汇市周评：特朗普与耶伦本周“大合唱” 美元指数下周再闯高峰?

FX168财经报社(香港)讯 11月14日至11月18日市场概述：本星期美元气势如虹，全赖美国候任总统特朗普上任之后将推出刺激经济政策，大兴土木之际通胀预期升温；加上美国联邦储备局主席耶伦暗示，美联储很大机会在12月的会议加息，2人“大合唱”支持美元指数升上100以上的接近1年高位。

本周要闻盘点：

特朗普刺激经济政策将加快通膨

美国候任总统特朗普的刺激经济政策，有助通货膨胀加快，使得美元本周一(11月14日)受支持，而美国国债收益率大幅上升，也提振了美元/日元。

三菱日联金融集团(MUFG)的汇市分析师Lee Hardman表示，从技术面来看，美元/日元在突破107.00关口和107.50之后，周图上已经突破了今年7月下旬的顶部，这确认中期修正行情的彻底结束，不排除恢复此前长期涨势的可能。

(美元/日元4小时图 来源：FX168财经网)

美联储高层纷纷“放鹰”

今年美联储公开市场委员会投票委员、波士顿联储主席罗森格伦本周二(11月15日)表示，只有“非常重大的负面消息”才会使美联储打消在12月升息的高度预期。

罗森格伦指出，如果新一届美国政府大力刺激经济，美联储将会以较当前计划更为激进的步伐加息。“如果最终财政政策的宽松程度大很多...那么我们在货币政策方便不应该有太多的宽松，”他在缅因州波特兰对企业界表示。“意思就是如果有太多进一步的财政刺激措施，我们将更快速地收紧政策。”

美联储理事塔鲁洛随后也表示，现在进行加息是明智的，讨论的主题已经转向加息的合适时机，而不是经济的疲软程度。

欧市盘中，美元指数再破100大关，最高触及100.25，超过本周一触及的接近1年高位100.23。

(美元指数60分钟走势图 来源：FX168财经网)

本周三(11月16日)欧市盘中，美元指数最高触及100.32，再创下去年12月初以来的高位。

圣路易斯联储主席、美联储2016年票委布拉德讲话表示，一次加息(很有可能是12月)足以让货币政策回归中性，在美联储看来，通胀预期上升是个好事。

波士顿联储主席、美联储2016年票委罗森格伦也曾表示支持加息，表示如果12月没有重大负面经济信息，那么市场对12月收紧政策的评估似乎是可信的。

在特朗普上周意外赢得美国大选之后，市场认为他及共和党掌控的国会可能推出财政支出计划以提振经济，美国国债收益率跳升，从而带动美元绝地反击。

不过新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示，“美元上涨是受到美国国债收益率的带动，但美债收益率涨势似乎在放缓”

至于荷兰合作银行(Rabobank)资深外汇交易师Jane Foley表示，美国大选后美元升势显现动能耗尽迹象，因收益率上升压力缓解。该行在报告中指出，虽然通胀预期开始小幅上升，但当前上升主要是受到特朗普将扩大财政刺激的驱动。美国国防、基建支出扩大和减税预期必将提升通胀。

耶伦“一槌定音”暗示12月加息

美联储主席耶伦本周四(11月17日)在国会的证词彰显鹰气，再加最新公布的美国CPI等数据均表现靓丽，美联储12月加息概率直逼100%，美元指数刷新13年半高位至100.67。由于现在离特朗普宣誓就职还有两个月，加上美联储下月升息的可能性已全部得以消化，一些银行称美元可能会回调。

美联储主席耶伦周四在国会表示，如果经济数据持续显示就业市场改善且通胀上升，那么美联储将“相对很快”加息；明确暗示美联储12月可能将调高利率。

耶伦指出，美联储决策者在11月初的会议上判断升息的理由已经加强，还表示推迟加息太久可能会鼓励过度冒险，并迫使以后以更快步伐加息。

“可能相对很近的时间加息就会变得是适当的”耶伦在准备好的讲稿中称，这是她在特朗普赢得总统大选后第一次公开发表讲话。

耶伦表示，美国经济似乎将温和成长，这将有助于实现充分就业，推高通胀率，升向美联储2%的目标；当前的利率政策正在刺激经济产出，但经济仍有“更多一点的成长空间”。通胀方面，美联储行动迟缓的风险较小，这支持仅是以渐进的步伐加息。

联邦基金利率市场走势显示，耶伦讲话后12月加息概率已进一步增加，超过了9成。

(联邦基金利率期货 来源：彭博、FX168财经网)

“12月加息板上钉钉，除非12个月就业数据或金融市场出现重大意外，”约翰霍普金斯大学经济学教授、前美联储经济学家Jonathan Wright表示，“但紧缩步伐可能会依然缓慢，因联邦基金利率将处于美联储中性预期的约1%之内，”他指的是利率水平既不会刺激经济增长加快也不会导致其放缓。

