网易首页 > 财经频道 > 证券 > 正文

40亿连下两局 徐茂栋有何王牌?

0
分享至

重组新规发布之后,上市公司并购的监管环境已彻底改变。在此背景下,徐茂栋接连出手布控上市平台,其未来的资本运作又将以怎样的形式展开?值得关注。

徐茂栋的巨额收购款来自哪里?天马股份的公告仅披露,收购方用于本次交易的资金全部来源于自有或自筹资金,不包含任何杠杆融资结构化设计产品。

两个月内豪掷40亿元,创业达人徐茂栋以迅猛之势在A股连下两城。

天马股份昨日公告,徐茂栋控制的喀什星河创投拟斥资29.37亿元入主公司。两个月前,徐茂栋以10.12亿元的代价,曲线掌控了另一家浙江上市公司步森股份。

上证报记者注意到,在A股市场崭露头角的徐茂栋,其实深谙资本运作之道。两年前,徐茂栋孵化的网游公司艾格拉斯作价25亿元出售给了巨龙管业;其旗下核心资产星河互联亦曾计划注入希努尔,后因故终止。

值得关注的是,重组新规发布之后,上市公司并购的监管环境已彻底改变。在此背景下,徐茂栋接连出手布控上市平台,其未来的资本运作又将以怎样的形式展开?

实力雄厚接连出手

“步森股份就是一家壳公司,易主并不奇怪。但天马股份的市值达100亿元,近年来业绩也比较稳健,不太符合通常意义上的‘壳’的标准,本次易主比较出人意料。”浙江一位私募人士表示。

天马股份昨日公告,控股股东天马创投拟将所持的3.56亿股股份(约占公司总股本的29.97%)协议转让给喀什星河,每股转让价为8.25元,总价款为29.37亿元。交易完成后,公司实际控制人将由马兴法变更为徐茂栋。

因本次交易金额较大,双方设定了较高的违约门槛,违约金高达5.874亿元。喀什星河表示,暂无在未来十二个月内针对上市公司进行购买或置换资产的重组计划,但从增强上市公司的持续发展能力和盈利能力角度出发,收购方不排除在符合资本市场及其他相关法律法规的前提下,在未来十二个月内筹划该等事项。

两个月前,徐茂栋刚在A股市场落子。8月18日,步森股份公告,公司控股股东睿鸷资产将普通合伙人、有限合伙人份额分别转让给徐茂栋旗下的星河赢用和拉萨星灼两家公司,交易价码是10.12亿元。徐茂栋当时表态,将在条件成熟时使用上市公司平台对优质资产进行有效整合。此前,步森股份曾经多次重组未果。

“步森股份就是一家壳公司,易主并不奇怪。但天马股份的市值达100亿元,近年来业绩也比较稳健,不太符合通常意义上的‘壳’的标准,本次易主比较出人意料。”浙江一位私募人士表示。

另一方面,接连出手的徐茂栋又是何许人?步森股份8月份披露的权益变动报告显示,徐茂栋系山东日照人,实际控制的企业包括星河互联集团有限公司、北京星河世界集团有限公司、霍尔果斯食乐淘创业投资有限公司、日照银杏树股权投资基金(有限合伙)、喀什星河创业投资有限公司等。此外,徐茂栋还持有巨龙管业5.66%股权,以及美股上市公司WOWO Limited(窝窝团)22.32%股权。

在已有的公开报道中,徐茂栋堪称创业达人,先后创办了齐鲁超市、凯威点告、窝窝、百分通联等多家企业。同时,徐茂栋还是一个活跃的互联网投资人,孵化了小能科技、微网、食乐淘、新游互联等近百家互联网公司。

徐茂栋的巨额收购款又来自哪里?天马股份的公告仅披露,收购方用于本次交易的资金全部来源于自有或自筹资金,不包含任何杠杆融资结构化设计产品。

资料显示,徐茂栋旗下的核心平台是北京星河世界集团,下设16个事业群,分别覆盖不同产业,形成了互联网、产业、金融三轮驱动且相生相融的产业互联网矩阵。据天马股份的公告披露,截至2015年末,星河世界的总资产达60.8亿元,净资产56.2亿元;2015年度营业收入为零,营业利润和净利润却均达到26.7亿元左右。

新规之下如何运作

在一二级市场套利方面,徐茂栋早已有过成功经验。徐茂栋控股两家上市平台之后,很有可能会将一些投资项目注入。步森股份易主之后的持续攀涨表明,资金对重组前景寄予厚望。天马股份宣布易主后,公司股价昨日也一字涨停。

近期,A股公司易主事件频发,多数是小市值、有重组预期的上市公司。目前,步森股份市值近70亿元,天马股份市值约100亿元,市值规模都偏大。在重组新规收紧“类借壳”审核的境况下,一些原有的资本运作模式已经失效,徐茂栋未来又将如何施展拳脚?

