保监会立规养老保障管理业务 参与期指交易不得以投机为目的

（原标题：保监会立规养老保障管理业务 参与期指交易不得以投机为目的）

⊙记者 陈俊岭 ○编辑 剑鸣

⊙记者 陈俊岭 ○编辑 剑鸣

国内养老保障管理业务的监管细则“浮出水面”。近日，保监会下发《中国保监会关于进一步加强养老保障管理业务监管有关问题的通知》（下称《通知》），对业内关注的注册资本、资产配置范围、股指期货交易等有关事项作出了明确要求。

在股指期货交易方面，《通知》要求，养老保障管理产品参与股指期货交易仅限于对冲或规避风险，不得用于投机目的。养老保障管理产品资金参与股指期货，应符合中国保监会关于保险资金参与金融衍生产品交易以及保险资金参与股指期货交易的相关规定。

在养老保障管理机构注册资本方面，《通知》指出，开展养老保障管理业务的养老保险公司和养老金管理公司注册资本不得低于5亿元人民币，且须始终维持不少于5亿元人民币的净资产。

记者发现，投资组合方面的内容也在《通知》中着墨较多。养老保障管理产品应根据投资组合开放频率和组合资产整体变现能力，在投资组合说明书中明确投资组合的开放频率以及不动产类资产、其他金融资产等另类资产的投资比例。其中，开放式投资组合开放频率为30天以下的，另类资产投资比例不得超过该投资组合资产的20%；开放式投资组合开放频率为30天（含）以上180天以下的，另类资产的投资比例不得超过该投资组合资产的30%；开放式投资组合开放频率为180天（含）以上360天以下的，另类资产的投资比例不得超过该投资组合资产的40%。此外，封闭式投资组合债券正回购的资金余额不得高于投资组合资产净值的100%。80%以上的投资组合资产投资于流动性资产的，为货币型投资组合。货币型投资组合债券正回购的资金余额不得高于投资组合资产净值的35%。

在资产配置范围方面，《通知》要求，养老保障管理产品投资组合的资产配置范围包括流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产以及其他金融资产。养老保障管理产品可以投资于保监会批准的股权投资计划，但应当遵循安全性、收益性和流动性原则，审慎投资，防范风险。

对于养老保障管理产品管理人开展养老保障管理业务，《通知》提出，应根据管理合同约定收取管理费用，包括初始费、管理费、投资管理费、托管费、解约费、投资转换费，但不得为养老保障管理产品客户领取行为提供垫资。

业内人士表示，对相关机构注册资本、资产配置范围等事项作出详细规定，传递了保监会进一步加强养老保障管理业务监管，防范业务风险，保护消费者合法权益的监管意图，这有助于推动养老保障管理业务持续健康发展。

《分级基金业务管理指引》正式发布

⊙记者 李丹丹 张忆 赵一蕙 ○编辑 剑鸣

⊙记者 李丹丹 张忆 赵一蕙 ○编辑 剑鸣

近日证监会批复沪、深证券交易所发布《分级基金业务管理指引》（以下简称《指引》）。在经历逾两个月的征求意见及修改完善之后，沪、深交易所于11月25日正式发布了前述《指引》。下一步，沪、深交易所将抓紧组织各证券公司做好技术系统改造、合格投资者账户开立等工作，确保《指引》稳妥实施。

证监会新闻发言人邓舸25日在例行新闻发布会上介绍，《指引》是在总结分级基金9年来发展情况基础上，对交易监管安排的进一步完善；是规范分级基金运作，完善分级基金投资者适当性管理要求，加强分级基金投资者教育与风险警示的重要制度安排。

具体而言，《指引》的重要内容主要体现在以下四个方面：一是完善投资者适当性制度，加强投资者准入管理与风险揭示。借鉴股指期货、融资融券等高风险金融产品或业务在投资者适当性管理方面的经验与做法，设立投资者30万元证券类资产门槛，并要求个人投资者和一般机构投资者在开通分级基金交易及相关权限前需通过会员综合评估并签署《分级基金投资风险揭示书》。二是强化风险警示措施，提高投资者风险警示的针对性和有效性。针对可能或已经发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金，要求基金管理人发布风险提示公告；会员应按照交易所要求及时向投资者传达风险提示信息。三是完善投资者教育制度，推动基金管理人及会员履行投资者教育职责。要求基金管理人和会员充分揭示分级基金投资风险，加强对投资者的服务，妥善处理相关矛盾纠纷。四是明确投资者责任和义务，提高投资者风险意识。要求投资者遵循买者自负的原则，配合会员提供投资者适当性管理相关证明材料并对其真实性、准确性和合法性负责。

