网易首页 > 财经频道 > 正文

建信基金叶乐天:做“稳健”量化投资

0
分享至

在目前的经济环境下,A股市场将延续区间震荡格局,而量化投资因具有严格的纪律性,能够在处理海量数据的基础上,客观选择交易策略,降低情绪影响,在分散投资风险的同时,也能多方位挖掘市场机会。

事实上,国外量化投资发展已有30多年历史,其投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大,也得到了众多投资者的认可和追捧。一方面,量化投资策略本身已非常成熟和精细;另一方面,海外市场以机构投资者居多,有效性远高于国内市场,量化投资成效显著。

国内量化基金经过十来年的发展,投资成效不断显现。WIND数据显示,2015年量化基金的平均收益率达36.90%,而在今年以来大盘下跌的情况下,量化基金仍取得了正收益。稳健的业绩表现使量化基金这个“舶来品”逐步受到国内投资者认可。广发证券发展研究中心指出,2010年国内市场上仅有11只量化基金,总规模不足100亿元,而截至2016年三季度,市场上的量化基金数量达到了64只,总规模超过400亿元。相比之下,国内量化还存有较大发展空间。

不同于其他基金,量化基金的投资核心是模型。量化投资模型从最初搭建框架到开发因子,再到不断做回测等等需要时间的磨砺,而成功构建的模型也并非一成不变,在后续的投资运作中,还需辅助以定期的调整与完善。

做量化投资其实非常注重“稳健”的原则,建信基金的量化投资模型主要由多因子模型与风险模型构成,基于不同基金产品的策略会对模型进行微调。风险模型主要控制整个基金投资组合的行业分布、市值以及投资风格;对于个股进行具体筛选的多因子模型,即多因子选股模型,覆盖情绪、动量、质量、估值等等多类型因子以及大数据投资因子。多因子量化模型中的参数,会随着市场变化有所改变,当其变化积累到一定程度超过临界值时,该参数的权重会被适当修正。通过这种量化的选股策略,筛选出的单只股票可能不会获取很大的超额收益,但整体投资组合将获取显著超越指数表现的超额收益,更为重要的是,基金长期业绩表现比较稳定。从整体来说,风险模型负责控制风险,多因子选股模型负责提高收益。

对于指数型量化投资基金,检验其投资成果的主要指标是信息比率,即基金获取的超额收益与跟踪误差之比,信息比率高,意味着以较小的跟踪误差为代价,而获取较大的超额收益,是指数增强型基金业绩水平的重要衡量标准。超额收益的稳定的长期叠加,将有效放大投资者的收益。

(CIS)

相关推荐
热点推荐

10岁男孩救倒地老人反被讹?交警认定男孩碰撞,家属质疑

中国网教育
2021-05-11 22:58:09

“英皇小天后”容祖儿的疯狂上位记!

我是娱有理
2021-05-12 17:01:01

抗初老|做精致的都市丽人

现代渔业先锋
2021-05-12 16:08:07

世界上最大的火药桶,这两天又点燃了!

牛弹琴
2021-05-12 07:27:06

成都49中事件调查结果出来了:真相,和你想的不一样......

無星记
2021-05-12 10:29:53

恋爱5年被甩,京圈少爷劈腿当红小花?

毒舌一姐
2021-05-11 21:14:19

还没过户卖家却从卧室跳楼房款去向不明 购房者起诉中介公司

澎湃新闻
2021-05-12 13:32:19

摸我大腿,诱我开房,5秒完事!女子控诉老总致其怀孕后抛弃!

深度小哥哥
2021-05-12 15:03:41

马斯克要「跑路」?特斯拉暂停扩建上海工厂,限制中国产量

新智元
2021-05-12 14:05:21

杭州95后姑娘当保镖,年薪36万,收一次小费超过一个月工资

苏神
2021-05-11 13:19:47

受贿被举报,医院院长把女纪委书记发展成情人!院长劈腿,新欢殴打纪委书记!网友:能更狗血吗

山东商报
2021-05-12 10:22:04

刘宝华被逮捕!

环京快报
2021-05-12 13:48:42

北漂欠钱卖掉北京房子去燕郊,9年后卖掉3套房才凑够回京首付

全景故事
2021-05-12 17:21:42

前妻马雅舒再曝吴奇隆猛料,情节堪比董洁潘粤明,刘诗诗如何面对

娱乐八卦一条龙
2021-05-12 04:35:39

突发!美要求瑞士高精度机床“断供”中国!

中国先进制造技术论坛
2021-05-12 16:10:04

以色列被打惨!铁穹也不是万能,500枚火箭饱和攻击,伤亡惨重

虹摄库尔斯克
2021-05-12 13:36:12

你敢制裁我就涨价!在华日赚38亿的铁矿石生意,让澳国不惧中国

华商韬略
2021-05-11 17:28:25

李小璐的堕落之路,以及她的混乱情史,不简单啊!

胖人娱乐
2021-05-12 08:57:36

油价正式打响第一枪!今天5月12日,今日油价迎来大幅暴涨,调价后全国地区油价一览!

今日油价网
2021-05-12 15:35:39

赌王女婿窦骁的“上位史”,以及他的著名前女友

蜉蝣的碎碎念
2021-05-11 18:50:56
2021-05-12 18:53:08

财经要闻

头条要闻

太励志!20多年前从保安逆袭上北大 如今已桃李满园

头条要闻

富士康在印工厂iPhone产能降50% 郑州工厂紧急加薪?

体育要闻

库里三分11中1 得分王之争又有悬念?

娱乐要闻

虞书欣晒美照自称"横店千颂伊"

科技要闻

小米与美国防部达成和解 将被从投资禁令中移除

汽车要闻

大尺寸液晶屏+精巧挡把 中大型SUV领克09将投产

态度原创

时尚
艺术
旅游
本地
家居

某内衣品牌逐渐重口味?竟然选了她

艺术要闻

大师梁思成古建筑手绘稿

旅游要闻

这条被上帝眷顾的自驾路线 美如动态壁纸

本地新闻

不说鸡,广东人可以坚持到第几句?

家居要闻

港男月入过万只能带妻儿住7平蜗居 在洗衣机上做饭

×