发布的临时公告,还是交易所公开的行情数据,甚至是遥远美洲大陆上的议息会议结果,都会及时、准确乃至“无延时”地推送到投资者的终端界面上来,以帮助投资者构建一个信息几乎完全对称的投资环境。

在王超伟看来,短周期的择时具有随机性,在长周期上做到“把握正确的大概率”才是制胜之道。他坦言:“人战胜不了随机性,因此会减少短周期的择时,着重长周期的择时。”值得注意的是,近期A股市场再度陷入调整状态,而王超伟的量化择时模型也提前“捕捉”到了此轮市场调整。

赚企业成长的钱

在美联储加息“靴子”落地以及楼市、债市“去杠杆”背景下,市场普遍对明年A股市场的演绎抱有更多的期望。在年末跌宕起伏的行情中,许多基金经理悄然展开了2017年投资布局。

一些业内人士认为,A股大概率会继续呈现出震荡行情,但部分高成长的股票估值已明显下降,从“性价比”角度看,具备较强投资价值。一些成长性行业和个股启动前的震荡,将为深度关注的投资者带来充分研究并买入的机会,借道相关基金有望分享成长股独立上涨带来的超额收益。

据悉,国联安锐意成长混合基金将于12月19日正式发行,抢先布局2017年行情。该基金股票投资占基金资产的60%—95%,是一只偏股混合型基金,仓位灵活性较高;投资标的方面,将精选具有较高成长性及盈利质量的上市公司进行投资。

值得注意的是,随着A股市场的不断扩容,上市公司已经突破了3000家,而基金经理的时间和精力都有限,显然难以覆盖足够多的上市公司。在这种背景下,借力大数据,则有望获取超额收益。

王超伟说,他希望做一个“快乐”的投资者,踏踏实实赚企业成长的钱。他倾向于挖掘有巨大空间的成长股作为投资的首选标的,在大数据处理基础上,结合基本面进行判断,挖掘出未来3-5年最具高速成长性的个股,采用提前介入、中长期持有的策略,力求为投资人创造可持续收益。

总结自己的选股逻辑,王超伟概括为四个“必须”:首先,行业必须高景气,寻找市场风口;其次,不讲故事,必须注重业绩增长;第三,必须选择成长空间大的公司,做到业绩和估值双升;第四,换手率低,必须耐心持有个股,密切跟踪公司,伴随公司成长。

历史数据显示,王超伟善于挖掘高成长股票,且耐心持有,这也为其投资组合贡献了突出的业绩。在其管理的基金三季报前十大重仓股中,不乏三聚环保、索菲亚、老板电器等阶段性表现不俗的股票,对基金业绩贡献度较高。此外,数据显示,截至12月14日,其管理的股债平衡型基金国联安鑫安灵活配置混合最近一年净值增长3.85%,居同类型基金的第9名,同期上证综指下跌8.56%,超额收益明显。

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