此外，根据分级基金现行运作管理机制，《指引》进一步明确了分级基金折算业务流程，便于投资者准确了解分级基金的折算机制。

邓舸指出，上述的措施安排是保护投资者特别是保护中小投资者合法权益，促进市场平稳发展的有益举措。

据沪、深交易所相关负责人介绍，今年9月9日至10月9日，沪、深交易所就《指引》向社会公开征求意见。市场各方高度关注，总体上对《指引》内容表示认可，也提出了一些优化和完善的意见和建议，反馈的意见和建议主要涉及投资者适当性资产门槛调整、折算业务处理、风险警示和投资者教育以及《指引》实施安排等方面。

经认真研究，沪、深交易所采纳了部分意见或建议，对《指引》做了调整和完善，主要包括：一是增加了第六条，交易所可以根据市场情况或应基金管理人的申请，暂停接受分级基金的申购及分拆合并申报，或者实施停复牌；二是删除了B类份额于下折算基准日下午停牌一小时的规定；三是明确投资者应在营业部现场以书面方式签署《风险揭示书》；四是完善了部分条款的内容表述。

另据前述相关负责人介绍，《指引》在起草过程中对分级基金投资者适当性问题作了较为充分的研究和论证，设定的资产门槛低于融资融券、股指期货、股票期权等产品或业务。针对征求意见过程中市场建议降低或取消投资者适当性门槛的意见，交易所高度重视，进行了进一步研究，考虑到分级基金比较复杂且具有杠杆属性，为了充分保护中小投资者的权益，未予以调整。此外，部分意见建议由于超出了《指引》规范范围或者暂不具备实施条件等原因，未予采纳。

邓舸进一步指出，为确保相关方面做好充分的准备及市场交易的正常进行，《指引》从发布到正式实施会预留5个月的过渡期。下一步，沪、深交易所将抓紧组织各证券公司做好技术系统改造、合格投资者账户开立等工作，确保《指引》稳妥实施。

沪、深交易所相关负责人也表示，根据《指引》发布通知，《指引》自2017年5月1日起施行。证券公司应于2017年2月25日前完成相关业务和技术准备工作；之后，可为符合条件的投资者开通分级基金相关权限；未开通权限的投资者，自2017年5月1日后将不能进行分级基金子份额买入和基础份额分拆操作，但可以自主选择继续持有或者卖出当前持有的分级基金份额。

住建部“重拳”整治

房地产中介市场秩序

住房城乡建设部２５日再度通报３０家违法违规房地产中介机构名单，并继续“重拳”整治房地产中介市场秩序，对房地产中介违法违规行为保持严查高压态势。

住建部２５日召开电视电话会议，要求各地将房地产中介机构编造散布谣言、发布虚假信息、赚取房源差价、挪用交易资金、违规开展金融业务、违规代理销售、无照经营等７类违法违规行为作为整治重点，依法从严从重从快进行查处。

住建部要求，各地一律严禁中介机构开展“首付贷”性质的业务，这是一条红线，不得突破。取得相关金融资质的房地产中介机构，也不得违规开展业务。

对房地产中介的违法违规行为，住建部要求，要视情节轻重，依法给予责令限期整改、暂停网签、处以罚款等行政处罚；对情节严重的，要在整改期内暂停中介机构所有门店的业务办理。在此基础上，还要将违法违规的中介机构公开曝光，列入严重失信企业“黑名单”，性质恶劣的要依法清出市场。构成犯罪的，要移送有关部门依法追究刑事责任。

据了解，此次通报的３０家违法违规房地产中介机构涉及房地产交易、咨询、经纪代理、营销策划、物业服务和投资顾问等各个领域，分布于上海、广东、天津、江苏、福建、山东、安徽、湖北、四川、青海、江西、云南、河北、广西、黑龙江、陕西、海南等１9个省区市。