事实上,在一二级市场套利方面,徐茂栋早已有过成功经验。2014年,巨龙管业作价25亿元收购网游公司艾格拉斯,溢价24倍,徐茂栋系艾格拉斯最早的外部投资人。更为市场熟知的是,2015年末,希努尔发布重磅重组预案,拟作价110亿元收购星河互联100%股权,并配套募集资金69亿元。资料显示,星河互联是一家国内领先的互联网联合创业平台,盈利模式是“通过企业股权增值和变现获得回报”,徐茂栋合计持股比例达64.53%。但此后,由于种种原因,希努尔终止了本次重组。

“星河世界布局的是一个产业互联网矩阵集群,必然需要资本平台进行资源优化与整合,实现资金融通,进而在一二级市场间盘活。”有投行人士对记者说。可以想见,徐茂栋控股两家上市平台之后,很有可能会将投资项目注入。

不过,上述投行人士认为,在重组新规之下,星河互联注入上述两家上市公司肯定会构成重组上市(即“借壳”),这样操作的可行性不大。“天马股份的总资产、净利润等指标都比较高,小体量资产注入还是有可能的,但多次分批注入(累计)还是会构成重组上市。”该人士表示,此外,以第三方资产为标的的三元并购等“类借壳”模式近期也频频受挫。

但市场还是充满预期,步森股份易主之后的持续攀涨表明,资金对重组前景寄予厚望。天马股份宣布易主后,公司股价昨日也一字涨停。

而且,徐茂栋不是一个人在战斗。记者注意到,在希努尔和步森股份的资本运作过程中,均出现了私募重庆信三威的身影。今年3月,希努尔原第二大股东华夏人寿将其持有的5500万股股份转让给信三威,占公司总股本的17.19%,转让总价为9.05亿元。步森股份8月份易主后,信三威又随之登场,斥资3.33亿元受让了原股东所持的8.13%的股权,步森集团及邱力等股东则逢高大举减持。

相关推荐
热点推荐

德云社贵公子翻车记:隐瞒姐弟恋与女演员同居,还出轨骗P粉丝?

娱人为乐
2021-04-18 19:11:10

傻眼!青海一女子以为跟丈夫发生性关系,事后发现对方竟然是?

青海网
2021-04-17 22:38:07

陈乔恩的“豪放情史”,和她背后的7位男神

叶公子
2021-04-18 18:38:18

炸锅了!台当局证实黄秋生领到“就业金卡”

环球时报视频
2021-04-19 00:10:50

为男性“打飞机”“乳交”等手淫服务算不算卖淫嫖娼?司法解释

法律之声
2021-04-18 15:48:12

多名男女淫乱,被洗脑拍下性虐视频,真相早该公之于众

蓝里
2021-04-18 23:08:51

“中方派人入境核查!”日本政府万万没想到,中国一出手就是绝杀

海峡快讯
2021-04-18 18:45:40

火车上,孕妇拿钱跟男子换下铺,男子爽快答应,下火车后惊喜来了

无忧故事会
2021-04-18 16:34:42

四川:恶魔李文忠霸占女儿八年,女儿有了爸爸的骨肉,真是禽兽

民生街道办
2021-04-19 00:58:54

围观|某女主整理杂物,“敏感部位”正对镜头意外自爆!富哥们送火箭表支持!

斗城表里如一
2021-04-18 21:30:19

她靠“京圈太子”上位,从野模一路开挂成阔太,如今却过成这样?

潘幸知
2021-04-18 11:30:02

英国23岁女子与前男友发生关系动静太大吵到他母亲,被警告小声点

译言
2021-04-18 21:36:59

今年最激烈的外交战爆发了!

牛弹琴
2021-04-18 09:04:02

俄罗斯对美强硬表态后,“解放军抵俄”轰动全球,西方万万没想到

海拔新观察
2021-04-18 12:48:13

美国准备考虑全面断供EDA软件

权威科技控
2021-04-18 20:39:31

共和党人比民主党人更仇恨我们,只有明白这个才能更好与美国博弈

王小东
2021-04-18 16:48:46

曾是央视美女主持人,因私生活混乱被开除,插足富豪婚姻成功转正

公子见
2021-04-18 21:04:29

突然被曝:大规模关店!

中国基金报
2021-04-18 18:38:04

日本排放核污水,让瑞典“环保少女”彻底露出真面目

世界华人周刊
2021-04-17 20:43:20

日本记者爆料称谈崩了,白宫要求令菅义伟恼火:韩印就是前车之鉴

娱乐不夜火
2021-04-19 01:23:31
2021-04-19 05:57:08

财经要闻

头条要闻

省委书记"常态化"周末暗访:挑选多个点"杀回马枪"

头条要闻

省委书记"常态化"周末暗访:挑选多个点"杀回马枪"

体育要闻

米利唐本场贡献10次解围,为皇马本季单场球员解围次数之最

娱乐要闻

柳岩短发清丽前凸后翘展熟女韵味

科技要闻

王军:华为汽车研发团队超过五千人

汽车要闻

中国专属 大众ID.6双车开杀高端纯电SUV阵地

态度原创

亲子
本地
家居
旅游
手机

亲子要闻

刺激焦虑的“鸡娃号”还能走多远

本地新闻

一段亲密关系中,如何让亲密感和新鲜感共存?

家居要闻

港男月入过万只能带妻儿住7平蜗居 在洗衣机上做饭

旅游要闻

无视警告,中国游客“再行”险地

手机要闻

iPhone 13 Pro被传搭载LTPO屏幕:支持120Hz

×