“耶伦的证词忽略了明年推出大量财政刺激的真实可能性，”Pantheon Macroeconomics Ltd.首席经济学家Ian Shepherdson在最新报告中指出，“她不想美联储成为更大的政治穿孔袋。”

金融时报美国专栏编辑Suzuki指出，耶伦在国会证词中表示，在短期内加息是合适的，投资者认为其加强了12月加息的信心，也导玫美元指数及美国股市进一步上升。

三菱东京日联银行策略师Lee Hardman表示，美元继续测试短期关键技术阻力，如突破将增加年底扩大涨势的风险。

“美元普遍上涨显然遇到了更多阻力，因市场目前认为12月升息的可能性超过9成，但美国当选总统特朗普上台后的整体经济政策方向，还有很大的不确定性，”RBC驻伦敦的10国集团外汇策略负责人Adam Cole说。

除了耶伦讲话之外，美国经济数据也传来佳音，美国10月季调后消费物价指数(CPI)月率为0.4%，创下6个月高点，此前预测值为0.4%，前值为0.3%。

(美国CPI 来源：彭博、FX168财经网)

路透点评表示，10月消费物价指数月率出现6个月来最大增幅，主要在于汽油价格大涨7%，此外房屋租赁价格也出现大幅上涨，暗示美国潜在通胀正不断走高，或促使美联储在12月会议加息。

受耶伦讲话以及靓丽经济数据提振，美市盘中，美元指数短线飙升，最高触及100.67，高于隔夜触及的2003年4月以来的高位100.56。

(美元指数90分钟走势图 来源：FX168财经网)

特朗普与安倍晋三会唔

本周五(11月18日)美元指数再度飙升至101以上，欧市盘中，美元/日元最高触及110.92，为6月1日以来最强水平。美元/日元在过去两周已经累积攀升约7.5%，创下1988年1月以来最强劲涨幅，也是日元采取自由浮动汇率以来的第二强表现。

(美元/日元走势图 来源：FX168财经网)

外汇分析师们迅速调整了对日元的预期，速度之快为一年多以来罕见。彭博对分析师们的预期调查中值明年年底将为110，一个月时间调整幅度为去年初以来最大。

特朗普首次以国家选定总统身份会晤日本首相安倍，但安倍拒绝对媒体透露本次会晤的内容和细节。

瑞穗证券首席外汇策略师Kengo Suzuki认为，如果特朗普在与安倍会面中重申放弃TPP协议并指责日本操纵汇率，市场对日元的情绪将受挫。

下周市场展望：

下周金融市场将迎来多项重要事项及经济数据，其中美联储将于下周四公布11月1日至2日的最新会议纪录，受到市场注视。目前美国利率期货最新显示，美联储在12月13 日至14日会议的加息机会，已经超过9成，会议纪录将带来更多启示。

此外，下周将有多项重要经济数据公布，其中，日本于下周一公布10月进出口数据，以及于下周五公布10月全国消费物价指数，将会为日本经济及央行走向带来新指標。

下周重要经济数据和事件：

周一(11月21日)：

经济数据：

07:50 日本10月进出口

12:30 日本9月所有产业活动指数

21:30 加拿大9月批发销售及库存

21:30 芝加哥联储银行10月活动指数

央行动态：

21:30 西班牙及法国央行行长出席马德里金融市场协会年会

周二(11月22日)：

经济数据：

17:30 英国政府部门10月净借贷

21:30 加拿大9月零售销售

23:00 欧元区11月消费信心指数

23:00 美国10月成屋销售

23:00 里奇蒙联储银行11月制造业指数

周三(11月23日)：

经济数据：

05:30 美国API上周原油及汽油库存

17:00 欧元区11月Markit制造业采购经理指数

21:30 美国10月耐用品订单

21:30 美国上周首次申领失业救济人数

22:45 美国11月Markit制造业采购经理指数

23:00 美国10月新屋销售

23:00 美国密歇根大学11月消费情绪指数

23:30 美国EIA上周原油及汽油库存

假日预告：

日本勤劳感谢日假期休市

周四(11月24日)：

经济数据：

01:00 美国EIA上周天然气库存

02:00 美国当周石油钻井总数

08:30 日本11月制造业采购经理指数

13:00 日本9月领先指标

15:00 德国第3季GDP终值

17:00 德国11月IFO商业景气指数

20:00 德国12月GFK消费信心指数

央行动态：

02:00 美联储11月1日至2日会议纪录

假日预告：

美国感恩节假期休市

周五(11月25日)：

经济数据：

05:00 韩国11月消费信心指数

05:45 新西兰10月进出口

07:30 日本10月全国消费物价指数

15:45 法国11月消费综合信心指数

17:30 英国第3季GDP修订

21:30 美国10月批发库存

22:45 美国11月Markit服务业采购经理指数