住建部指出，房地产中介行业违法违规问题仍较为突出，严重侵害群众合法权益，扰乱了市场秩序，社会反映强烈，必须保持严查高压态势，持续整顿、常抓不懈。

今年以来，住建部部署开展了房地产中介专项整治，各地加大执法检查力度，集中查处了一批违法违规的中介机构，依法进行了行政处罚，并将违法违规行为记入信用档案。住建部还连续通报了多起地方查处的典型案例和违规失信的中介机构名单，对违法违规的中介机构产生了有力震慑，对稳定市场、稳定预期起到了积极作用。（新华社电）

“长沙版”楼市调控出炉

加大供应严控“双外”购房

长沙市政府２４日发布７条楼市调控措施，包括加大市场供应、严控“双外”购房等。这意味着长沙正式加入了全国楼市调控行列，展示了坚决维护房地产市场健康发展的决心。

在增加有效供应方面，长沙市提出严格落实供地计划，适度加大住宅用地供应，适当提高经营性用地挂牌出让起始价，适度提高竞买保证金比例，加强对竞买保证金来源审查，缩短土地价款交付时间，强化土地供后监管，加强土地市场调控，确保土地供应有序。同时，调整供应结构，对已批商业用途性质的项目引导调整为住宅用途；对已进窗的住宅项目加快行政审批进度，形成有效供应。

在打击投机炒房方面，严控“双外”（外省户籍、外省工作）在长购房，引导提高“双外”购房者首付比例和贷款利率，引导金融机构提高对本省市外购房者在长购买第二套普通住房的首付比例及贷款利率。严查一次性购买多套住房且有囤房炒房行为的发生。

“长沙版”楼市调控新政还包括：严格房价审查，严控预售网签，开展重点稽查，强化资金监管，曝光不良企业等。长沙市的专题会议还提出了“两个确保”的要求，即确保长沙房地产市场平稳、有序、健康发展，确保长沙１１月份房价实现环比零增长。

今年以来，被称为“房价洼地”的长沙楼市上演火爆行情，量价齐升，一些热点板块甚至“一房难求”。１０月份，长沙市新房均价涨至历史新高，为每平方米７０３４元，环比上涨４．０８％，涨幅在全国城市中居第二位。（新华社电）

各地正对地方交易场所进行摸底排查

⊙记者 马婧妤 ○编辑 剑鸣

⊙记者 马婧妤 ○编辑 剑鸣

近期有媒体报道称，由证监会牵头的清理整顿部际联席会议办公室正在部署对地方各类交易场所进行新一轮的摸底调查。就此，证监会新闻发言人邓舸在昨日召开的证监会例行新闻发布会上回应表示，近期，清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室确已会同有关成员单位，部署各地对地方交易场所进行摸底排查，目前这项工作正在推进过程当中。

证监会开出场外配资罚单

恒生网络被处罚款3亿多

⊙记者 李丹丹 ○编辑 剑鸣

⊙记者 李丹丹 ○编辑 剑鸣

证监会新闻发言人邓舸25日在例行新闻发布会上通报，近日证监会依法对场外配资中证券违法违规案件作出行政处罚。

证监会查明，杭州恒生网络技术服务有限公司（简称恒生网络）、浙江核新同花顺网络信息股份有限公司（简称同花顺公司）、上海铭创软件技术有限公司（简称铭创公司）等三家网络公司明知一些机构或个人不具备经营证券业务资质，且明知其证券经营模式，仍向其销售具有证券业务属性的软件，提供相关服务并获取收益。这些涉案软件具有开立证券交易账户、接受证券交易委托、查询证券交易信息、进行证券和资金交易结算等功能。

邓舸指出，这三家网络公司的上述行为违反了《证券法》第122条规定，构成非法经营证券业务。依据《证券法》第197条规定，证监会决定没收恒生网络违法所得约1.1亿元，并处以约3.3亿元罚款；对责任人员刘曙峰、官晓岚给予警告，并分别处以30万元罚款。证监会决定没收同花顺公司违法所得约217万元，并处以约653万元罚款；对责任人员朱志峰、郭红波给予警告，并分别处以10万元、5万元罚款。对于铭创公司，证监会决定没收违法所得约949万元并处以约2848万元罚款，且对其责任人员刘照波、谢承刚给予警告并分别处以20万元罚款。

邓舸介绍，广发证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、方正证券股份有限公司未按照《证券登记结算管理办法》、《关于加强证券期货经营机构客户交易终端信息等客户信息管理的规定》等规定对客户的身份信息进行审查和了解，违反了《证券公司监督管理条例》第28条第1款规定。

