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VC/PE是实现“资本-经济” 对接的重要力量——访红杉资本全球执行合伙人沈南鹏

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如今,信息科技站在所有创新的核心点,其与企业级应用、消费升级和其他领域结合,是产业经济未来发展非常重要的方向。而作为专业的投资人,VC/PE能挑选出优秀的企业,同时可以推动资金有效地进入这些企业,帮助企业更快速地成长,与银行资金形成有益补充,对整个中国经济“资本-经济”的对接起着非常重要的作用。

记者 时娜 编辑 浦泓毅

“信息技术与生物制药、新能源、新材料、先进制造等各个行业交叉结合,一个由信息技术引领的全新科技时代正在到来。未来,国家的综合实力应该有一半以上来自于信息化的活力。”在香港维多利亚港畔的办公室里,红杉资本全球执行合伙人沈南鹏日前接受了上海证券报记者独家专访,并作出上述判断。

作为当今技术创新、模式创新最为活跃的领域,信息科技正成为中国发展新动能的重要基础,是中国经济提质增效的新引擎。以沈南鹏为代表的红杉资本中国基金(以下简称红杉中国)对信息科技这一领域的认识、判断值得行业参考。

沈南鹏说,随着新经济领域不断演变,会不断出现优秀的新公司,不会因为有些巨头公司已经发展到今天这样的规模,其他公司的机会就会减少。如今,信息科技站在所有创新的核心点,其与企业级应用、消费升级和其他领域结合,是产业经济未来发展非常重要的方向。

而作为专业的投资人,VC/PE能挑选出优秀的企业,同时可以推动资金有效地进入这些企业,帮助企业更快速地成长,与银行资金形成有益补充,对整个中国经济“资本-经济”的对接起着非常重要的作用。

信息科技仍将是所有创新的核心

上海证券报:过去五年,资本对信息技术尤其是TMT领域的诸多投资取得了不错的回报。与之相比,未来五年信息技术行业的投资空间如何?接下来哪些领域最有机会?

沈南鹏:移动互联网发展到今天,消费互联网等部分领域已经产生较大的红利,接下来,随着数据积累到前所未有的规模以及技术能力的大幅提升,大数据、人工智能、AR/VR等新平台将不断融合与涌现,这是TMT行业未来的投资重点。

与此同时,企业级互联网的应用已经崭露头角,以云计算驱动的企业级互联网服务市场具有无限潜力,有机会诞生很多大公司。

信息产业的发展对别的行业也产生很大影响,信息产业正在成为其他行业变革的新的基础设施。比如在医疗行业,我们已经看到互联网+医疗、移动+医疗、人工智能+医疗等一大批新的应用,医疗行业产生了很多新的产品,可以连接医生、患者和药品,这样的发展方向已经势不可挡。此外,能源互联网通过互联网的手段提高能源的管理效率,潜力巨大。

所以,信息科技确实是站在所有创新中的核心点、连接点,它与企业级运用、消费升级甚至与其他创新领域相结合,这些都是产业经济未来发展的非常重要的方向。

关于未来的投资空间,这些“新经济”的领域,不断的创新会导致不断地出现新的优秀公司,不会说发展到今天这样的规模,以后机会会减少。

在具体的项目选择上,公司商业模式是否有足够的吸引力,能不能成为具有一定规模的大公司或行业中的领先企业,这些都是我心目中选择被投企业的重要判断标准。作为创业者背后的创业者,创投基金致力于发掘和培育产业界中基业常青的伟大公司,打造参天挺拔、富有生命力的企业,支持其更长远的发展。

VC/PE已成为创新创业中很重要的力量

上海证券报:在信息技术大潮面前,“大众创业、万众创新”之风已经席卷神州大地。资本尤其是风险基金在其中扮演怎样的重要角色?

沈南鹏:创新创业,关键还是要围绕有技术的创新。技术创新一定会面临风险,既然有风险,就是资本能够扮演的角色,尤其风险基金扮演角色更为重要。

在支持早期技术转换成产品的过程中,推动资金有效进入优秀企业、实体经济,而不是只在金融体系里面循环,VC/PE已成为很重要的一股力量。在整个经济链条中,在整个社会发展中,必须有这样一批力量在推动。这是过去20年中国整个创新创业中很重要的力量,以后也还是这样。

从投资效率角度看,私募股权基金是专业化的基金,既有很多行业的积累,又有选择优秀企业的方法论,通过审慎判断,将资金给到每个领域中领先的企业。在这些公司还没有上市前,私募资本所扮演的角色非常重要。即便某一只基金在某一个项目上的选择未必正确,但是如果整个基金业作为一个群体来考量,效率应该是最高的。

作为专业的投资人,选择“好”企业,选择后还能够帮它成长,这在企业发展当中非常重要。专业的机构投资者是深度参与企业成长的引导者,既能与银行资金比较好地合作,也能对其做出有益补充,这对实现整个中国的“资本-经济”对接有重要意义。

我国VC/PE行业经过十几年的发展,走过了硅谷需要40年到50年左右的时间才能到达的阶段,目前整个行业的生态系统已经初步形成。根据中国证券投资基金业协会的统计数据,截至2016年11月中旬,已经有1200多家基金管理人备案,资金规模3254亿元,较2015年初增长了44.5%。

目前整个行业的阶梯已经形成,有天使基金,有非常活跃的风险投资基金,有非常活跃的PE基金,也有A股市场提供退出,能够越来越多地吸纳本土优秀企业实现境内上市,为它们提供资本和资源的支持,整个生态价值链在过去的10年中已逐步打造出来。

不过,与发达市场比,中国VC/PE行业的专业化水平还要不断提升。专业化的能力首先来自于多年经验的积累与人才架构的搭建。美国私募股权基金的运营合伙人,很多都是在超大型企业工作多年的高管,可以带来某个行业的运营经验;风险投资基金里也有很多合伙人本身就是成功创业企业的创始人。但在今天中国的基金人才库里,运营人才比例相对较小,需要提升。

在创业企业融资多元化、创投服务主体多元化的新趋势下,红杉中国始终致力于通过支持天使基金、参与建立母基金等手段,全面提升金融大生态体系的服务能力。我们希望能够推动创新平台建设,助力投资、创新生态圈的繁荣。

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