（原标题：控制头寸很必要）
刘畅
笑到最后并笑得最好，是投资者的一致追求。善于管理资金头寸，投资永远留有余地，是在市场上活得长久，并笑到最后的不二法宝。赔钱容易赚钱难，这是一个有数据支持的事实，那么如何做才能在赔钱的时候尽量少赔，赢钱时候又多赚呢？
这其实是资金头寸控制的概念。头寸管理事实上是资金管理的核心环节，是指通过投资品种的组合、每笔交易资金的使用大小、加码的数量等的确定，最大化消散在交易失败的情况下出现的破产风险。有人研究出一个控制头寸的CPR模型。C、P、R为三个变数，其关系为P=C/R。其中Cash(C)，即你愿意用多少资金承受风险？比如你有50000元的资金，你愿意用1%的资金承受风险，C就是1%，即500元；Risk(R)，即每单位可以承受的风险。例如买进每股50元的股票，若设定R=5，代表着每股可承受5元的亏损，则在股价跌到每股45元时就止损出场；position sizing (P)：即该投资多少单位。比如说，欲买入每股50元的股票，这时有50000元的资金，所愿意负担总资金1%的风险，每单位可以承受的风险是5元，根据P=C/R，就该买500/5=100股的股票。要买100股50元的股票，需要资金为5000元，也就是说最多只会遭受到100股 5元/股=500元的损失。
资金头寸控制确实很重要，也许你的大势分析，技术方法都很优秀，但是如果不管理好交易量头寸的大小，亏损的可能性就很高，而且很可能是毁灭性的。但是什么样的持仓比例比较适合，从风险角度考虑，一定是比例越小风险越小，不过对应的收益也越低。如何在风险和收益之间寻求到一个平衡点，每个人都有自己的考量。总之如果方向判断正确，不妨让自己的利益最大化；如果行情与判断相反时，就尽量让损失减少到最低。
本文来源：北京晨报
责任编辑：
王晓易_NE0011