依据《证券公司监督管理条例》第84条规定，证监会责令这四家证券公司改正并给予警告。同时，证监会决定没收广发证券违法所得约680万元，并处以约2041万元罚款；没收海通证券违法所得约2865万元，并处以约8595万元罚款；没收华泰证券违法所得约1823万元，并处以约5470万元罚款；没收方正证券违法所得约786万元，并处以约1572万元罚款。

证监会还查明，湖北福诚澜海资产管理有限公司（简称福诚澜海）、南京致臻达资产管理有限公司（简称南京致臻达）、浙江丰范资本管理有限公司（简称浙江丰范）、臣乾金融信息服务（上海）有限公司（简称臣乾金融）及黄辰爽利用信托计划募集资金，通过恒生网络HOMS系统、铭创公司FPRC系统、同花顺公司资产管理系统等第三方交易终端软件为客户提供账户开立、证券委托交易、清算、查询等证券服务，且按照证券交易量的一定比例收取费用。杭州米云科技有限公司（简称杭州米云）通过运营米牛网，使用恒生网络HOMS系统招揽客户，为客户提供账户开立、证券委托交易、清算、查询等证券服务，且按照证券交易量的一定比例收取费用。

邓舸称，上述行为违反了《证券法》第122条规定，构成非法经营证券业务。依据《证券法》第197条规定，证监会决定没收福诚澜海违法所得约164万元并处以约492万元罚款，对责任人员丁凯、罗程元、王暾给予警告并分别处以30万元、15万元和15万元罚款；没收杭州米云违法所得约1549万元并处以约4648万元罚款，对责任人员柳阳给予警告并处以30万元罚款；对南京致臻达处以60万元罚款，对责任人员马强给予警告并处以30万元罚款；没收浙江丰范违法所得约1212万元并处以约3637万元罚款，对责任人员石敏军给予警告并处以30万元罚款；没收臣乾金融违法所得约296万元并处以约889万元罚款，对责任人员孙肖给予警告并处以30万元罚款；没收黄辰爽违法所得约26万元，并处以60万元罚款。

邓舸强调，上述行为违反了证券法律法规，破坏了市场秩序，必须坚决予以打击。证监会将持续对资本市场各类违法违规行为保持高压态势，依法依规精准打击，促进资本市场平稳健康发展。

国债做市支持操作

对银行体系流动性影响不大

⊙记者 李苑 ○编辑 邱江

⊙记者 李苑 ○编辑 邱江

11月25日，财政部国库司、央行金融市场司等有关司（局）负责人就建立国债做市支持机制有关问题答记者问。有关负责人表示，国债做市支持机制在国债二级市场上主要起到“拾遗补缺”作用，其操作规模一般不大。同时，在开展做市支持操作过程中，财政部和央行将充分考虑中央库款预测、银行体系流动性等情况，因此不会对银行体系流动性产生大的影响。

为支持国债做市、提高国债二级市场流动性、健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部和央行日前宣布建立国债做市支持机制。

按照国债做市公告及做市支持制度的有关规定，在国债二级市场做市但市场没有购买意向的关键期限国债，可以列为随买操作券种；按照国债发行计划规定，经过发行、续发之后仍在做市的关键期限国债，可以列为随卖操作券种。如有多只国债符合国债做市支持条件时，每次按照参与机构申报家数由多到少、申报总额由大到小、申报券种前一个月做市成交量由大到小、申报券种剩余期限由长到短顺序，选定国债做市支持操作方向、券种。

按照国债做市支持制度有关规定，国债做市支持的参与机构为既是记账式国债承销团甲类成员又是做市商的市场成员。当前记账式国债承销团甲类成员有13家，全国银行间债券市场做市商有30家，符合既是甲类成员又是做市商的机构有12家。

“这一规定有利于进一步整合国债市场成员一级市场定价承销和二级市场报价做市能力，促使部分市场成员逐步成为横跨一级市场与二级市场的中坚力量。”有关负责人表示。

为了稳妥有序地开展国债做市支持工作，财政部会同央行决定，将按照循序渐进、分步实施原则，初期国债做市支持每月最多开展一次操作，原则上每月第三个周二为国债做市支持操作日；每次选择1只国债实施随买或随卖操作；采用单一价格方式定价；每次参与机构不少于5家；开展随买操作时，计划每次规模不超过20亿元；开展随卖操作时，每次规模不超过30亿元。